Indeks Treynor

Apakah Indeks Treynor?

Indeks Treynor mengukur prestasi pelarasan risiko portfolio pelaburan dengan menganalisis lebihan pulangan portfolio seunit risiko. Dalam kes Indeks Treynor, pulangan berlebihan merujuk kepada pulangan yang diperoleh melebihi pulangan yang boleh diperolehi dalam pelaburan tanpa risiko. (Walaupun ini adalah spekulasi teori kerana tidak ada pelaburan bebas risiko yang benar.)

Bagi Indeks Treynor, ukuran risiko pasaran yang digunakan ialah beta,. iaitu ukuran keseluruhan risiko pasaran atau risiko sistematik. Beta mengukur kecenderungan pulangan portfolio untuk berubah sebagai tindak balas kepada perubahan sebagai balasan untuk keseluruhan pasaran. Lebih tinggi Indeks Treynor, lebih besar pulangan berlebihan yang dijana oleh portfolio bagi setiap unit risiko pasaran keseluruhan.

Indeks Treynor juga dikenali sebagai Nisbah Treynor atau nisbah ganjaran kepada turun naik.

Formula dan Pengiraan Indeks Treynor

Formula untuk Indeks/Nisbah Treynor ialah:

$\begin&\text=\frac{\text-\text}{\text}\&\textbf\&\text=\text\&\text=\text\&\text=\text\end$

Perkara yang Boleh Diberitahu oleh Indeks Treynor kepada Anda

Indeks Traynor menunjukkan jumlah pulangan pelaburan, seperti portfolio saham, dana bersama atau dana dagangan bursa,. yang diperoleh untuk jumlah risiko pelaburan yang ditanggung. Indeks Treynor yang lebih tinggi bermakna portfolio adalah pelaburan yang lebih sesuai. Indeks ialah metrik prestasi yang pada asasnya menyatakan berapa banyak unit ganjaran diberikan pelabur untuk setiap unit turun naik yang mereka alami.

Seperti nisbah Sharpe —yang menggunakan sisihan piawai dan bukannya beta sebagai ukuran risiko—premis asas di sebalik Indeks Treynor ialah prestasi pelaburan perlu diselaraskan untuk risiko untuk menyampaikan gambaran prestasi yang tepat. Indeks Traynor dibangunkan oleh ahli ekonomi Jack Treynor, ahli ekonomi Amerika yang juga salah seorang pencipta Model Harga Aset Modal (CAPM).

Walaupun Indeks Treynor yang lebih tinggi mungkin menunjukkan pelaburan yang sesuai, adalah penting bagi pelabur untuk mengingati bahawa satu nisbah tidak seharusnya menjadi satu-satunya faktor yang bergantung kepada keputusan pelaburan. Lebih penting lagi, memandangkan Indeks Treynor adalah berdasarkan data sejarah, maklumat yang diberikannya tidak semestinya menunjukkan prestasi masa hadapan.

Contoh Indeks Treynor

Sebagai contoh, andaikan Pengurus Portfolio A mencapai pulangan portfolio sebanyak 8% pada tahun tertentu, apabila kadar pulangan bebas risiko ialah 5%; portfolio mempunyai beta 1.5. Pada tahun yang sama, Pengurus Portfolio B mencapai pulangan portfolio sebanyak 7%, dengan beta portfolio sebanyak 0.8.

Oleh itu, Indeks Treynor ialah 2.0 untuk Pengurus Portfolio A, dan 2.5 untuk Pengurus Portfolio B. Walaupun Pengurus Portfolio A melebihi prestasi Pengurus Portfolio B dengan mata peratusan, Pengurus Portfolio B sebenarnya mempunyai prestasi yang lebih baik berdasarkan pelarasan risiko.

##Sorotan

Pulangan berlebihan merujuk kepada pulangan yang diperoleh melebihi pulangan yang boleh diperolehi dalam pelaburan tanpa risiko.
Indeks Treynor mengukur prestasi pelarasan risiko portfolio pelaburan dengan menganalisis lebihan pulangan portfolio seunit risiko.
Bagi Indeks Treynor, ukuran risiko pasaran yang digunakan ialah beta, iaitu ukuran keseluruhan risiko pasaran atau risiko sistematik.