Geburtsraten
Was sind Wachstumsraten?
Wachstumsraten beziehen sich auf die prozentuale Veränderung einer bestimmten Variablen innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Für Anleger stellen Wachstumsraten in der Regel die kumulierte annualisierte Wachstumsrate der Einnahmen, Gewinne, Dividenden oder sogar Makrokonzepte eines Unternehmens dar, wie z. B. das Bruttoinlandsprodukt (BIP) und die Einzelhandelsumsätze. Erwartete zukunftsgerichtete oder nachlaufende Wachstumsraten sind zwei gängige Arten von Wachstumsraten, die für die Analyse verwendet werden.
Wachstumsraten verstehen
Auf ihrer grundlegendsten Ebene werden Wachstumsraten verwendet, um die jährliche Veränderung einer Variablen in Prozent auszudrücken. Die Wachstumsrate einer Volkswirtschaft wird beispielsweise als jährliche Änderungsrate abgeleitet, mit der das BIP eines Landes zunimmt oder abnimmt. Diese Wachstumsrate wird verwendet, um die Rezession oder Expansion einer Volkswirtschaft zu messen. Sinkt das Einkommen innerhalb eines Landes zwei Quartale hintereinander, spricht man von einer Rezession.
Wenn das Land hingegen sein Einkommen in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen gesteigert hat, gilt es als expandierend.
So berechnen Sie Wachstumsraten
Wachstumsraten können auf verschiedene Arten berechnet werden, je nachdem, was die Zahl vermitteln soll. Eine einfache Wachstumsrate dividiert einfach die Differenz zwischen End- und Startwert durch den Anfangswert oder (EV-BV)/BV. Die Wirtschaftswachstumsrate für das BIP eines Landes kann somit berechnet werden als:
Dieser Ansatz kann jedoch zu einfach sein.
CAGR
Eine übliche Modifikation ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR), die keine echte Rendite ist, sondern eine Darstellung, die die Rate beschreibt, mit der eine Investition gewachsen wäre, wenn sie jedes Jahr mit der gleichen Rate gewachsen wäre und die Gewinne reinvestiert worden wären Die Formel zur Berechnung der CAGR lautet:
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Die CAGR-Berechnung geht davon aus, dass das Wachstum über einen bestimmten Zeitraum konstant ist. Die CAGR ist aufgrund ihrer Einfachheit und Flexibilität eine weit verbreitete Kennzahl, und viele Unternehmen werden sie verwenden, um das Gewinnwachstum zu melden und zu prognostizieren.
Dividendenwachstum und Wertpapierbewertung
Die Finanztheorie legt nahe, dass die Aktien eines Unternehmens mit einem Dividendendiskontierungsmodell (DDM) fair bewertet werden können,. basierend auf der Hypothese, dass der aktuelle Preis die Summe aller zukünftigen Dividendenzahlungen wert ist,. wenn sie auf ihren Barwert zurückdiskontiert werden . Daher sind Dividendenwachstumsraten wichtig für die Bewertung von Aktien.
Das Gordon-Wachstumsmodell (GGM) ist ein beliebter Ansatz, der verwendet wird, um den inneren Wert einer Aktie auf der Grundlage einer zukünftigen Serie von Dividenden zu bestimmen, die mit einer konstanten Rate wachsen. Es wird davon ausgegangen, dass diese Dividendenwachstumsrate positiv ist, da reife Unternehmen bestrebt sind, die an ihre Anleger gezahlten Dividenden regelmäßig zu erhöhen. Die Kenntnis der Dividendenwachstumsrate ist daher ein wichtiger Input für die Aktienbewertung.
Wachstumsraten verwenden
Unternehmens- und Investitionswachstumsraten
Wachstumsraten werden von Analysten, Investoren und dem Management eines Unternehmens verwendet, um das Wachstum eines Unternehmens regelmäßig zu bewerten und Vorhersagen über die zukünftige Leistung zu treffen. Meistens werden Wachstumsraten für die Gewinne, Verkäufe oder Cashflows eines Unternehmens berechnet, aber Investoren betrachten Wachstumsraten auch für andere Kennzahlen, wie unter anderem das Kurs-Gewinn-Verhältnis oder den Buchwert. Wenn börsennotierte Unternehmen Quartalsgewinne melden, sind die Schlagzeilen in der Regel Gewinn und Umsatz, zusammen mit den jeweiligen Wachstumsraten – Quartal für Quartal oder Jahr für Jahr.
