Troca de Antecipação de Taxa
O que é um Swap de Antecipação de Taxas?
Um swap de antecipação de taxa é uma estratégia de negociação de títulos na qual o trader troca os componentes de sua carteira de títulos antecipando os movimentos esperados das taxas de juros.
Entendendo os swaps de antecipação de taxas
Os swaps de antecipação de taxas são de natureza especulativa,. uma vez que dependem de mudanças previstas nas taxas de juros. A forma mais comum de swap de antecipação de taxa consiste na troca de títulos de curto prazo por títulos de longo prazo, antecipando taxas de juros mais baixas. Por outro lado, os traders também trocarão títulos de longo prazo por títulos de curto prazo se acharem que as taxas de juros aumentarão.
Os swaps de antecipação de taxa baseiam-se no fato de que os preços dos títulos se movem na direção oposta às taxas de juros. À medida que as taxas de juros sobem, o preço dos títulos existentes cai porque os investidores podem comprar novos títulos a taxas de juros mais altas. Por outro lado, os preços dos títulos aumentam quando as taxas de juros caem, porque os títulos existentes se tornam mais rentáveis do que os novos títulos.
De um modo geral, títulos com vencimentos longos, como 10 anos, são mais sensíveis a mudanças nas taxas de juros. Portanto, o preço de tais títulos aumentará mais rapidamente se as taxas de juros caírem e cairá mais rapidamente se as taxas de juros subirem. Os títulos de curto prazo são menos sensíveis aos movimentos das taxas de juros.
Por essas razões, os detentores de títulos que desejam especular sobre as mudanças antecipadas das taxas de juros podem reestruturar suas carteiras para manter mais títulos de longo prazo (mais sensíveis às mudanças de taxa) do que títulos de curto prazo, ou vice-versa. Especificamente, eles podem trocar seus títulos de curto prazo por títulos de vencimento mais longo se esperam que as taxas de juros caiam (fazendo com que os preços dos títulos subam) e fazem o oposto se esperam que as taxas de juros subam.
Exemplo de troca de antecipação de taxa
Os investidores usam a palavra " duração " para se referir à sensibilidade de um título a mudanças nas taxas de juros. Em geral, os títulos com duração mais alta terão quedas de preço mais rápidas à medida que as taxas de juros aumentam, enquanto os títulos com duração mais baixa terão menor volatilidade de preço.
Os dados sobre a duração de títulos específicos podem ser facilmente obtidos usando plataformas de negociação online. Portanto, os investidores que desejam especular sobre os movimentos das taxas de juros em títulos podem procurar títulos com níveis de duração especialmente altos ou baixos.
Além do impacto da duração do vencimento, conforme mencionado acima, outro fator que afeta a sensibilidade de um título a mudanças nas taxas de juros é o tamanho dos pagamentos de cupom associados ao título. Em geral, títulos com pagamentos de cupons maiores serão menos sensíveis a mudanças nas taxas de juros, enquanto títulos com pagamentos de cupons menores serão mais sensíveis. Portanto, um investidor que espera comprar títulos com alta sensibilidade aos movimentos das taxas de juros pode procurar títulos de longo prazo com pequenos pagamentos de cupom.
Destaques
O swap de antecipação de taxa baseia-se no fato de que os preços dos títulos são inversamente correlacionados com as taxas de juros e que certos tipos de títulos são mais sensíveis às mudanças nas taxas de juros do que outros.
O swap de antecipação de taxas é inerentemente especulativo, pois exige que o trader preveja como as taxas de juros irão mudar.
Os swaps de antecipação de taxa consistem na troca de obrigações de forma a maximizar ou minimizar a sua sensibilidade aos movimentos futuros das taxas de juro.
