비율 예상 스왑

예상 비율 스왑이란 무엇입니까?

금리 예측 스왑은 거래자가 예상 금리 변동 을 예상하여 채권 포트폴리오의 구성 요소를 교환하는 채권 거래 전략입니다 .

예상 비율 스왑 이해

금리 예측 스왑은 예측된 금리 변동에 의존하기 때문에 본질적 으로 투기적 입니다. 금리 예측 스왑의 가장 일반적인 형태는 낮은 금리를 예상하여 만기가 짧은 채권을 장기 채권으로 교환하는 것입니다. 반대로 거래자들은 금리가 오를 것이라고 생각하면 장기 채권을 단기 채권으로 교환할 것입니다.

금리 예측 스왑은 채권 가격이 금리와 반대 방향으로 움직인다는 사실을 기반으로 합니다. 금리가 오르면 투자자들이 더 높은 금리로 새로운 채권을 구입할 수 있기 때문에 기존 채권의 가격이 하락합니다. 반면, 기존 채권이 신규 채권보다 수익률이 높기 때문에 금리가 하락하면 채권 가격이 상승 합니다.

일반적으로 10년과 같이 만기가 긴 채권은 금리 변동에 더 민감합니다. 따라서 이러한 채권의 가격은 이자율이 하락하면 더 빠르게 상승하고 이자율이 상승하면 더 빠르게 하락합니다. 만기가 짧은 채권은 금리 변동에 덜 민감합니다.

이러한 이유로 예상되는 금리 변동에 대해 추측하려는 채권 보유자 는 포트폴리오 를 재구성하여 단기 채권보다 장기 채권(금리 변동에 더 민감한)을 더 많이 보유하거나 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 특히, 금리가 하락할 것으로 예상되면(채권 가격이 상승할 것으로 예상되면) 단기 채권을 장기 채권으로 교환할 수 있고, 금리가 상승할 것으로 예상하면 그 반대로 할 수 있습니다.

예상 비율 스왑 예

투자자들은 이자율 변화에 대한 채권의 민감도를 나타내기 위해 " 듀레이션 "이라는 단어를 사용합니다. 일반적으로 듀레이션이 긴 채권은 금리가 상승함에 따라 가격이 더 빠르게 하락하는 반면, 듀레이션이 낮은 채권은 가격 변동성이 덜합니다.

특정 채권의 듀레이션에 관한 데이터는 온라인 거래 플랫폼을 사용하여 쉽게 얻을 수 있습니다. 따라서 채권의 금리 변동을 추측하려는 투자자는 특히 듀레이션이 높거나 낮은 채권을 검색할 수 있습니다.

위에서 언급한 만기 기간의 영향 외에도 이자율 변화에 대한 채권의 민감도에 영향을 미치는 또 다른 요소는 채권 과 관련된 이표 지급 규모입니다. 일반적으로 이표지급액이 큰 채권은 금리변동에 덜 민감한 반면, 이표지급액이 적은 채권은 금리변동에 더 민감합니다. 따라서 금리 변동에 민감한 채권을 구매하고자 하는 투자자는 이표 지급액이 적은 장기 만기 채권을 찾을 수 있습니다.

하이라이트

• 금리예상스왑은 채권가격이 금리와 반비례한다는 사실과 채권이 금리변동에 더 민감하다는 사실에 의존한다.

• 금리 예측 스왑은 트레이더가 금리가 어떻게 변할지 예측해야 하기 때문에 본질적으로 투기적입니다.

• 금리예상스왑은 미래 금리 변동에 대한 민감도를 최대화하거나 최소화하기 위해 채권을 교환하는 것으로 구성됩니다.