트레이너 지수

Treynor 지수란 무엇입니까?

Treynor Index는 포트폴리오의 위험 단위당 초과 수익을 분석하여 투자 포트폴리오의 위험 조정 성과를 측정합니다. Treynor Index의 경우 초과 수익은 무위험 투자에서 얻을 수 있는 수익 이상으로 얻은 수익을 나타냅니다. (단, 진정한 무위험 투자는 없기 때문에 이론적인 추측이지만)

Treynor Index의 경우 사용되는 시장 위험 의 척도는 전체 시장 위험 또는 체계적 위험의 척도인 베타 입니다. 베타는 전체 시장에 대한 대가의 변화에 따라 포트폴리오의 수익률이 변화하는 경향을 측정합니다. Treynor 지수가 높을수록 전체 시장 위험의 각 단위당 포트폴리오에 의해 생성되는 초과 수익이 커집니다.

Treynor Ratio 또는 보상 대 변동성 비율 로도 알려져 있습니다 .

Treynor 지수의 공식 및 계산

Treynor 지수/비율 공식은 다음과 같습니다.

$\begin{정렬}&\text{트레이너 비율}=\frac{\text-\text}{\text}\&\textbf{여기서 :}\&\text=\text{포트폴리오 반환}\&\text=\text{무위험 요율}\&\text=\text{포트폴리오 베타 }\end$ 여기서: <스팬 클래스 = "mord">홍보<span class="mspace" 스타일 ="오른쪽 여백: 0.2777777777777778em;">=포트폴리오 반환<span class="pstrut" 스타일="높이:3.3603300000000003em;">RFR=무위험 요금<스팬 클래스 ="mord">PB=포트폴리오 베타<span class="vlist" 스타일="높이: 3.923165 em;">

Treynor Index가 알려줄 수 있는 것

Traynor 지수는 주식 포트폴리오, 뮤추얼 펀드 또는 상장 지수펀드 와 같은 투자가 예상한 위험만큼 얻은 수익을 나타냅니다. Treynor Index가 높을수록 포트폴리오가 더 적합한 투자임을 의미합니다. 지수는 기본적으로 투자자가 경험하는 각 변동성 단위에 대해 얼마나 많은 보상 단위가 제공되는지를 나타내는 성과 지표입니다.

표준 편차 를 사용 하는 샤프 비율 과 마찬가지로 Treynor 지수의 기본 전제는 성과에 대한 정확한 그림을 전달하기 위해 투자 성과가 위험에 맞게 조정되어야 한다는 것입니다. Traynor Index는 CAPM(Capital Asset Pricing Model)의 발명가이기도 한 미국 경제학자 Jack Treynor에 의해 개발되었습니다.

Treynor 지수가 높을수록 적절한 투자를 나타낼 수 있지만 투자자는 투자 결정에 하나의 비율이 유일한 요소가 되어서는 안 된다는 점을 명심하는 것이 중요합니다. 더 중요한 것은 Treynor Index가 과거 데이터를 기반으로 하기 때문에 그것이 제공하는 정보가 반드시 미래의 성과를 나타내는 것은 아니라는 점입니다.

Treynor 지수의 예

예를 들어 포트폴리오 관리자 A가 무위험 수익률 이 5% 일 때 주어진 연도에 8% 의 포트폴리오 수익률 을 달성했다고 가정합니다. 포트폴리오의 베타는 1.5였습니다. 같은 해에 포트폴리오 관리자 B는 포트폴리오 베타가 0.8인 7%의 포트폴리오 수익률을 달성했습니다.

따라서 Treynor 지수는 포트폴리오 관리자 A의 경우 2.0이고 포트폴리오 관리자 B의 경우 2.5입니다. 포트폴리오 관리자 A가 포트폴리오 관리자 B의 성과를 퍼센트 포인트 초과한 반면, 포트폴리오 관리자 B는 실제로 위험 조정 기준으로 더 나은 성과를 보였습니다.

##하이라이트

초과수익률이란 무위험 투자로 얻을 수 있는 수익률을 초과하여 얻은 수익률을 말합니다.
Treynor Index는 포트폴리오의 위험 단위당 초과 수익을 분석하여 투자 포트폴리오의 위험 조정 성과를 측정합니다.
Treynor Index의 경우 사용되는 시장위험도의 척도는 베타로서 전체 시장위험도 또는 체계적 위험도의 척도임.