Letakkan Bond

Apakah itu Put Bond?

Bon put ialah instrumen hutang yang membolehkan pemegang bon memaksa penerbit membeli semula sekuriti pada tarikh yang ditetapkan sebelum matang. Harga belian semula ditetapkan pada masa terbitan dan biasanya pada nilai tara (nilai muka bon).

Cara Bon Put Berfungsi

Bon ialah instrumen hutang yang membuat pembayaran faedah berkala, dikenali sebagai kupon,. kepada pelabur. Apabila bon matang, pelabur atau pemberi pinjaman menerima pelaburan utama mereka yang bernilai pada par. Kos efektif bagi penerbit bon untuk menerbitkan bon dengan hasil yang lebih rendah kerana ini mengurangkan kos pinjaman mereka. Walau bagaimanapun, untuk menggalakkan pelabur menerima hasil yang lebih rendah pada bon, penerbit mungkin membenamkan pilihan yang berfaedah kepada pelabur bon. Satu jenis bon yang menguntungkan pelabur ialah bon put, atau puttable.

Bon put ialah bon dengan opsyen jual terbenam,. memberikan pemegang bon hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menuntut pembayaran balik awal prinsipal daripada pengeluar atau pihak ketiga yang bertindak sebagai ejen untuk penerbit. Opsyen jual pada bon boleh dilaksanakan apabila berlakunya peristiwa atau keadaan tertentu atau pada masa atau masa tertentu sebelum tempoh matang. Sebenarnya, pemegang bon mempunyai pilihan untuk "meletakkan" bon kembali kepada penerbit sama ada sekali sepanjang hayat bon (dikenali sebagai bon letak satu kali) atau pada beberapa tarikh yang berbeza.

Pemegang bon boleh menggunakan pilihan mereka jika tahap kadar faedah dalam pasaran meningkat. Oleh kerana terdapat hubungan songsang antara kadar faedah dan harga bon, apabila kadar faedah meningkat, nilai bon berkurangan untuk mencerminkan fakta bahawa terdapat bon dalam pasaran dengan kadar kupon yang lebih tinggi daripada apa yang dipegang oleh pelabur. Dalam erti kata lain, nilai masa hadapan bagi kadar kupon menjadi kurang bernilai dalam persekitaran kadar faedah yang semakin meningkat. Penerbit terpaksa membeli semula bon pada par, dan pelabur menggunakan hasil untuk membeli bon serupa yang menawarkan hasil yang lebih tinggi, satu proses yang dikenali sebagai pertukaran bon.

Sudah tentu, kelebihan istimewa bon meletakkan bermakna bahawa beberapa hasil mesti dikorbankan. Pelabur bersedia menerima hasil yang lebih rendah pada bon meletakkan berbanding hasil pada bon lurus kerana nilai ditambah oleh opsyen jual. Begitu juga, harga bon put sentiasa lebih tinggi daripada harga bon lurus. Walaupun bon put membolehkan pelabur menebus bon jangka panjang sebelum matang, hasil umumnya menyamai bon jangka pendek berbanding sekuriti jangka panjang.

Bon put juga boleh dipanggil bon puttable atau bon penarikan balik.

Pertimbangan Khas untuk Bon Letak

Terma yang mengawal bon dan terma yang mengawal opsyen jual terbenam, seperti tarikh opsyen boleh dilaksanakan, dinyatakan dalam inden bon pada masa terbitan. Bon itu mungkin telah meletakkan perlindungan yang berkaitan dengannya, yang memperincikan tempoh masa bon itu tidak boleh "diserahkan" kepada penerbit.

Beberapa jenis bon meletakkan termasuk bon pelbagai matang, bon tender opsyen dan obligasi permintaan kadar berubah (VRDO).

Sorotan

• Opsyen jual pada bon boleh dilaksanakan apabila berlakunya peristiwa atau syarat tertentu atau pada masa atau masa tertentu.

• Bon put ialah instrumen hutang dengan pilihan terbenam yang memberi pemegang bon hak untuk menuntut pembayaran balik awal prinsipal daripada penerbit.

• Opsyen jual terbenam bertindak sebagai insentif untuk pelabur membeli bon yang mempunyai pulangan yang lebih rendah.