Fünf gegen Note Spread (FAN)
Was ist ein Fünf-gegen-Noten-Spread (FAN)?
Ein Fünf-gegen-Note-Spread (FAN) ist ein Futures-Spread,. der Positionen in fünfjährigen Schatzanweisungen verwendet,. um Positionen in zehnjährigen Schatzanweisungen, auch kurz T-Notes genannt, auszugleichen.
Five Against Note Spreads (FANs) verstehen
Ein Fünf-gegen-Note-Spread (FAN) beschreibt eine Strategie, die im Futures -Handel verwendet wird. Bei einem Futures-Spread-Trade nimmt ein Anleger gleichzeitig zwei Positionen unterschiedlicher Dauer ein. Wie bei jeder gepaarten Transaktion erwarten die Anleger, dass der lange Teil des Handels im Wert steigt und der kurze Teil fällt. Die beiden Beine eines FAN verwenden fünfjährige und zehnjährige Schatzanweisungen.
Schatzanweisungen sind US-Staatsanleihen, die mit Laufzeiten von 10 Jahren oder weniger begeben werden. Unter typischen Bedingungen und einer normalen Renditekurve werden Anleihen mit längerer Duration mehr einbringen als Anleihen mit kürzerer Duration, um die Anleger für das Zinsrisiko zu entschädigen. Der Preis einer T-Note oder Anleihe wird über eine Auktion entschieden und kann je nach Angebot und Nachfrage über oder unter dem Nennwert der Note liegen. Eine hohe Nachfrage nach Schuldverschreibungen kann Anleger dazu zwingen, einen Aufschlag auf den Nennwert zu zahlen, während eine geringe Nachfrage zu Preisnachlässen unter dem Nennwert der Anleihe führen kann.
Beispiel einer FAN-Strategie
Eine FAN-Strategie beruht auf der Vorhersage eines Anlegers über die Preisänderung von fünf- und zehnjährigen Schatzanweisungen im Laufe der Zeit. Insbesondere verdienen Anleger Geld, wenn das Verhältnis der Preise der beiden Seiten des Handels steigt. Um mit einem FAN Geld zu verdienen, muss ein Investor eine korrekte Vorhersage über die zukünftige Nachfrage nach fünfjährigen Schuldverschreibungen im Vergleich zu zehnjährigen Schuldverschreibungen treffen.
Wenn der Anleger wirtschaftliche Bedingungen voraussieht, die die Märkte zu Anleihen mit längerer Duration drängen würden, würden die 10-jährigen Anleihen die Long-Seite des FAN bilden. Erwartet der Anleger eine größere Nachfrage bei kürzeren Laufzeiten, dann bilden die 5-jährigen Schuldverschreibungen das lange Bein des Handels und die 10-jährigen Schuldverschreibungen das kurze Bein. Je größer die Bewegung zwischen den beiden Arten von Anleihen in Richtung der Wette des Händlers ist, desto größer ist die Rendite.
Situationen, die zu einer steileren Renditekurve mit größeren Preisunterschieden zwischen Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten führen, kommen dieser Handelsart zugute.
Anleiherenditen vs. Anleihenpreise
Während Anleihen als Basiswerte in einer FAN-Strategie dienen, verdienen Anleger nicht direkt an der Rendite der Anleihe. Der FAN setzt auf Kursänderungen der Anleihen im Laufe der Zeit. Renditen und Zinssätze spielen zwar eine Rolle für die Höhe der Nachfrage nach einer Note und deren Preis, ihr Einfluss bleibt jedoch indirekt. Anleger, die an dieser Art von Strategien interessiert sind, sollten darauf achten, die Gründe für die Platzierung eines solchen Handels zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verstehen.
Höhepunkte
Diese Strategie wird im Futures-Handel verwendet und beinhaltet die Vorhersage eines Anlegers über die Preisänderung von fünf- und zehnjährigen Schatzanweisungen.
Anleihen dienen als Basiswerte in einer FAN-Strategie.
Ein Fünf-gegen-Note-Spread (FAN) ist ein Futures-Spread mit fünfjährigen Schatzanweisungen zum Ausgleich von Positionen in zehnjährigen Schatzanweisungen.
Die beiden Beine eines FÄCHERS werden durch die Verwendung von Schatzanweisungen gehalten.
Um Geld mit einem FAN zu verdienen, muss ein Investor eine korrekte Vorhersage über die zukünftige Nachfrage nach fünfjährigen Schuldverschreibungen im Vergleich zu zehnjährigen Schuldverschreibungen treffen.
