Indice di Treynor

Che cos'è l'indice Treynor?

L'indice Treynor misura la performance aggiustata per il rischio di un portafoglio di investimento analizzando l'excess return di un portafoglio per unità di rischio. Nel caso dell'indice Treynor, il rendimento in eccesso si riferisce al rendimento guadagnato al di sopra del rendimento che avrebbe potuto essere ottenuto in un investimento privo di rischio. (Anche se questa è una speculazione teorica perché non ci sono veri investimenti privi di rischio.)

Per l'Indice Treynor, la misura del rischio di mercato utilizzata è beta,. che è una misura del rischio di mercato complessivo o del rischio sistematico. Beta misura la tendenza del rendimento di un portafoglio a cambiare in risposta ai cambiamenti in cambio del mercato generale. Maggiore è l'indice Treynor, maggiore è l'excess return generato dal portafoglio per ciascuna unità di rischio di mercato complessivo.

L'indice Treynor è anche noto come Treynor Ratio o rapporto rendimento/volatilità.

Formula e calcolo dell'indice Treynor

La formula per l'indice/rapporto di Treynor è:

$\begin&\text=\frac{\text-\text}{\text}\&\textbf\&\text=\text\&\text=\text\&\text=\text\end$

Cosa può dirti l'indice Treynor

L'Indice Traynor indica quanto ritorno un investimento, come un portafoglio di azioni, un fondo comune o un fondo quotato,. guadagnato per l'ammontare del rischio assunto dall'investimento. Un indice Treynor più alto significa che un portafoglio è un investimento più adatto. L'indice è una metrica di performance che esprime essenzialmente quante unità di ricompensa vengono fornite a un investitore per ciascuna unità di volatilità che sperimenta.

Come l' indice di Sharpe, che utilizza la deviazione standard anziché il beta come misura del rischio, la premessa fondamentale dietro l'indice Treynor è che la performance dell'investimento deve essere adeguata al rischio per fornire un quadro accurato della performance. L'indice Traynor è stato sviluppato dall'economista Jack Treynor, un economista americano che è stato anche uno degli inventori del Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Sebbene un indice Treynor più alto possa indicare un investimento adeguato, è importante che gli investitori tengano presente che un rapporto non dovrebbe essere l'unico fattore su cui fare affidamento per le decisioni di investimento. Ancora più importante, poiché l'indice Treynor si basa su dati storici, le informazioni che fornisce non indicano necessariamente la performance futura.

Esempio dell'indice Treynor

Ad esempio, supponiamo che il Gestore di portafoglio A ottenga un rendimento del portafoglio dell'8% in un dato anno, quando il tasso di rendimento privo di rischio è del 5%; il portafoglio aveva un beta di 1,5. Nello stesso anno, il Gestore di portafoglio B ha ottenuto un rendimento del portafoglio del 7%, con un beta del portafoglio di 0,8.

L'Indice Treynor è quindi 2,0 per il Gestore di portafoglio A e 2,5 per il Gestore di portafoglio B. Mentre il Gestore di portafoglio A ha superato di un punto percentuale la performance del Gestore di portafoglio B, il Gestore di portafoglio B ha effettivamente ottenuto la migliore performance aggiustata per il rischio.

Mette in risalto

Il rendimento in eccesso si riferisce al rendimento guadagnato al di sopra del rendimento che avrebbe potuto essere ottenuto in un investimento privo di rischio.
L'indice Treynor misura la performance aggiustata per il rischio di un portafoglio di investimento analizzando l'excess return di un portafoglio per unità di rischio.
Per l'Indice Treynor, la misura del rischio di mercato utilizzata è beta, che è una misura del rischio di mercato complessivo o del rischio sistematico.