Indeks Treynora

Co to jest indeks Treynora?

Indeks Treynor mierzy skorygowane o ryzyko wyniki portfela inwestycyjnego poprzez analizę nadwyżki zwrotu portfela na jednostkę ryzyka. W przypadku Indeksu Treynor, nadwyżka zwrotu odnosi się do zwrotu osiągniętego powyżej zwrotu, który mógłby zostać osiągnięty w inwestycji wolnej od ryzyka. (Chociaż jest to spekulacja teoretyczna, ponieważ nie ma prawdziwych inwestycji wolnych od ryzyka).

W przypadku Indeksu Treynor stosowaną miarą ryzyka rynkowego jest beta,. która jest miarą ogólnego ryzyka rynkowego lub ryzyka systematycznego. Beta mierzy tendencję zwrotu portfela do zmian w odpowiedzi na zmiany zwrotu dla całego rynku. Im wyższy indeks Treynor, tym większa nadwyżka zwrotu jest generowana przez portfel na każdą jednostkę ogólnego ryzyka rynkowego.

Indeks Treynor jest również znany jako współczynnik Treynor lub stosunek nagrody do zmienności.

Formuła i obliczanie indeksu Treynora

Wzór na wskaźnik/współczynnik Treynora to:

$\begin{wyrównany}&\text{Współczynnik Treynora}=\frac{\text-\text}{\text}\&\textbf\&\text=\text\&\text=\text\&\text=\text\end$

Co może ci powiedzieć indeks Treynor

Indeks Traynor wskazuje, ile zwrotu z inwestycji, takiej jak portfel akcji, fundusz powierniczy lub fundusz giełdowy,. zarobiła przy poniesionej przez siebie kwocie ryzyka. Wyższy indeks Treynor oznacza, że portfel jest bardziej odpowiednią inwestycją. Indeks jest miernikiem wydajności, który zasadniczo wyraża, ile jednostek nagrody otrzymuje inwestor za każdą jednostkę zmienności, której doświadcza.

Podobnie jak współczynnik Sharpe'a – który wykorzystuje odchylenie standardowe zamiast beta jako miarę ryzyka – podstawową przesłanką stojącą za Indeksem Treynora jest to, że wyniki inwestycyjne muszą być skorygowane o ryzyko, aby przekazać dokładny obraz wyników. Indeks Traynora został opracowany przez ekonomistę Jacka Treynora, amerykańskiego ekonomistę, który był również jednym z wynalazców modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM).

Chociaż wyższy indeks Treynora może wskazywać na odpowiednią inwestycję, ważne jest, aby inwestorzy pamiętali, że jeden wskaźnik nie powinien być jedynym czynnikiem, na którym opierają się decyzje inwestycyjne. Co ważniejsze, ponieważ indeks Treynora opiera się na danych historycznych, informacje, które dostarcza, niekoniecznie wskazują na przyszłe wyniki.

Przykład indeksu Treynora

Załóżmy na przykład, że Zarządzający Portfelem A osiąga zwrot portfela w wysokości 8% w danym roku, gdy wolna od ryzyka stopa zwrotu wynosi 5%; portfel miał beta 1,5. W tym samym roku Portfolio Manager B osiągnął zwrot portfela na poziomie 7%, przy beta portfelu na poziomie 0,8.

Indeks Treynor wynosi zatem 2,0 dla menedżera portfela A i 2,5 dla menedżera portfela B. Podczas gdy menedżer portfela A przekroczył wyniki menedżera portfela B o punkt procentowy, menedżer portfela B w rzeczywistości osiągnął lepsze wyniki na podstawie skorygowanej o ryzyko.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Nadwyżka zwrotu odnosi się do zwrotu osiągniętego powyżej zwrotu, który mógłby zostać osiągnięty w inwestycji wolnej od ryzyka.
Indeks Treynor mierzy skorygowane o ryzyko wyniki portfela inwestycyjnego poprzez analizę nadwyżki zwrotu portfela na jednostkę ryzyka.
W przypadku Indeksu Treynor stosowaną miarą ryzyka rynkowego jest beta, która jest miarą ogólnego ryzyka rynkowego lub ryzyka systematycznego.