Mark-to-Market (MTM)

Was ist Mark-to-Market (MTM)?

Mark-to-Market (MTM) ist eine Methode zur Messung des beizulegenden Zeitwerts von Konten, die im Laufe der Zeit schwanken können, wie z. B. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Mark-to-Market zielt darauf ab, eine realistische Einschätzung der aktuellen finanziellen Situation einer Institution oder eines Unternehmens auf der Grundlage aktueller Marktbedingungen zu liefern.

Beim Handeln und Investieren werden bestimmte Wertpapiere, wie Futures und Investmentfonds, ebenfalls zum Marktwert bewertet, um den aktuellen Marktwert dieser Anlagen anzuzeigen.

##Mark-to-Market (MTM) verstehen

Mark-to-Market im Rechnungswesen

Mark-to-Market ist eine Rechnungslegungspraxis, bei der der Wert eines Vermögenswerts angepasst wird, um seinen Wert widerzuspiegeln, wie er durch die aktuellen Marktbedingungen bestimmt wird. Der Marktwert wird anhand dessen bestimmt, was ein Unternehmen für den Vermögenswert erhalten würde, wenn er zu diesem Zeitpunkt verkauft würde.

Am Ende des Geschäftsjahres muss die Bilanz eines Unternehmens den aktuellen Marktwert bestimmter Konten widerspiegeln . Andere Konten behalten ihre historischen Anschaffungskosten bei, d. h. den ursprünglichen Kaufpreis eines Vermögenswerts.

Mark-to-Market bei Finanzdienstleistungen

Unternehmen der Finanzdienstleistungsbranche müssen möglicherweise Anpassungen an ihren Vermögenskonten vornehmen, falls einige Kreditnehmer im Laufe des Jahres mit ihren Krediten in Verzug geraten. Wenn diese Kredite als uneinbringliche Forderungen identifiziert wurden,. muss das kreditgebende Unternehmen seine Vermögenswerte auf den beizulegenden Zeitwert abschreiben, indem es ein Gegenvermögenswertkonto wie die „Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen“ verwendet.

Forderungen (AR) schnell einzuziehen, muss seine AR durch die Verwendung eines Gegenvermögenskontos auf einen niedrigeren Wert markieren.

In dieser Situation würde das Unternehmen eine Belastung der Forderungen und eine Gutschrift des Verkaufserlöses in Höhe des vollen Verkaufspreises vornehmen. Dann würde das Unternehmen unter Verwendung einer Schätzung des Prozentsatzes der Kunden, von denen erwartet wird, dass sie den Rabatt in Anspruch nehmen, eine Belastung des Verkaufsrabatts, ein Gegeneinnahmenkonto, und eine Gutschrift auf dem "Guthaben für Verkaufsrabatt", einem Gegenvermögenskonto, verbuchen.

Mark-to-Market in der persönlichen Buchhaltung

In der persönlichen Buchhaltung entspricht der Marktwert den Wiederbeschaffungskosten eines Vermögenswerts.

Zum Beispiel listet die Hausbesitzerversicherung einen Wiederbeschaffungswert für den Wert Ihres Hauses auf, falls es jemals notwendig wäre, Ihr Haus von Grund auf neu zu bauen. Dies unterscheidet sich normalerweise von dem Preis, den Sie ursprünglich für Ihr Haus bezahlt haben, das sind die historischen Kosten für Sie.

Mark-to-Market beim Investieren

Im Wertpapierhandel beinhaltet Mark-to-Market die Aufzeichnung des Preises oder Werts eines Wertpapiers, Portfolios oder Kontos, um den aktuellen Marktwert und nicht den Buchwert widerzuspiegeln.

Dies geschieht am häufigsten in Futures- Konten,. um sicherzustellen, dass die Margin-Anforderungen erfüllt werden. Wenn der aktuelle Marktwert dazu führt, dass das Marginkonto unter das erforderliche Niveau fällt, wird der Händler mit einem Margin Call konfrontiert.

Investmentfonds werden außerdem täglich zum Marktschluss bewertet, damit die Anleger eine bessere Vorstellung vom Nettoinventarwert (NAV) des Fonds haben.

Beispiele für Mark-to-Market

Eine Börse bewertet die Konten der Händler täglich mit ihren Marktwerten, indem sie die Gewinne und Verluste begleicht, die sich aus Änderungen des Werts des Wertpapiers ergeben. Es gibt zwei Kontrahenten auf beiden Seiten eines Futures-Kontrakts – einen Long-Trader und einen Short-Trader. Der Händler, der die Long-Position im Futures-Kontrakt hält, ist normalerweise bullisch,. während der Händler, der den Kontrakt leerverkauft, als bärisch gilt.

Wenn am Ende des Tages der eingegangene Futures-Kontrakt an Wert verliert, wird das Long-Margin-Konto verringert und das Short-Margin-Konto erhöht, um die Wertänderung des Derivats widerzuspiegeln.

Eine Wertsteigerung führt zu einer Erhöhung des Margin-Kontos, das die Long-Position hält, und zu einer Verringerung des Short-Futures-Kontos.

Um sich beispielsweise gegen fallende Rohstoffpreise abzusichern,. geht ein Weizenbauer am 21. November eine Short-Position in 10 Weizen-Futures-Kontrakten ein. Da jeder Kontrakt 5.000 Scheffel darstellt, sichert sich der Bauer gegen einen Preisverfall bei 50.000 Scheffel Weizen ab. Wenn der Preis eines Kontrakts am 21. November 4,50 $ beträgt. das Konto des Weizenbauern wird mit 4,50 $ x 50.000 Scheffel = 225.000 $ verbucht.

