Règle 10b-5
Qu'est-ce que la règle 10b-5 ?
règle 10b-5 est un règlement créé en vertu de la Securities and Exchange Act de 1934 qui cible la fraude en valeurs mobilières. Cette règle rend illégal pour quiconque d'utiliser directement ou indirectement toute mesure pour frauder, faire de fausses déclarations, omettre des informations pertinentes ou mener d'une autre manière des opérations commerciales qui tromperaient une autre personne dans le cadre de transactions impliquant des actions et d'autres titres .
La règle 10b-5 est officiellement connue sous le nom d'emploi de pratiques manipulatrices et trompeuses .
Comment fonctionne la règle 10b-5
La règle 10b-5 est la base principale de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour enquêter sur d'éventuelles allégations de fraude à la sécurité. Les violations de la règle incluent des dirigeants faisant de fausses déclarations afin de faire grimper le cours des actions, une entreprise cachant d'énormes pertes ou de faibles revenus avec des pratiques comptables créatives,. ou des mesures prises pour accorder aux actionnaires actuels un meilleur retour sur leurs investissements - tant que la tromperie persiste non découvert. Ces stratagèmes nécessitent généralement des déclarations trompeuses continues afin de perpétuer la fraude.
La règle 10b-5 couvre également les cas où un dirigeant émet de fausses déclarations afin de faire baisser artificiellement le cours des actions d'une société afin qu'il puisse acheter plus d'actions à un taux réduit. Ces utilisations manipulatrices d'informations confidentielles et d'autres sont des actes de «délit d'initié ».
En plus de réaliser des profits illicites et/ou d'attirer plus d'investisseurs, ces stratagèmes sont également mis en œuvre comme un moyen de reprendre une entreprise en modifiant l' équilibre actionnarial .
L'introduction des règles 10b5-1 et 10b5-2
En 2000, la SEC a précisé et clarifié une série de problèmes liés à une fraude potentielle sur les valeurs mobilières en ratifiant les règles 10b5-1 et 10b5-2. Ces règles placent le délit d'initié dans une perspective juridique plus moderne .
Règle 10b5-1
La règle 10b5-1 stipule qu'une personne négocie sur la base d' informations matérielles non publiques (MNPI) si cette personne a connaissance desdites informations lors d'une vente ou d'un achat de titres .
Il existe cependant des exceptions et des stipulations de la Règle 10b5-1 qui permettent aux individus de procéder à la négociation même s'ils possèdent de telles informations. Cela inclut les métiers qui font partie de plans déjà mis en œuvre par le biais d'un contrat ou d'un processus qui ne seraient pas affectés par la connaissance des informations .
Selon la règle 10b5-2, la fraude en valeurs mobilières peut être commise même dans des circonstances non commerciales .
Règle 10b5-2
La règle 10b5-2 explique comment la théorie de l'appropriation illicite - qui postule qu'une personne qui utilise des informations privilégiées dans le cadre de la négociation de titres a commis une fraude en valeurs mobilières contre la source d'information même si cette personne n'est pas un initié - peut s'appliquer même dans des circonstances non commerciales .
Il stipule en outre qu'une personne qui obtient des informations confidentielles est tenue à un devoir de confiance .
Points forts
La règle 10b-5 couvre les cas de "délit d'initié", c'est-à -dire lorsque des informations confidentielles sont utilisées pour manipuler le marché boursier en sa propre faveur.
Deux règles connexes, la règle 10b5-1 et la règle 10b5-2, ont été publiées en 2000 pour créer des perspectives juridiques plus actuelles concernant la fraude en valeurs mobilières.
La règle 10b-5, promulguée en 1934 par la Securities and Exchange Commission (SEC), est une règle ciblant la fraude en valeurs mobilières.