Amazon beispielsweise meldete für 2018 einen Gesamtjahresumsatz von 232,89 Milliarden US-Dollar; dies entspricht einem Wachstum von 30,93 % gegenüber einem Umsatz von 177,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017. Amazon berichtete auch, dass sich seine Einnahmen im Jahr 2018 auf insgesamt 10,07 Milliarden US-Dollar beliefen, verglichen mit 3,03 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017, sodass die Wachstumsrate des Unternehmens für die Gewinne im Jahresvergleich satte 232 % betrug.
Die interne Wachstumsrate (IGR) ist eine spezifische Art von Wachstumsrate, die verwendet wird, um die Rendite einer Investition oder eines Projekts oder die Leistung eines Unternehmens zu messen. Es ist das höchste Wachstumsniveau, das für ein Unternehmen ohne Fremdfinanzierung erreichbar ist, und die maximale interne Wachstumsrate eines Unternehmens ist das Niveau der Geschäftstätigkeit, das das Unternehmen weiterhin finanzieren und wachsen lässt.
Da angenommen wird, dass Aktienkurse den abgezinsten Wert der zukünftigen Cashflows eines Unternehmens widerspiegeln, impliziert ein steigender Aktienmarkt eine Verbesserung der prognostizierten Wachstumsraten für das Unternehmen.
Branchenwachstumsraten
Bestimmte Branchen haben auch Wachstumsraten. Jede Branche hat eine eindeutige Benchmark - Zahl für Wachstumsraten, an der ihre Leistung gemessen wird. Zum Beispiel haben Unternehmen auf dem neuesten Stand der Technik mit größerer Wahrscheinlichkeit höhere jährliche Wachstumsraten im Vergleich zu einer ausgereiften Branche wie dem Einzelhandel. Branchenwachstumsraten können als Vergleichspunkt für Unternehmen verwendet werden, die ihre Leistung im Vergleich zu ihren Konkurrenten messen möchten.
Die Verwendung historischer Wachstumsraten ist eine der einfachsten Methoden, um das zukünftige Wachstum einer Branche abzuschätzen. Historisch hohe Wachstumsraten weisen jedoch nicht immer auf eine hohe Wachstumsrate in die Zukunft hin, da sich industrielle und wirtschaftliche Bedingungen ständig ändern und häufig zyklisch sind. Beispielsweise weist die Autoindustrie in Zeiten wirtschaftlicher Expansion höhere Umsatzwachstumsraten auf, aber in Zeiten der Rezession neigen die Verbraucher eher dazu, sparsam zu sein und ihr verfügbares Einkommen nicht für ein neues Auto auszugeben.
Beispiel für Wachstumsraten
Neben dem BIP-Wachstum ist das Wachstum der Einzelhandelsumsätze eine weitere wichtige Wachstumsrate für eine Volkswirtschaft, da es repräsentativ für das Verbrauchervertrauen und die Ausgabegewohnheiten der Kunden sein kann. Wenn die Wirtschaft gut läuft und die Menschen zuversichtlich sind, erhöhen sie ihre Ausgaben, was sich in den Einzelhandelsumsätzen widerspiegelt. Wenn sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet, reduzieren die Menschen ihre Ausgaben und die Einzelhandelsumsätze gehen zurück.
Beispielsweise wurde im Juli 2016 das Wachstum der Einzelhandelsumsätze für Irland im zweiten Quartal 2016 gemeldet, was zeigt, dass die inländischen Einzelhandelsumsätze im zweiten Quartal des Jahres stagnierten. Es wird angenommen, dass die politische Instabilität innerhalb des Landes in Verbindung mit den Ergebnissen der Brexit-Abstimmung im Juni 2016 dazu führte, dass Irlands Verkäufe ins Stocken gerieten. Während einige Branchen wie Landwirtschaft und Garten ein positives Wachstum zeigten, wirkten andere Branchen innerhalb des Einzelhandelssektors diesem Wachstum entgegen. Mode und Schuhe verzeichneten im Quartal ein negatives Wachstum.
