Regola 10b-5
Che cos'è la regola 10b-5?
La regola 10b-5 è un regolamento creato ai sensi del Securities and Exchange Act del 1934 che prende di mira le frodi sui titoli. Questa regola rende illegale per chiunque utilizzare direttamente o indirettamente qualsiasi misura per frodare, rendere dichiarazioni mendaci, omettere informazioni rilevanti o condurre in altro modo operazioni commerciali che ingannerebbero un'altra persona nel processo di conduzione di transazioni che coinvolgono azioni e altri titoli .
La regola 10b-5 è formalmente nota come l'impiego di pratiche manipolative e ingannevoli .
Come funziona la regola 10b-5
La regola 10b-5 è la base principale della Securities and Exchange Commission (SEC) per indagare su possibili reclami per frode alla sicurezza. Le violazioni della regola includono dirigenti che fanno false dichiarazioni al fine di aumentare i prezzi delle azioni, una società che nasconde enormi perdite o bassi ricavi con pratiche contabili creative o azioni intraprese per garantire agli attuali azionisti un migliore ritorno sui loro investimenti, purché l'inganno rimanga da scoprire. Questi schemi in genere richiedono dichiarazioni continue e fuorvianti al fine di perpetuare la frode.
La regola 10b-5 copre anche i casi in cui un dirigente rilascia false dichiarazioni al fine di abbassare artificialmente il prezzo delle azioni di una società in modo che possano acquistare più azioni a un tasso scontato. Questi e altri usi manipolativi di informazioni riservate sono atti di " insider trading ".
Oltre a realizzare profitti illeciti e/o attrarre più investitori, questi schemi sono anche messi in atto come un modo per rilevare un'azienda modificando l' equilibrio degli azionisti .
L'introduzione delle Regole 10b5-1 e 10b5-2
Nel 2000, la SEC ha ulteriormente definito e chiarito una serie di questioni relative a potenziali frodi sui titoli con la ratifica della Regola 10b5-1 e della Regola 10b5-2. Queste regole mettono l'insider trading in una prospettiva legale più moderna .
Regola 10b5-1
La regola 10b5-1 afferma che un individuo fa trading sulla base di informazioni non pubbliche rilevanti (MNPI) se tale persona è a conoscenza di tali informazioni mentre è impegnata in una vendita o acquisto di titoli .
Vi sono, tuttavia, eccezioni e disposizioni della Regola 10b5-1 che consentono alle persone di procedere con le negoziazioni anche se in possesso di tali informazioni. Ciò include operazioni che fanno parte di piani già avviati tramite un contratto o un processo che non sarebbero interessati dalla conoscenza delle informazioni .
Secondo la Regola 10b5-2, le frodi sui titoli possono essere commesse anche in circostanze non commerciali .
Regola 10b5-2
La regola 10b5-2 spiega i modi in cui la teoria dell'appropriazione indebita, che postula che una persona che utilizza informazioni privilegiate nel commercio di titoli abbia commesso una frode sui titoli contro la fonte di informazioni anche se quella persona non è un insider,. può essere applicata anche in circostanze non commerciali .
Afferma inoltre che un individuo che ottiene informazioni riservate è obbligato a un dovere di fiducia .
Mette in risalto
La regola 10b-5 riguarda i casi di "insider trading", ovvero quando le informazioni riservate vengono utilizzate per manipolare il mercato azionario a proprio favore.
Due regole correlate—Rule10b5-1 e Rule10b5-2—sono state emesse nel 2000 per creare prospettive legali più attuali in materia di frode sui titoli.
La regola 10b-5, emanata nel 1934 dalla Securities and Exchange Commission (SEC), è una norma che prende di mira le frodi sui titoli.
