Treynor Index

Vad är Treynor Index?

Treynor Index mäter det riskjusterade resultatet för en investeringsportfölj genom att analysera en portföljs överavkastning per riskenhet. I fallet med Treynor Index avser överavkastning den avkastning som erhållits över den avkastning som kunde ha tjänats in i en riskfri investering. (Även om detta är en teoretisk spekulation eftersom det inte finns några riktiga riskfria investeringar.)

För Treynor Index är måttet på marknadsrisk som används beta,. vilket är ett mått på övergripande marknadsrisk eller systematisk risk. Beta mäter tendensen hos en portföljs avkastning att förändras som svar på förändringar i avkastning för den totala marknaden. Ju högre Treynor Index, desto större överavkastning genereras av portföljen per varje enhet av total marknadsrisk.

Treynor Index är också känt som Treynor Ratio eller belöning-till-volatilitetsförhållandet.

Formel och beräkning av Treynor Index

Formeln för Treynor Index/Ratio är:

$\begin&\text=\frac{\text-\text}{\text}\&\textbf{där :}\&\text=\text{Portföljavkastning}\&\text=\text\&\text=\text{Portföljbeta }\end$

Vad Treynor Index kan berätta för dig

Traynor Index anger hur mycket avkastning en investering, till exempel en aktieportfölj, en aktiefond eller börshandlad fond,. tjänade för den risk som investeringen tog. Ett högre Treynor Index betyder att en portfölj är en mer lämplig investering. Indexet är ett prestationsmått som i huvudsak uttrycker hur många belöningsenheter en investerare ges för varje volatilitetsenhet de upplever.

Liksom Sharpe-kvoten – som använder standardavvikelse snarare än beta som riskmått – är den grundläggande premissen bakom Treynor Index att investeringsresultatet måste justeras för risk för att ge en korrekt bild av resultatet. Traynor Index utvecklades av ekonomen Jack Treynor, en amerikansk ekonom som också var en av uppfinnarna av Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Även om ett högre Treynor-index kan indikera en lämplig investering, är det viktigt för investerare att komma ihåg att ett förhållande inte bör vara den enda faktorn som förlitas på för investeringsbeslut. Ännu viktigare, eftersom Treynor Index är baserat på historiska data, indikerar inte informationen det ger nödvändigtvis framtida resultat.

Exempel på Treynor Index

Anta till exempel att Portföljförvaltare A uppnår en portföljavkastning på 8 % under ett givet år, när den riskfria avkastningen är 5 %; portföljen hade en beta på 1,5. Samma år uppnådde Portföljförvaltare B en portföljavkastning på 7 %, med en portföljbeta på 0,8.

Treynor Index är därför 2,0 för portföljförvaltare A och 2,5 för portföljförvaltare B. Medan portföljförvaltare A översteg portföljförvaltare B:s resultat med en procentenhet, hade portföljförvaltare B faktiskt bättre prestanda på en riskjusterad basis.

Höjdpunkter

– Med överavkastning avses avkastningen som erhållits över den avkastning som kunde ha tjänats in i en riskfri investering.

Treynor Index mäter en investeringsportföljs riskjusterade prestanda genom att analysera en portföljs överavkastning per riskenhet.
För Treynor Index är måttet på marknadsrisk som används beta, vilket är ett mått på övergripande marknadsrisk eller systematisk risk.