جدولة TO
ما هو الجدول الزمني؟
جدول TO هو ملف تنظيمي مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مطلوب من طرف يقدم عرض عطاء بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1934 والذي من شأنه أن يؤدي إلى ملكية أكثر من 5 ٪ لفئة من الأوراق المالية للشركة. يخضع بيان عرض العطاء للقسم 14 (د) (1) أو 13 (هـ) (1) من قانون الأوراق المالية.
فهم الجدول الزمني TO
عرض المناقصة هو عرض عام لشراء بعض أو كل الأسهم في شركة من المساهمين الحاليين من قبل الشركة نفسها أو من قبل طرف خارجي مهتم. يتم تقديم هذه العروض عادة بعلاوة على السعر الحالي للسهم ولها موعد نهائي محدد. تصبح أسهم الأسهم المشتراة في عرض المناقصة ملكًا للمشتري. من تلك النقطة فصاعدًا ، يحق للمشتري ، مثل أي مساهم آخر ، الاحتفاظ بالأسهم أو بيعها وفقًا لتقديره.
تتطلب قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات من أي شركة أو فرد أن يستحوذ على 5٪ من الشركة من خلال عرض مناقصة للإفصاح عن المعلومات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، والشركة المستهدفة ، والبورصات حيث يتم إدراج الأوراق المالية للتداول. وقد تم توضيح اللوائح الإضافية التي تتضمن عروض العطاء في قانون ساربينز أوكسلي لعام 2002.
إذا كانت الشركة تسعى إلى أن تصبح شركة خاصة عن طريق عرض مناقصة ، فيجب أن تتضمن نموذج SEC 13E-3 كجزء من تقديم جدول TO. هذا هو النموذج الذي يجب أن تقدمه شركة مطروحة للتداول العام أو شركة تابعة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات عندما تصبح هذه الشركة " خاصة " .
متطلبات الجدول الزمني TO
هناك 13 عنصرًا يجب على صاحب التسجيل معالجتها في بيان عرض العطاء :
صحيفة الشروط الموجزة
موضوع معلومات الشركة
هوية وخلفية مقدم الشكوى
شروط الصفقة
جهات الاتصال والمعاملات والمفاوضات والاتفاقيات السابقة
أغراض الصفقة والخطط أو العروض
مصدر ومبلغ الأموال أو غيرها من المقابل
الفائدة في الأوراق المالية للشركة الخاضعة
الأشخاص / الأصول ، المحتفظ بها ، العاملين ، المعوضات ، أو المستخدمة
القوائم المالية
معلومات إضافية
المعارض
المعلومات المطلوبة في الجدول 13E-3
إعتبارات خاصة
تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصات عروض المناقصات. تتطلب معظم عروض المناقصات من مقدمي العطاءات تقديم مستندات معينة تكشف عن التفاصيل الرئيسية حول مقدمي العطاءات وشروط العرض. تم تصميم العديد من اللوائح لتوفير الحماية لحاملي الأمن.
على سبيل المثال ، يتم منح حاملي الأوراق المالية حقوق السحب ، وهو حقهم في سحب عطاءهم للأوراق المالية خلال فترة زمنية معينة. يجب على العارض أن يجعل المناقصة مفتوحة لجميع حاملي الأوراق المالية من فئة الأوراق المالية الخاضعة للعرض. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على العارض تزويد كل صاحب ضمان بأفضل سعر. لا يمكنهم تقديم سعر واحد لبعض حامليها والبعض الآخر سعرًا مختلفًا.
تخضع جميع عروض المناقصات لأحكام تحمي الجمهور وأصحاب الأمن من الاحتيال. وهذا يشمل عروض المناقصات المصغرة ، وهي عروض مناقصة مصممة لتؤدي إلى وضع ملكية بنسبة خمسة بالمائة أو أقل من الأسهم القائمة.
جدولة TO مثال
في 1 مايو 2018 ، بدأت شركة AbbVie Inc. للتكنولوجيا الحيوية في عرض مناقصة لشراء أسهمها نقدًا ، بما في ذلك ما يصل إلى 7.5 مليار دولار من أسهمها العادية بسعر السهم الواحد بين 99 دولارًا و 114 دولارًا. وفي ذلك التاريخ ، قدمت الشركة جدولة TO مع العناصر المذكورة أعلاه. نظمت شركة AbbVie عرض المناقصة كمزاد هولندي ، حيث سيكون أقل سعر في النطاق الذي سمح للشركة بشراء ما يصل إلى 7.5 مليار دولار هو سعر العطاء النهائي. تم تحديد فترة عرض العطاء بحوالي شهر واحد. احتوى الجدول الزمني TO على جميع الإفصاحات اللازمة للمساهمين لتقرير ما إذا كانوا سيعيدون بيع الأسهم إلى AbbVie.
في 4 يونيو 2018 ، أعلنت شركة AbbVie عن نتائج مناقصتها. اشترت الشركة ما يقرب من 72.8 مليون سهم من أسهمها العادية بسعر 103 دولارات للسهم الواحد. وهذا يمثل حوالي 4.6٪ من الأسهم القائمة .
يسلط الضوء
يتم حماية حاملي الأوراق المالية بموجب أحكام أخرى لمكافحة الاحتيال تتعلق بواجب العارض في تزويد كل صاحب ورقة مالية بأفضل سعر وجعل العطاء مفتوحًا لجميع حاملي الأوراق المالية المؤهلين.
يساعد الجدول الزمني TO على حماية حاملي الأوراق المالية من خلال مطالبة جهة إصدار العطاء بالإفصاح عن المعلومات الأساسية المتعلقة بشروط العرض وهوية مقدمي العطاءات.
عرض المناقصة هو استدراج عام لجميع المساهمين يطالبون بإتاحة أسهمهم للبيع بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة إلى المُصدر أو إلى طرف معني خارجي.
جدول TO هو نموذج SEC يجب تقديمه من قبل الطرف الذي يقدم عرض عطاء والذي من شأنه أن يؤدي إلى ملكية أكثر من 5 ٪ لفئة من الأوراق المالية للشركة .
يسرد الجدول TO 13 عنصرًا مطلوبًا ليتم ملؤها من قبل المُصدر قبل الموافقة على عرض العطاء من قبل المنظمين.
