مبادلة توقع السعر
ما هي مقايضة توقع الأسعار؟
مقايضة توقع الأسعار هي إستراتيجية تداول السندات حيث يقوم المتداول بتبادل مكونات محفظة السندات الخاصة بهم تحسبًا لتحركات أسعار الفائدة المتوقعة.
فهم مقايضات توقع الأسعار
تعتبر مقايضات توقع الأسعار تخمينية بطبيعتها ، لأنها تعتمد على التغيرات المتوقعة في أسعار الفائدة. يتمثل الشكل الأكثر شيوعًا لمقايضة توقع الأسعار في تبادل السندات قصيرة الأجل في مقابل السندات طويلة الأجل ، تحسبًا لانخفاض أسعار الفائدة. على العكس من ذلك ، سيتبادل المتداولون أيضًا السندات طويلة الأجل مقابل السندات قصيرة الأجل إذا اعتقدوا أن أسعار الفائدة سترتفع.
مبادلات توقع الأسعار مبنية على حقيقة أن أسعار السندات تتحرك في الاتجاه المعاكس مثل أسعار الفائدة. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، ينخفض سعر السندات الحالية لأن المستثمرين قادرون على شراء سندات جديدة بأسعار فائدة أعلى. من ناحية أخرى ، ترتفع أسعار السندات عندما تنخفض أسعار الفائدة ، لأن السندات الحالية تصبح ذات عائد أعلى من السندات الجديدة.
بشكل عام ، تعتبر السندات ذات آجال استحقاق طويلة ، مثل 10 سنوات ، أكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة. لذلك ، سيرتفع سعر هذه السندات بسرعة أكبر إذا انخفضت أسعار الفائدة وسينخفض بسرعة أكبر إذا ارتفعت أسعار الفائدة. السندات قصيرة الأجل أقل حساسية لتحركات أسعار الفائدة.
لهذه الأسباب ، يمكن لحملة السندات الذين يرغبون في المضاربة على التغيرات المتوقعة في أسعار الفائدة إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية للاحتفاظ بمزيد من السندات طويلة الأجل (والتي تكون أكثر حساسية لتغيرات الأسعار) من السندات قصيرة الأجل ، أو العكس. على وجه التحديد ، يمكنهم مبادلة سنداتهم قصيرة الأجل بسندات استحقاق أطول إذا كانوا يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة (مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار السندات) ، والقيام بالعكس إذا كانوا يتوقعون ارتفاع أسعار الفائدة.
توقع سعر مبادلة مثال
يستخدم المستثمرون كلمة " المدة " للإشارة إلى حساسية السند للتغيرات في أسعار الفائدة. بشكل عام ، ستشهد السندات ذات المدة الأعلى انخفاضًا أسرع في الأسعار مع ارتفاع أسعار الفائدة ، بينما ستشهد السندات ذات المدة الأقل تقلبًا أقل في الأسعار.
يمكن الحصول بسهولة على البيانات المتعلقة بمدة السندات المحددة باستخدام منصات التداول عبر الإنترنت. لذلك ، يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في المضاربة على تحركات أسعار الفائدة على السندات البحث عن السندات ذات المستويات المرتفعة أو المنخفضة بشكل خاص.
بالإضافة إلى تأثير مدة الاستحقاق كما هو مذكور أعلاه ، هناك عامل آخر يؤثر على حساسية السند لتغيرات أسعار الفائدة وهو حجم مدفوعات الكوبون المرتبطة بالسند. بشكل عام ، ستكون السندات ذات مدفوعات الكوبون الأكبر أقل حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة ، في حين أن السندات ذات مدفوعات الكوبون الأصغر ستكون أكثر حساسية. لذلك ، فإن المستثمر الذي يأمل في شراء سندات ذات حساسية عالية لتحركات أسعار الفائدة قد يبحث عن سندات طويلة الأجل ذات مدفوعات كوبون صغيرة.
يسلط الضوء
تعتمد مقايضة توقع الأسعار على حقيقة أن أسعار السندات مرتبطة عكسياً بأسعار الفائدة ، وأن بعض أنواع السندات أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة من غيرها.
تعتبر مقايضة توقع الأسعار تخمينية بطبيعتها ، لأنها تتطلب من المتداول أن يتنبأ بكيفية تغير أسعار الفائدة.
تتكون مقايضات توقع الأسعار من تبادل السندات لتعظيم أو تقليل حساسيتها لتحركات أسعار الفائدة المستقبلية.
