القاعدة 10 ب -5
ما هي القاعدة 10 ب -5؟
القاعدة 10 ب -5 هي لائحة تم إنشاؤها بموجب قانون الأوراق المالية والبورصات لعام 1934 والتي تستهدف الاحتيال في الأوراق المالية. هذه القاعدة تجعل من غير القانوني لأي شخص استخدام أي إجراء بشكل مباشر أو غير مباشر للاحتيال أو الإدلاء ببيانات كاذبة أو حذف المعلومات ذات الصلة أو إجراء عمليات تجارية من شأنها خداع شخص آخر في عملية إجراء المعاملات التي تنطوي على الأوراق المالية وغيرها من الأوراق المالية .
تُعرف القاعدة 10 ب -5 رسميًا باسم استخدام الممارسات المتلاعبة والخداع .
كيف تعمل القاعدة 10 ب -5
القاعدة 10 ب -5 هي الأساس الرئيسي للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للتحقيق في مطالبات الاحتيال الأمني المحتملة. تشمل انتهاكات القاعدة إدلاء المديرين التنفيذيين ببيانات كاذبة من أجل رفع أسعار الأسهم ، أو إخفاء شركة لخسائر فادحة أو إيرادات منخفضة بممارسات محاسبية إبداعية ، أو الإجراءات المتخذة لمنح المساهمين الحاليين عائدًا أفضل على استثماراتهم - طالما ظل الخداع قائمًا غير مكتشف. تتطلب هذه المخططات عادةً بيانات مضللة مستمرة من أجل إدامة الاحتيال.
تغطي القاعدة 10 ب -5 أيضًا الحالات التي يصدر فيها مسؤول تنفيذي بيانات خاطئة من أجل خفض سعر سهم الشركة بشكل مصطنع حتى يتمكنوا من شراء المزيد من الأسهم بسعر مخفض. هذه وغيرها من الاستخدامات المتلاعبة للمعلومات السرية هي أعمال " تداول داخلي ".
بالإضافة إلى تحقيق أرباح غير مشروعة و / أو جذب المزيد من المستثمرين ، يتم أيضًا وضع هذه المخططات موضع التنفيذ كطريقة للاستحواذ على شركة عن طريق تغيير رصيد المساهمين .
إدخال القواعد 10b5-1 و 10b5-2
في عام 2000 ، حددت لجنة الأوراق المالية والبورصات بشكل أكبر وأوضحت مجموعة من القضايا المتعلقة بالاحتيال المحتمل في الأوراق المالية من خلال تصديقها على القاعدة 10b5-1 والقاعدة 10b5-2. تضع هذه القواعد التداول من الداخل في منظور قانوني أكثر حداثة .
القاعدة 10b5-1
تنص القاعدة 10b5-1 على أن الفرد يتداول على أساس المعلومات المادية غير العامة (MNPI) إذا كان هذا الشخص يعرف المعلومات المذكورة أثناء الانخراط في بيع أو شراء الأوراق المالية .
ومع ذلك ، هناك استثناءات وشروط في القاعدة 10b5-1 تسمح للأفراد بمتابعة التداول حتى لو كان لديهم مثل هذه المعلومات. يتضمن ذلك التداولات التي هي أجزاء من الخطط التي تم إطلاقها بالفعل من خلال عقد أو عملية لا تتأثر بمعرفة المعلومات .
وفقًا للقاعدة 10b5-2 ، يمكن ارتكاب الاحتيال في الأوراق المالية حتى في ظل ظروف غير تجارية .
القاعدة 10b5-2
توضح القاعدة 10b5-2 الطرق التي يمكن لنظرية التملك غير المشروع - التي تفترض أن الشخص الذي يستخدم معلومات داخلية في تداول الأوراق المالية قد ارتكب احتيالًا في الأوراق المالية ضد مصدر المعلومات حتى لو لم يكن ذلك الشخص من الداخل - يمكن تطبيقها حتى في ظل ظروف غير تجارية .
وينص كذلك على أن الفرد الذي يحصل على معلومات سرية ملزم بواجب الثقة .
يسلط الضوء
القاعدة 10 ب -5 تغطي حالات "التداول من الداخل" ، أي عندما يتم استخدام معلومات سرية للتلاعب بسوق الأوراق المالية لصالح الفرد.
تم إصدار قاعدتين مرتبطتين - القاعدة 10 ب 5 - 1 والقاعدة 10 ب 5 - 2 - في عام 2000 لخلق المزيد من وجهات النظر القانونية الحالية فيما يتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية.
القاعدة 10 ب -5 ، التي سنتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في عام 1934 ، هي قاعدة تستهدف الاحتيال في الأوراق المالية.
