Swaption - Swap-Option
Was ist eine Swaption - Swap-Option?
Eine Swaption, auch Swap-Option genannt, bezeichnet eine Option zum Abschluss eines Zinsswaps oder einer anderen Art von Swap. Als Gegenleistung für eine Optionsprämie erwirbt der Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht, an einem bestimmten zukünftigen Datum eine bestimmte Swap-Vereinbarung mit dem Emittenten abzuschließen.
Was sagt Ihnen eine Swaption - Swap-Option?
Swaptions gibt es in zwei Haupttypen: eine Payer-Swaption und eine Receiver-Swaption. Bei einer Payer-Swaption hat der Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Swap-Kontrakt einzugehen, bei dem er zum Zahler des festen Zinssatzes und zum Empfänger des variablen Zinssatzes wird . Eine Receiver-Swaption ist das Gegenteil, dh der Käufer hat die Möglichkeit, einen Swap-Kontrakt abzuschließen, bei dem er den festen Zinssatz erhält und den variablen Zinssatz zahlt.
Swaptions sind außerbörsliche Kontrakte und nicht standardisiert, wie Aktienoptionen oder Futures-Kontrakte. Daher müssen Käufer und Verkäufer beide dem Preis der Swaption, der Zeit bis zum Ablauf der Swaption, dem Nominalbetrag und den festen/variablen Sätzen zustimmen.
Über diese Bedingungen hinaus müssen sich Käufer und Verkäufer auch darauf einigen, ob der Swaption-Stil bermudisch, europäisch oder amerikanisch sein wird. Diese Stilnamen haben nichts mit Geographie zu tun; bezieht sich stattdessen auf die Methode, nach der die Swaption ausgeführt wird.
Da es sich bei Swaptions um kundenspezifische Verträge handelt, können kreativere, personalisiertere und/oder einzigartigere Bedingungen in die Bedingungen aufgenommen werden.
Wie funktioniert der Swaption-Markt für Swap-Optionen?
Swaptions werden im Allgemeinen zur Absicherung von Optionspositionen auf Anleihen, zur Unterstützung der Umstrukturierung aktueller Positionen, zur Änderung eines Portfolios oder zur Anpassung des gesamten Auszahlungsprofils einer Partei verwendet. Aufgrund der Natur von Swaptions sind Marktteilnehmer typischerweise große Finanzinstitute, Banken und/oder Hedgefonds. Große Unternehmen nehmen auch am Swaption-Markt teil, um das Zinsrisiko zu steuern.
Swap-Kontrakte werden in den meisten Hauptwährungen der Welt angeboten, darunter US-Dollar (USD), Euro und Britisches Pfund. Geschäftsbanken sind im Allgemeinen die wichtigsten Marktmacher, da das immense technologische und menschliche Kapital, das zur Überwachung und Pflege eines Portfolios von Swaptions erforderlich ist, für kleinere Unternehmen normalerweise unerreichbar ist.
Höhepunkte
Bermudan-Swaption: Der Käufer darf die Option ausüben und den angegebenen Swap an einem festgelegten Satz bestimmter Daten eingehen.
Europäische Swaption: Der Käufer darf die Option nur ausüben und den Swap am Fälligkeitstag der Swaption eingehen.
Amerikanische Swaption: Der Käufer kann die Option ausüben und den Swap an jedem Tag zwischen der Ausgabe des Swaps und dem Ablaufdatum eingehen. (Nach der Generierung kann es zu einer kurzen Sperrfrist kommen.)