Häufig gestellte Fragen
Wie berechnet man die Wachstumsrate eines Unternehmens?
Das Unternehmenswachstum kann anhand mehrerer Dimensionen gemessen werden, aber alle werden dem gleichen grundlegenden Ansatz folgen, der darin besteht, die Differenz zwischen dem aktuellen und dem früheren Niveau zu nehmen und diesen Betrag durch das frühere Niveau zu dividieren. Daher können wir das Gewinnwachstum eines Unternehmens beurteilen, indem wir sein Endergebnis in der aktuellen Periode mit der vorherigen vergleichen. Analysten betrachten auch das Umsatzwachstum (Umsatzwachstum), den Aktienkursanstieg und das Dividendenwachstum auf ähnliche Weise.
Wie berechnet man die Wachstumsrate in Excel?
Da Wachstumsratenberechnungen einer ziemlich einfachen Formel folgen, können sie leicht in ein Tabellenkalkulationsprogramm wie MS Excel übertragen werden, um Berechnungen zu beschleunigen und menschliche Fehler auszuschließen. Sie müssen lediglich die Anfangswerte, Endwerte und die Anzahl der Perioden angeben (z. B. bei Verwendung von CAGR). Beachten Sie, dass neuere Versionen von Excel auch eine eingebaute Renditefunktion haben, die CAGR in einem Schritt berechnen kann, bekannt als [RRI]. Dennoch verwendet die RRI-Funktion drei Argumente: Anzahl der Perioden, Startwert und Endwert.
Wie berechnet man die Wachstumsrate einer Investition?
Anleger greifen häufig auf Berechnungen der Rendite (RoR) zurück, um die Wachstumsrate ihrer Portfolios oder Investitionen zu berechnen. Während diese im Allgemeinen den Formeln für die Wachstumsrate oder CAGR folgen, möchten Anleger möglicherweise auch ihre tatsächliche Rendite oder Rendite nach Steuern kennen. Daher werden Wachstumsraten für Anleger die Auswirkungen von Steuern, Inflation und Transaktionskosten oder -gebühren ausgleichen.
Wie berechnet man die BIP-Wachstumsrate?
Die BIP-Wachstumsrate nimmt gemäß der obigen Formel die Differenz zwischen dem aktuellen und dem vorherigen BIP-Niveau und dividiert diese durch das vorherige BIP-Niveau. Die Wachstumsrate der Realwirtschaft (GDO) berücksichtigt die Auswirkungen der Inflation und ersetzt das reale BIP im Zähler und Nenner, wobei das reale BIP = BIP / (1 + Inflationsrate seit dem Basisjahr) ist.
Wie berechnet man die Wachstumsrate einer Bevölkerung?
Wie jede andere Berechnung der Wachstumsrate kann die Wachstumsrate einer Bevölkerung berechnet werden, indem die aktuelle Bevölkerungsgröße genommen und die vorherige Bevölkerungsgröße subtrahiert wird. Teilen Sie diesen Betrag durch die vorherige Größe. Multiplizieren Sie das mit 100, um den Prozentsatz zu erhalten.
Höhepunkte
Wachstumsraten können hilfreich sein, um die Leistung eines Unternehmens zu beurteilen und die zukünftige Leistung vorherzusagen.
Wachstumsraten wurden zuerst von Biologen verwendet, die die Bevölkerungsgröße untersuchten, wurden aber seitdem zur Untersuchung der Wirtschaftstätigkeit, der Unternehmensführung oder der Anlagerenditen verwendet.
Wachstumsraten werden berechnet, indem die Differenz zwischen den End- und Startwerten für den analysierten Zeitraum dividiert und durch den Startwert dividiert wird.
Wachstumsraten werden verwendet, um die jährliche Veränderung einer Variablen in Prozent auszudrücken.
Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) ist eine Variation der Wachstumsrate, die häufig zur Bewertung der Leistung einer Investition oder eines Unternehmens verwendet wird.
