مؤشر ترينور

ما هو مؤشر Treynor؟

يقيس مؤشر Treynor الأداء المعدل حسب المخاطر لمحفظة الاستثمار من خلال تحليل العائد الزائد للمحفظة لكل وحدة من المخاطر. في حالة مؤشر Treynor ، يشير العائد الزائد إلى العائد المكتسب فوق العائد الذي كان من الممكن تحقيقه في استثمار خالي من المخاطر. (على الرغم من أن هذه تكهنات نظرية لأنه لا توجد استثمارات حقيقية خالية من المخاطر).

بالنسبة لمؤشر ترينور ، فإن مقياس مخاطر السوق المستخدم هو بيتا ، وهو مقياس لمخاطر السوق الإجمالية أو المخاطر المنهجية. يقيس بيتا ميل عودة الحافظة للتغيير استجابة للتغيرات في مقابل السوق ككل. كلما ارتفع مؤشر Treynor ، زاد العائد الزائد الناتج عن المحفظة لكل وحدة من مخاطر السوق الإجمالية.

يُعرف مؤشر Treynor أيضًا باسم Treynor Ratio أو نسبة المكافأة إلى التقلب.

صيغة وحساب مؤشر Treynor

الصيغة الخاصة بمؤشر / نسبة Treynor هي:

$\ start & amp؛ \ text = \ frac {\ text - \ text } {\ text } \ & amp؛ \ textbf {أين :} \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ \ text = \ text \ end$

ماذا يمكن أن يخبرك مؤشر Treynor

يشير مؤشر Traynor إلى مقدار عائد الاستثمار ، مثل محفظة الأسهم ، أو الصناديق المشتركة ، أو الصناديق المتداولة في البورصة ، مقابل مقدار المخاطرة التي يفترضها الاستثمار. يعني ارتفاع مؤشر Treynor أن المحفظة استثمار أكثر ملاءمة. المؤشر هو مقياس أداء يعبر بشكل أساسي عن عدد وحدات المكافأة التي يتم منحها للمستثمر لكل وحدة تقلب يواجهها.

مثل نسبة شارب - التي تستخدم الانحراف المعياري بدلاً من بيتا كمقياس للمخاطر - فإن الفرضية الأساسية وراء مؤشر ترينور هي أن أداء الاستثمار يجب تعديله للمخاطر من أجل نقل صورة دقيقة للأداء. تم تطوير مؤشر Traynor بواسطة الاقتصادي جاك ترينور ، وهو اقتصادي أمريكي كان أيضًا أحد مخترعي نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).

في حين أن مؤشر Treynor الأعلى قد يشير إلى استثمار مناسب ، فمن المهم للمستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن نسبة واحدة لا ينبغي أن تكون العامل الوحيد الذي يعتمد عليه في قرارات الاستثمار. الأهم من ذلك ، نظرًا لأن مؤشر Treynor يعتمد على البيانات التاريخية ، فإن المعلومات التي يقدمها لا تشير بالضرورة إلى الأداء المستقبلي.

مثال على مؤشر Treynor

على سبيل المثال ، افترض أن مدير المحفظة "أ" يحقق عائد محفظة بنسبة 8٪ في سنة معينة ، عندما يكون معدل العائد الخالي من المخاطر هو 5٪ ؛ تحتوي المحفظة على إصدار تجريبي يبلغ 1.5. في نفس العام ، حقق Portfolio Manager B عائد محفظة بنسبة 7 ٪ ، مع محفظة تجريبية قدرها 0.8.

وبالتالي ، فإن مؤشر Treynor هو 2.0 لـ Portfolio Manager A ، و 2.5 لـ Portfolio Manager B. بينما تجاوز مدير المحفظة A أداء Portfolio Manager B بنقطة مئوية ، كان Portfolio Manager B في الواقع أداء أفضل على أساس معدل المخاطرة.

يسلط الضوء

يشير العائد الزائد إلى العائد المكتسب فوق العائد الذي كان من الممكن تحقيقه في استثمار خالي من المخاطر.
يقيس مؤشر Treynor الأداء المعدل حسب المخاطر لمحفظة الاستثمار من خلال تحليل العائد الزائد للمحفظة لكل وحدة من المخاطر.
بالنسبة لمؤشر ترينور ، فإن مقياس مخاطر السوق المستخدم هو بيتا ، وهو مقياس لمخاطر السوق الإجمالية أو المخاطر المنتظمة.