فيل ابيض
ما هو الفيل الأبيض؟
الفيل الأبيض شيء لا تتماشى تكلفة صيانته مع فائدته أو قيمته. من منظور الاستثمار ، يشير المصطلح إلى أصل أو عقار أو عمل مكلف للغاية لتشغيله وصيانته بحيث يصعب للغاية تحقيق ربح منه.
تميل الأفيال البيضاء أيضًا إلى أن تكون أصولًا غير سائلة ، مما يعني أنه لا يمكن استبدالها بسهولة أو بسرعة أو بيعها نقدًا دون أن يتعرض البائع لخسارة كبيرة.
فهم الفيلة البيضاء
الفيل الأبيض هو ملك مرهق. عند تطبيقها على الاستثمارات ، يمكن استخدامها لوصف أي شيء يكون مكلفًا للمحافظة عليه وغير مربح ومستحيل البيع. بمعنى آخر ، الفيل الأبيض هو الاسم الذي يطلق على الاستثمارات غير المرغوب فيها والتي تسبب مشاكل أكثر مما تستحق.
قد تستثمر الشركات الأموال في الممتلكات والمنشآت والمعدات (PP&E) بهدف استخدام هذه الأصول الثابتة لتحسين أرباح الشركة في المستقبل. ومع ذلك ، إذا تغيرت الظروف الاقتصادية ، يمكن أن تصبح هذه الأصول فيلة بيضاء. على سبيل المثال ، افترض أن شركة ما تبني مصنعًا لتلبية الطلب المتوقع على خط إنتاجها الجديد. إذا فشل المنتج في البيع ، يصبح هذا المصنع الجديد ملكية باهظة الثمن لا تساعد الشركة في تحقيق إيرادات كافية لتغطية تكلفة صيانتها.
على مر السنين ، تم ربط مصطلح الفيل الأبيض بمختلف مشاريع البناء الممولة من الحكومة. تتطلع الحكومات إلى هذه المساعي لتوليد نمو اقتصادي سريع من خلال توجيه الكثير من الأموال إلى مشاريع البناء والبنية التحتية المدعومة.
في الولايات المتحدة ، يأتي تمويل هذه المشاريع أحيانًا في شكل تخصيصات مثيرة للجدل ، والتي تشير إلى بنود الإنفاق التي انزلقت في التشريع الذي يخصص الأموال لمشروع يفضله سياسي أو مسؤول حكومي معين. يشير منتقدو مشاريع الأفيال البيضاء هذه إلى أنها غالبًا ما تكون سيئة التصميم وسوء التخطيط ومضيعة لأموال دافعي الضرائب.
تاريخ الفيلة البيضاء
مصطلح الفيل الأبيض مشتق من آسيا. الفيل الأبيض هو رمز له جذور في سيام ، والمعروف الآن باسم تايلاند. كانت هذه الحيوانات النادرة تعتبر مقدسة في العصور القديمة وتم منحها تلقائيًا للعاهل الحاكم.
تقول القصة أن الملك سيعطي الفيل الأبيض كهدية إما من الحظ الجيد أو السيئ. إذا كان يحب المتلقي ، فإنه سيهدي الأرض مع الفيل للمساعدة في دفع تكلفة الفيل. إذا لم يكن يحبك ، فلن يشمل الأرض ، ويحول الهدية إلى حفرة نقود.
أمثلة على الفيلة البيضاء
الفيلة البيضاء شائعة في العقارات ، كما توضح الأمثلة التالية:
بناية امباير ستيت
مبنى إمباير ستيت هو مثال على الممتلكات التي بدت في البداية أنها ستبقى فيلًا أبيضًا ، لكنها أصبحت في النهاية مصدرًا للتدفق النقدي الإيجابي والنمو. لم يصبح العقار مربحًا حتى الخمسينيات من القرن الماضي ، بعد أكثر من 20 عامًا من اكتماله. تم بناء المبنى على خلفية الكساد الكبير ، وقد كافح ليصبح مبنى مكاتب ، على الرغم من التخطيط لهذا الغرض.
الآن مملوك من قبل صندوق استثمار عقاري (REIT) ، يوفر المبنى مصادر متعددة للإيرادات. في عام 2019 ، حقق سطح المراقبة بالمبنى ما يقرب من 128.8 مليون دولار ، أي ما يعادل حوالي 39 ٪ من إجمالي إيرادات المبنى. يولد المبنى مصادر إضافية للإيرادات من عقود إيجار المكاتب ومساحات البيع بالتجزئة إلى جانب الرسوم الناتجة عن جهات البث التلفزيوني والإذاعي التابعة لجهات خارجية لاستخدام سارية البث.
مركز تي موبايل
مثال آخر هو مركز T-Mobile (المعروف سابقًا باسم Sprint Center) المملوك لمدينة كانساس سيتي ، ميزوري. افتتحت الساحة متعددة الأغراض في عام 2007 ، واستضافت حفلًا موسيقيًا لـ Elton John كأول حدث لها.
بتكلفة تقارب 276 مليون دولار ، كان من المفترض أن يضم مركز T-Mobile فريقًا رياضيًا رئيسيًا ، وقد دخلت مدينة كانساس سيتي في مناقشات مع فرق الرابطة الوطنية لكرة السلة ودوري الهوكي الوطني. ومع ذلك ، اعتبارًا من عام 2020 ، لم يوافق أي من الدوريين على الانتقال إلى الساحة.
فندق Ryugyong
أخيرًا ، هناك فندق Ryugyong. تم تصميم فندق Ryugyong في الأصل ليضم خمسة مطاعم دوارة وأكثر من 3000 غرفة فندقية ، ويبلغ ارتفاعه 105 طوابق باعتباره ناطحة سحاب على شكل هرم في بيونغ يانغ ، كوريا الشمالية.
بدأ المطورون البناء على أطول مبنى في كوريا الشمالية في عام 1987 ، لكن الخطط توقفت في وقت لاحق في عام 1992 بسبب نقص الأموال. في نهاية المطاف ، في عام 2008 ، استؤنف العمل في المبنى ، بهدف الكشف عن الافتتاح الكبير في عام 2012 ، الذكرى المئوية لميلاد Kim Il-Sung.
اعتبارًا من عام 2020 ، لا يزال المبنى غير مكتمل ، مما أكسبه لقب "فندق العذاب" والتمييز المشكوك فيه باعتباره أطول مبنى غير مكتمل في العالم.
يسلط الضوء
غالبًا ما تكون هذه الأصول غير سائلة ، مما يعني أنه لا يمكن للمالكين بيعها بسهولة دون التعرض لخسارة كبيرة.
الفيل الأبيض أصل أو عقار أو استثمار مرهق لا تتماشى تكلفة صيانته مع فائدته أو قيمته.
المصطلح مشتق من العادة التايلاندية القديمة المتمثلة في إهداء أفيال بيضاء نادرة ومكلفة للاحتفاظ بها إلى الملك الحاكم.
في الوقت الحاضر غالبًا ما يرتبط بالعقارات غير المربحة.
