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Was ist ein Bogey?

Bogey ist ein Schlagwort, das sich auf eine Benchmark bezieht, die zur Bewertung der Performance und der Risikomerkmale eines Fonds verwendet wird. Ein Bogey stellt eine Index-Benchmark dar, die als enger Näherungswert für den Vergleich des Anlageumfangs eines Fonds dienen kann.

Wie ein Bogey funktioniert

Ein Bogey bezieht sich auf eine Benchmark für einen Investmentfonds, der dem Anleger eine repräsentative Auswahl eines Marktsegments bietet, für das er die Performance und andere Merkmale vergleichen kann. Benchmarks können auf unterschiedliche Weise identifiziert und genutzt werden. Einige Benchmarks können relativ sein und von einem Anleger festgelegt werden, um seinen Fonds mit dem breiten Markt oder anderen Anlagen der Branche zu vergleichen. Ein Bogey bezieht sich typischerweise auf eine bestimmte Benchmark, die von der Fondsgesellschaft als enger Vergleich für den Fonds selbst festgelegt wird.

Die Auswahl eines Bogeys ist eine wichtige Portfolioaufgabe; Die Wahl eines Index- oder Benchmark-Bogys erfordert die Prognose von Volatilität und Zinssätzen.

Besondere Überlegungen

Anleger verwenden Benchmarks, um die Wertentwicklung eines Index, der eine Marktstichprobe darstellt, mit verschiedenen Arten von Fonds und Anlagen auf dem Markt zu vergleichen und gegenüberzustellen. Benchmarks können für alle möglichen Zwecke verwendet werden und können einem Investor helfen, sich ein Bild davon zu machen, wie sich Marktsegmente in der gesamten Branche entwickeln.

Eine Bogey-Benchmark wird häufig von einer Investmentfondsgesellschaft identifiziert und zusammen mit ihrem Ziel und ihrer Anlagestrategie in den Registrierungsdokumenten und im Verkaufsprospekt eines Fonds erwähnt. Passive Investmentfonds und ihre Benchmarks sind ein führendes Beispiel für einen Bogey-Benchmark. Diese Fonds versuchen, die Wertentwicklung und die Merkmale eines Index mit geringer Renditenachbildung oder Risikoabweichung nachzubilden.

Andere Fonds können die Bogey-Benchmark als Anlageuniversum verwenden und gleichzeitig eine Anlagestrategie entwickeln, die darauf abzielt, die Benchmark zu übertreffen. Darüber hinaus können einige Anleger Bogey-Benchmarks mit relativen Benchmarks vergleichen und gegenüberstellen, um ein besseres Verständnis dafür zu erlangen, wie sich ein Fonds und seine Benchmark im Vergleich zu anderen breiten Marktoptionen entwickeln.

Beispiel eines Bogeys

Der S&P 500 und der US Aggregate Bond Index bieten zwei Beispiele für Benchmarks für US-Aktien und US-Anleihen. Bis zum 23. Juni 2021 verzeichnete der S&P 500 seit Jahresbeginn eine Rendite von 12,93 % und der US Aggregate Bond Index eine Rendite von -1,85 %. Diese führenden Benchmarks werden häufig verwendet, um Anlegern dabei zu helfen, die Performanceerwartungen neuer Anlagen sowohl in Aktien als auch in festverzinsliche Wertpapiere einzuschätzen.

Eine Bogey-Benchmark hat eine ähnliche, wenn nicht sogar die gleiche Performance wie ein Fonds. Ein Beispiel für eine Bogey-Benchmark-Analyse eines passiven Fonds sind der Russell 3000 Index und der iShares Russell 3000 Index Fund (IWV). Bis zum 23. Juni 2021 hatte der Russell 3000 Growth Index eine Rendite von 13,71 % gegenüber 13,61 % für IWV.

Ein Anleger, der diese Anlage in breiten Marktbedingungen betrachtet, würde feststellen, dass IWV seine Bogey-Benchmark genau verfolgt und ähnliche Risikomerkmale aufweist. Im relativen Vergleich übertreffen dieser Fonds und seine Bogey-Benchmark auch den Bloomberg US Aggregate Bond Index mit einer Rendite von -1,85 % seit Jahresbeginn (Stand: 23. Juni 2021).

Höhepunkte

• Der Begriff Bogey bezieht sich auf eine Index-Benchmark, die zur Bewertung der Wertentwicklung und der Risikomerkmale eines Fonds nützlich ist.

• Andere Investmentgesellschaften können eine Bogey-Benchmark als Standard festlegen, den sie übertreffen möchten.

• Bogey-Benchmarks können je nach Unternehmensziel auf unterschiedliche Weise als Vergleich für verschiedene Fondstypen herangezogen werden.

• Passive Investmentfonds können beispielsweise eine Bogey-Benchmark festlegen und versuchen, die Wertentwicklung eines Index nachzubilden.

• Fondsgesellschaften wählen eine bestimmte Benchmark, die als genaues Vergleichsinstrument verwendet werden kann.