Regra 10b-5
O que é a Regra 10b-5?
A regra 10b-5 é um regulamento criado sob o Securities and Exchange Act de 1934 que visa a fraude de valores mobiliários. Esta regra torna ilegal que qualquer pessoa use direta ou indiretamente qualquer medida para fraudar, fazer declarações falsas, omitir informações relevantes ou realizar operações comerciais que possam enganar outra pessoa no processo de realização de transações envolvendo ações e outros títulos .
A regra 10b-5 é formalmente conhecida como o emprego de práticas manipulativas e enganosas .
Como funciona a regra 10b-5
A regra 10b-5 é a principal base da Securities and Exchange Commission (SEC) para investigar possíveis alegações de fraude de segurança. Violações da regra incluem executivos fazendo declarações falsas para aumentar os preços das ações, uma empresa escondendo grandes perdas ou baixas receitas com práticas contábeis criativas ou ações tomadas para garantir aos atuais acionistas um melhor retorno sobre seus investimentos – desde que o engano permaneça não descoberto. Esses esquemas geralmente exigem declarações contínuas e enganosas para perpetuar a fraude.
A regra 10b-5 também abrange casos em que um executivo emite declarações falsas para reduzir artificialmente o preço das ações de uma empresa para que possam comprar mais ações com desconto. Esses e outros usos manipuladores de informações confidenciais são atos de “ insider trading ”.
Além de obter lucros ilícitos e/ou atrair mais investidores, esses esquemas também são acionados como forma de aquisição de uma empresa, alterando o equilíbrio dos acionistas .
A Introdução das Regras 10b5-1 e 10b5-2
Em 2000, a SEC definiu e esclareceu uma série de questões relacionadas a possíveis fraudes de valores mobiliários com a ratificação da Regra 10b5-1 e da Regra 10b5-2. Essas regras colocam o insider trading em uma perspectiva legal mais moderna .
Regra 10b5-1
A regra 10b5-1 diz que um indivíduo está negociando com base em informações materiais não públicas (MNPI) se essa pessoa souber dessas informações enquanto estiver envolvida em uma venda ou compra de títulos .
Existem, no entanto, exceções e estipulações da Regra 10b5-1 que permitem que indivíduos prossigam com a negociação mesmo que possuam tais informações. Isso inclui negociações que fazem parte de planos que já foram acionados por meio de um contrato ou processo que não seria afetado pelo conhecimento das informações .
De acordo com a Regra 10b5-2, a fraude de valores mobiliários pode ser cometida mesmo em circunstâncias não comerciais .
Regra 10b5-2
A regra 10b5-2 explica como a teoria de apropriação indébita — que postula que uma pessoa que usa informações privilegiadas na negociação de valores mobiliários cometeu fraude de valores mobiliários contra a fonte de informações, mesmo que essa pessoa não seja uma fonte privilegiada — pode ser aplicada mesmo em circunstâncias não comerciais .
Afirma ainda que um indivíduo que obtém informações confidenciais é obrigado a um dever de confiança .
Destaques
A regra 10b-5 abrange casos de "insider trading", que é quando informações confidenciais são usadas para manipular o mercado de ações em seu próprio favor.
Duas regras relacionadas— Rule10b5-1 e Rule10b5-2—foram emitidas em 2000 para criar perspectivas jurídicas mais atuais em relação à fraude de valores mobiliários.
A regra 10b-5, promulgada em 1934 pela Securities and Exchange Commission (SEC), é uma regra que visa a fraude de valores mobiliários.