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Da der Landwirt eine Short-Position in Weizen-Futures hat, führt ein Rückgang des Kontraktwerts zu einer Erhöhung seines Kontos. Ebenso führt eine Wertsteigerung zu einer Wertminderung des Kontos. Zum Beispiel stiegen die Weizen-Futures an Tag 2 um 4,55 $ - 4,50 $ = 0,05 $, was zu einem Tagesverlust von 0,05 $ x 50.000 Scheffel = 2.500 $ führte. Während dieser Betrag vom Kontostand des Landwirts abgezogen wird, wird der genaue Betrag dem Konto des Händlers am anderen Ende der Transaktion gutgeschrieben, der eine Long-Position auf Weizen-Futures hält.

Die täglichen Mark-to-Market-Abrechnungen werden bis zum Ablaufdatum des Futures-Kontrakts fortgesetzt oder bis der Farmer seine Position glattstellt, indem er bei einem Kontrakt mit der gleichen Laufzeit eine Long-Position eingeht.

Beachten Sie, dass der Kontostand täglich in der Gewinn/Verlust-Spalte markiert wird. Die Spalte Kumulierter Gewinn/Verlust zeigt die Nettoveränderung auf dem Konto seit Tag 1.

Besondere Überlegungen

Probleme können entstehen, wenn die marktbasierte Bewertung den wahren Wert des Basiswerts nicht genau widerspiegelt. Dies kann eintreten, wenn ein Unternehmen gezwungen ist, den Verkaufspreis seiner Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in ungünstigen oder volatilen Zeiten, wie während einer Finanzkrise, zu berechnen.

Wenn der Vermögenswert beispielsweise eine geringe Liquidität aufweist oder Anleger ängstlich sind, kann der aktuelle Verkaufspreis der Vermögenswerte einer Bank viel niedriger sein als der tatsächliche Wert.

Dieses Problem trat während der Finanzkrise 2008/09 auf, als die in den Bankbilanzen als Vermögenswerte gehaltenen hypothekenbesicherten Wertpapiere (MBS) nicht effizient bewertet werden konnten, da die Märkte für diese Wertpapiere verschwunden waren.

Im April 2009 stimmte das Financial Accounting Standards Board (FASB) jedoch über neue Richtlinien ab und genehmigte sie, die es ermöglichen würden, dass die Bewertung auf einem Preis basiert, der in einem geordneten Markt erzielt würde, und nicht auf einer erzwungenen Liquidation,. beginnend in erstes Quartal 2009.

Höhepunkte

• Mark-to-Market kann eine genauere Zahl für den aktuellen Wert der Vermögenswerte eines Unternehmens darstellen, basierend auf dem, was das Unternehmen unter den aktuellen Marktbedingungen im Austausch für den Vermögenswert erhalten könnte.

• In ungünstigen oder volatilen Zeiten kann es jedoch vorkommen, dass MTM den wahren Wert eines Vermögenswerts in einem geordneten Markt nicht genau wiedergibt.

• Mark-to-Market ist eine Alternative zur Anschaffungskostenrechnung, die den Wert eines Vermögenswerts zu den ursprünglichen Anschaffungskosten beibehält.

• Beim Futures-Handel werden Konten in einem Futures-Kontrakt täglich zum Marktpreis bewertet. Gewinn und Verlust werden zwischen den Long- und Short-Positionen berechnet.

FAQ

Was sind Mark-to-Market-Verluste?

Mark-to-Market-Verluste sind Papierverluste, die durch eine Buchung und nicht durch den tatsächlichen Verkauf eines Wertpapiers entstehen. Mark-to-Market-Verluste treten auf, wenn gehaltene Finanzinstrumente zum aktuellen Marktwert bewertet werden, der niedriger ist als der gezahlte Preis erwerben sie.

Wie markiert man Vermögenswerte zum Markt?

Mark-to-Market ist ein Rechnungslegungsstandard, der vom Financial Accounting Standards Board (FASB) geregelt wird, der die Rechnungslegungs- und Finanzberichterstattungsrichtlinien für Unternehmen und gemeinnützige Organisationen in den Vereinigten Staaten festlegt. FASB Statement of Interest „SFAS 157–Fair Value Measurements“ enthält eine Definition des „Fair Value“ und wie dieser gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) zu messen ist. Vermögenswerte müssen dann für Rechnungslegungszwecke zu diesem beizulegenden Zeitwert bewertet und regelmäßig aktualisiert werden.

Werden alle Vermögenswerte zum Marktwert bewertet?

Marking-to-Market ist der Standard für die Finanzbranche. Es wird hauptsächlich zur Bewertung von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten verwendet, deren Wert schwankt. Die Buchhaltung spiegelt somit sowohl ihre Wertgewinne als auch ihre Wertverluste wider. Andere wichtige Branchen wie Einzelhändler und Hersteller haben den größten Teil ihres Wertes in langfristigen Vermögenswerten, die als Sachanlagen (PSA) bekannt sind, sowie in Vermögenswerten wie Inventar und Forderungen. All diese werden zu historischen Anschaffungskosten erfasst und dann entsprechend den Umständen wertgemindert. Die Korrektur eines Wertverlusts für diese Vermögenswerte wird als Wertminderung und nicht als Marktbewertung bezeichnet.