Settu Bond
Hvað er Put Bond?
Put skuldabréf er skuldabréf sem gerir skuldabréfaeiganda kleift að þvinga útgefanda til að endurkaupa verðbréfið á tilteknum dögum fyrir gjalddaga. Endurkaupaverðið er ákveðið við útgáfu og er venjulega á nafnverði (nafnvirði skuldabréfsins).
Hvernig Put Bond virkar
Skuldabréf er skuldaskjal sem greiðir reglubundnar vaxtagreiðslur, þekktar sem afsláttarmiðar,. til fjárfesta. Þegar skuldabréfið er á gjalddaga fá fjárfestar eða lánveitendur aðalfjárfestingu sína metna á pari. Það er hagkvæmt fyrir útgefendur skuldabréfa að gefa út skuldabréf með lægri ávöxtunarkröfu þar sem það dregur úr lántökukostnaði þeirra. Hins vegar, til að hvetja fjárfesta til að samþykkja lægri ávöxtunarkröfu skuldabréfs, gæti útgefandi fellt inn valkosti sem eru hagkvæmir fyrir skuldabréfafjárfesta. Ein tegund skuldabréfa sem er hagstæð fjárfestum er sett, eða setja skuldabréf.
Sölubréf er skuldabréf með innbyggðum sölurétti,. sem gefur skuldabréfaeigendum rétt, en ekki skyldu, til að krefja útgefanda eða þriðja aðila sem kemur fram sem umboðsaðili fyrir útgefandann endurgreiðslu höfuðstólsins. Hægt er að nýta sölurétt á skuldabréfinu þegar tilgreindir atburðir eða aðstæður eiga sér stað eða á ákveðnum tíma eða tímum fyrir gjalddaga. Í raun hafa skuldabréfaeigendur möguleika á að „setja“ skuldabréf aftur til útgefanda annað hvort einu sinni á líftíma skuldabréfsins (þekkt sem einskiptisskuldabréf) eða á nokkrum mismunandi dagsetningum.
Skuldabréfaeigendur geta nýtt valrétt sinn ef vaxtastig á mörkuðum hækkar. Þar sem öfugt samband er á milli vaxta og skuldabréfaverðs, þegar vextir hækka, lækkar verðmæti skuldabréfs til að endurspegla þá staðreynd að það eru skuldabréf á markaði með hærri afsláttarmiða en það sem fjárfestirinn á. Með öðrum orðum, framtíðarvirði afsláttarmiðavaxta verður minna virði í hækkandi vaxtaumhverfi. Útgefendur neyðast til að endurkaupa skuldabréfin á pari og fjárfestar nota andvirðið til að kaupa svipað skuldabréf sem býður upp á hærri ávöxtun, ferli sem kallast skuldabréfaskipti.
Sérstakir kostir settskuldabréfa þýða að sjálfsögðu að fórna verður einhverri ávöxtun. Fjárfestar eru fúsir til að sætta sig við lægri ávöxtun sölubréfs en ávöxtunarkröfu beint skuldabréfs vegna virðisauka söluréttarins. Sömuleiðis er verð á sölubréfi alltaf hærra en verð á beinu skuldabréfi. Þó að sölubréf gerir fjárfestinum kleift að innleysa langtímaskuldabréf fyrir gjalddaga, er ávöxtunarkrafan yfirleitt jöfn ávöxtunarkröfunni á skammtímabréfum frekar en langtímabréfum.
Setja skuldabréf geta einnig verið kölluð puttable bond eða retraction bond.
Sérstök atriði fyrir sölubréf
Skilmálar sem gilda um skuldabréf og skilmála sem gilda um innbyggða söluréttinn, svo sem dagsetningar sem hægt er að nýta kaupréttinn, eru tilgreindir í skuldabréfasamningnum við útgáfu. Skuldabréfið kann að hafa sett vernd í tengslum við það, sem lýsir því tímabili sem ekki er hægt að „setja“ skuldabréfið til útgefanda.
Sumar tegundir söluskuldabréfa innihalda fjöltímaskuldabréf, kaupréttarbréf og eftirspurnarskyldu með breytilegum vöxtum (VRDO).
##Hápunktar
Hægt er að nýta sölurétt á skuldabréfinu þegar tilgreindir atburðir eða aðstæður eiga sér stað eða á ákveðnum tíma eða tímum.
Sölubréf er skuldabréf með innbyggðum valrétti sem gefur skuldabréfaeigendum rétt til að krefja útgefanda um endurgreiðslu á höfuðstólnum.
Innbyggði sölurétturinn hvetur fjárfesta til að kaupa skuldabréf sem hefur lægri ávöxtun.
