Regel 10b-5

Was ist Regel 10b-5?

Regel 10b-5 ist eine im Rahmen des Securities and Exchange Act von 1934 geschaffene Vorschrift, die auf Wertpapierbetrug abzielt. Diese Regel verbietet es jedem, direkt oder indirekt Maßnahmen zu betrügen, falsche Angaben zu machen, relevante Informationen auszulassen oder anderweitig Geschäftsvorgänge durchzuführen, die eine andere Person bei der Durchführung von Transaktionen mit Aktien und anderen Wertpapieren täuschen würden

Regel 10b-5 ist offiziell als Anwendung manipulativer und irreführender Praktiken bekannt

Wie Regel 10b-5 funktioniert

Regel 10b-5 ist die Hauptgrundlage der Securities and Exchange Commission (SEC) für die Untersuchung möglicher Ansprüche wegen Sicherheitsbetrugs. Zu den Verstößen gegen die Regel gehören Führungskräfte, die falsche Angaben machen, um die Aktienkurse in die Höhe zu treiben, ein Unternehmen, das riesige Verluste oder niedrige Einnahmen mit kreativen Buchhaltungspraktiken verschleiert, oder Maßnahmen, die ergriffen werden, um derzeitigen Aktionären eine bessere Rendite für ihre Investitionen zu gewähren – solange die Täuschung bestehen bleibt unentdeckt. Diese Schemata erfordern in der Regel fortlaufende, irreführende Aussagen, um den Betrug fortzusetzen.

Regel 10b-5 deckt auch Fälle ab, in denen eine Führungskraft falsche Angaben macht, um den Aktienkurs eines Unternehmens künstlich zu senken, damit sie mehr Aktien zu einem ermäßigten Kurs kaufen kann. Diese und andere manipulative Nutzungen vertraulicher Informationen sind Akte des „ Insiderhandels “.

Neben der Erzielung illegaler Gewinne und/oder der Gewinnung weiterer Investoren werden diese Systeme auch als Mittel zur Übernahme eines Unternehmens durch Änderung des Anteilseignersaldos ins Leben gerufen.

Die Einführung der Regeln 10b5-1 und 10b5-2

Regel 10b5-1 und Regel 10b5-2 eine Reihe von Fragen im Zusammenhang mit potenziellem Wertpapierbetrug weiter definiert und geklärt . Diese Regeln stellen den Insiderhandel in eine modernere, rechtliche Perspektive .

Regel 10b5-1

Regel 10b5-1 besagt, dass eine Person auf der Grundlage von wesentlichen nicht öffentlichen Informationen (MNPI) handelt , wenn diese Person diese Informationen beim Verkauf oder Kauf von Wertpapieren kennt

Es gibt jedoch Ausnahmen und Bestimmungen von Regel 10b5-1, die es Einzelpersonen ermöglichen, mit dem Handel fortzufahren, selbst wenn sie über solche Informationen verfügen. Dazu gehören Geschäfte, die Teil von Plänen sind, die bereits durch einen Vertrag oder Prozess in Gang gesetzt wurden, der durch die Kenntnis der Informationen nicht betroffen wäre .

Gemäß Regel 10b5-2 kann Wertpapierbetrug auch unter nicht geschäftlichen Umständen begangen werden .

Regel 10b5-2

Regel 10b5-2 erläutert, wie die Veruntreuungstheorie – die postuliert, dass eine Person, die Insiderinformationen beim Wertpapierhandel verwendet, Wertpapierbetrug gegen die Informationsquelle begangen hat, selbst wenn diese Person kein Insider ist – auch unter nicht geschäftlichen Umständen Anwendung finden kann .

Weiter heißt es, dass eine Person, die vertrauliche Informationen erhält, zu einer Vertrauenspflicht verpflichtet ist .

Höhepunkte

• Regel 10b-5 deckt Fälle von „Insiderhandel“ ab, bei denen vertrauliche Informationen verwendet werden, um den Aktienmarkt zum eigenen Vorteil zu manipulieren.

• Zwei verwandte Regeln – Regel 10b5-1 und Regel 10b5-2 – wurden im Jahr 2000 erlassen, um aktuellere rechtliche Perspektiven in Bezug auf Wertpapierbetrug zu schaffen.

• Regel 10b-5, die 1934 von der Securities and Exchange Commission (SEC) erlassen wurde, ist eine Regel, die auf Wertpapierbetrug abzielt.