Kural 10b-5
Kural 10b-5 Nedir?
Kural 10b-5, 1934 tarihli Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası kapsamında oluşturulan ve menkul kıymet sahtekarlığını hedefleyen bir düzenlemedir . Bu kural, herhangi birinin, hisse senedi ve diğer menkul kıymetler ile ilgili işlemleri gerçekleştirme sürecinde başka bir kişiyi aldatacak şekilde dolandırmak, yanlış beyanda bulunmak, ilgili bilgileri atlamak veya başka bir şekilde ticari operasyonlar yürütmek için herhangi bir önlemi doğrudan veya dolaylı olarak kullanmasını yasa dışı kılar .
Kural 10b-5, resmi olarak Manipülatif ve Aldatıcı Uygulamaların Kullanılması olarak bilinir .
Kural 10b-5 Nasıl Çalışır?
Kural 10b-5, olası güvenlik sahtekarlığı iddialarını araştırmak için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) ana temelidir. Kural ihlalleri arasında, hisse fiyatlarını yükseltmek için yanlış beyanlarda bulunan yöneticiler, yaratıcı muhasebe uygulamalarıyla büyük zararlar veya düşük gelirler saklayan bir şirket veya mevcut hissedarlara yatırımlarından daha iyi bir getiri sağlamak için alınan önlemler - aldatma devam ettiği sürece keşfedilmemiş. Bu planlar, tipik olarak, sahtekarlığı sürdürmek için sürekli, yanıltıcı beyanlar gerektirir.
Kural 10b-5 ayrıca, bir yöneticinin bir şirketin hisse senedinin fiyatını yapay olarak düşürmek ve böylece daha fazla hisseyi indirimli fiyattan satın alabilmek için yanlış beyanlarda bulunduğu durumları da kapsar. Gizli bilgilerin bu ve diğer manipülatif kullanımları, " içeriden öğrenenlerin ticareti " eylemleridir.
hissedar dengesini değiştirerek bir şirketi devralmanın bir yolu olarak da devreye giriyor .
10b5-1 ve 10b5-2 Kurallarına Giriş
Kural 10b5-1 ve Kural 10b5-2'yi onaylayarak, potansiyel menkul kıymet dolandırıcılığıyla ilgili bir dizi konuyu daha da tanımladı ve netleştirdi . Bu kurallar, içeriden öğrenenlerin ticaretini daha modern, yasal bir perspektife yerleştirir .
Kural 10b5-1
Kural 10b5-1, bir kişinin menkul kıymet alım satımı yaparken söz konusu bilgileri bilmesi durumunda, bir kişinin kamuya açık olmayan önemli bilgilere (MNPI) dayanarak ticaret yaptığını söyler .
Bununla birlikte, Kural 10b5-1'in, bireylerin bu bilgilere sahip olsalar bile ticarete devam etmelerine izin veren istisnaları ve koşulları vardır. Bu, bilgi bilgisinden etkilenmeyecek bir sözleşme veya süreç aracılığıyla halihazırda harekete geçirilmiş planların parçası olan işlemleri içerir .
Kural 10b5-2'ye göre, menkul kıymetler dolandırıcılığı, ticari olmayan koşullarda bile gerçekleştirilebilir .
Kural 10b5-2
Kural 10b5-2, menkul kıymet alım satımında içeriden öğrenilen bilgileri kullanan bir kişinin, bu kişi içeriden biri olmasa bile bilgi kaynağına karşı menkul kıymet dolandırıcılığı yaptığını varsayan zimmete geçirme teorisinin ticari olmayan koşullarda bile uygulanabileceğini açıklar .
Ayrıca, gizli bilgileri elde eden bir kişinin bir güven yükümlülüğüne tabi olduğunu belirtir .
Öne Çıkanlar
Kural 10b-5, kişinin borsayı kendi lehine manipüle etmek için gizli bilgilerin kullanıldığı "içeriden öğrenenlerin ticareti" örneklerini kapsar.
İki ilgili kural—Rule10b5-1 ve Rule10b5-2— 2000 yılında menkul kıymet dolandırıcılığına ilişkin daha güncel yasal perspektifler oluşturmak için yayınlandı.
1934 yılında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından çıkarılan 10b-5 kuralı, menkul kıymet dolandırıcılığını hedefleyen bir kuraldır.
