Treynor-indeksi

Mikä on Treynor-indeksi?

Treynor-indeksi mittaa sijoitussalkun riskikorjattua tuottoa analysoimalla salkun ylituottoa riskiyksikköä kohden. Treynor-indeksin tapauksessa ylituotto tarkoittaa sitä tuottoa, joka ylittää sen tuoton, joka olisi voitu ansaita riskittömällä sijoituksella. (Vaikka tämä on teoreettista spekulaatiota, koska todellisia riskittömiä sijoituksia ei ole olemassa.)

Treynor-indeksissä markkinariskin mittana käytetään betaa,. joka on kokonaismarkkinariskin tai systemaattisen riskin mitta. Beta mittaa salkun tuoton taipumusta muuttua vastauksena kokonaismarkkinoiden tuoton muutoksiin. Mitä korkeampi Treynor-indeksi on, sitä suurempi on salkun ylituotto jokaista kokonaismarkkinariskin yksikköä kohti.

Treynor-indeksi tunnetaan myös nimellä Treynor Ratio tai palkkio-volatiliteettisuhde.

Treynor-indeksin kaava ja laskenta

Treynor-indeksin/suhteen kaava on:

$\begin{aligned} Treynor-suhde = \frac{PR - RFR}{PB} & </ mtr> & missä: & </ mrow> PR = Portfolion palautus & < mstyle scriptlevel="0" displaystyl e="true"> & RFR = Riskitön korko & < mtext>PB = Portfolion beta \end{aligned} <annotation encoding="application" /x-tex">\begin&\text=\frac{\text-\text}{\text}\&\textbf\&\text=\text\&\text=\teksti{Riskitön korko}\&\text=\text\end$

Mitä Treynor-indeksi voi kertoa sinulle

Traynor-indeksi osoittaa, kuinka paljon tuotto sijoitus, kuten osakesalkku, sijoitusrahasto tai pörssilistattu rahasto,. ansaitsi sijoituksen riskin määrällä. Korkeampi Treynor-indeksi tarkoittaa, että salkku on sopivampi sijoitus. Indeksi on suorituskykymittari, joka ilmaisee, kuinka monta palkkioyksikköä sijoittajalle annetaan jokaisesta kokemastaan volatiliteettiyksiköstä.

Kuten Sharpen suhde,. joka käyttää keskihajontaa beta-arvon sijaan, Treynor-indeksin peruslähtökohta on, että sijoitusten tuottoa on mukautettava riskien mukaan, jotta tuloksesta saadaan tarkka kuva. Traynor-indeksin on kehittänyt ekonomisti Jack Treynor, amerikkalainen taloustieteilijä, joka oli myös yksi Capital Asset Pricing Model (CAPM) -mallin keksijistä.

Vaikka korkeampi Treynor-indeksi voi viitata sopivaan sijoitukseen, sijoittajien on tärkeää pitää mielessä, että yksi suhdeluku ei saa olla ainoa tekijä, johon sijoituspäätöksiä tehtäessä turvataan. Vielä tärkeämpää on, että koska Treynor-indeksi perustuu historiallisiin tietoihin, sen antamat tiedot eivät välttämättä kerro tulevaa kehitystä.

Esimerkki Treynor-indeksistä

Oletetaan esimerkiksi, että salkunhoitaja A saavuttaa 8 %:n tuoton tiettynä vuonna, kun riskitön tuotto on 5 %; salkun beta-arvo oli 1,5. Samana vuonna salkunhoitaja B saavutti salkun tuoton 7 % salkun beta-arvon ollessa 0,8.

Treynor-indeksi on siten 2,0 salkunhoitajalle A ja 2,5 salkunhoitajalle B. Salkunhoitaja A ylitti salkunhoitajan B suorituskyvyn prosenttiyksiköllä, mutta salkunhoitaja B:llä oli itse asiassa parempi tulos riskipainotettuna.

Kohokohdat

Ylituotolla tarkoitetaan sitä tuottoa, joka ylittää sen tuoton, jonka riskittömällä sijoituksella olisi voitu ansaita.
Treynor-indeksi mittaa sijoitussalkun riskisopeutettua kehitystä analysoimalla salkun ylituottoa riskiyksikköä kohden.
Treynor-indeksissä markkinariskin mittana käytetään betaa, joka on kokonaismarkkinariskin tai systemaattisen riskin mitta.