Treynor Endeksi

Treynor Endeksi Nedir?

Treynor Endeksi, bir portföyün risk birimi başına fazla getirisini analiz ederek bir yatırım portföyünün riske göre ayarlanmış performansını ölçer. Treynor Endeksi söz konusu olduğunda, fazla getiri, risksiz bir yatırımda kazanılabilecek getirinin üzerinde kazanılan getiriyi ifade eder. (Gerçek bir risksiz yatırım olmadığı için bu teorik bir spekülasyon olsa da.)

Treynor Endeksi için, kullanılan piyasa riskinin ölçüsü, genel piyasa riskinin veya sistematik riskin bir ölçüsü olan beta'dır . Beta, genel piyasa getirisindeki değişikliklere yanıt olarak bir portföyün değişim getirisinin eğilimini ölçer. Treynor Endeksi ne kadar yüksek olursa, toplam piyasa riskinin her bir birimi için portföy tarafından yaratılan fazla getiri o kadar büyük olur.

Treynor Oranı veya ödül/volatilite oranı olarak da bilinir .

Treynor Endeksinin Formülü ve Hesaplanması

Treynor Endeksi/Oranının formülü şudur:

$\begin&\text{Treynor Oranı}=\frac{\text-\text}{\text}\&\textbf\&\text=\text{Portföy dönüşü}\&\text=\text\&\text=\text{Portföy beta }\end$

Treynor Endeksinin Size Söyleyebilecekleri

Traynor Endeksi, hisse senedi portföyü, yatırım fonu veya borsada işlem gören fon gibi bir yatırımın üstlendiği risk miktarı için ne kadar getiri elde ettiğini gösterir. Daha yüksek bir Treynor Endeksi, bir portföyün daha uygun bir yatırım olduğu anlamına gelir. Endeks, esas olarak, bir yatırımcının yaşadığı her bir oynaklık birimi için kaç birim ödül verildiğini ifade eden bir performans metriğidir.

standart sapmayı kullanan Sharpe oranı gibi , Treynor Endeksinin arkasındaki temel dayanak, doğru bir performans resmi iletmek için yatırım performansının riske göre ayarlanması gerektiğidir. Traynor Endeksi , Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modeli'nin (CAPM) mucitlerinden biri olan Amerikalı bir ekonomist olan ekonomist Jack Treynor tarafından geliştirilmiştir .

Daha yüksek bir Treynor Endeksi uygun bir yatırıma işaret edebilirken, yatırımcıların, yatırım kararlarında güvenilen tek faktörün tek bir oran olmaması gerektiğini akıllarında tutmaları önemlidir. Daha da önemlisi, Treynor Endeksi geçmiş verilere dayandığından, sağladığı bilgiler mutlaka gelecekteki performansı göstermez.

Treynor Endeksi Örneği

Örneğin, risksiz getiri oranı %5 iken, Portföy Yöneticisi A'nın belirli bir yılda %8'lik bir portföy getirisi elde ettiğini varsayalım ; portföyün betası 1.5 idi. Aynı yıl, Portföy Yöneticisi B, 0,8 portföy betası ile %7 portföy getirisi elde etti.

Bu nedenle Treynor Endeksi, Portföy Yöneticisi A için 2.0 ve Portföy Yöneticisi B için 2.5'tir. Portföy Yöneticisi A, Portföy Yöneticisi B'nin performansını yüzde bir oranında aşarken, Portföy Yöneticisi B, riske göre ayarlanmış temelde daha iyi performansa sahipti.

##Öne çıkanlar

Fazla getiri, risksiz bir yatırımda kazanılabilecek getirinin üzerinde kazanılan getiriyi ifade eder.
Treynor Endeksi, bir portföyün risk birimi başına fazla getirisini analiz ederek bir yatırım portföyünün riske göre ayarlanmış performansını ölçer.
Treynor Endeksi için, kullanılan piyasa riskinin ölçüsü, genel piyasa riskinin veya sistematik riskin bir ölçüsü olan beta'dır.