Futures-Spread

Was ist ein Futures-Spread?

Ein Futures-Spread ist eine Arbitrage-Technik, bei der ein Händler zwei Positionen auf einen Rohstoff eingeht, um von einer Preisabweichung zu profitieren. Bei einem Futures-Spread schließt der Trader einen Einheitshandel mit sowohl einer Long- als auch einer Short - Position ab.

Einen Futures-Spread verstehen

Ein Futures-Spread ist eine Art von Strategie, mit der ein Trader durch den Einsatz von Derivaten auf eine zugrunde liegende Anlage Gewinne erzielen kann. Ziel ist es, von der Veränderung der Preisdifferenz zwischen zwei Positionen zu profitieren. Ein Händler kann versuchen, einen Futures-Spread auf einen Vermögenswert zu übernehmen, wenn er der Meinung ist, dass er potenziell von der Preisvolatilität profitieren kann.

Ein Futures-Spread erfordert das gleichzeitige Eingehen von zwei Positionen mit unterschiedlichen Ablaufdaten,. um von der Preisänderung zu profitieren. Die beiden Positionen werden gleichzeitig als Einheit gehandelt, wobei jede Seite als Teil des Einheitshandels betrachtet wird.

Arten von Futures-Spreads

Inter-Commodity Futures Spread: Dies ist ein Futures-Spread zwischen zwei verschiedenen, aber verwandten Rohstoffen mit demselben Kontraktmonat. Zum Beispiel würde ein Händler, der auf dem Weizenmarkt optimistischer ist als auf dem Maismarkt, Weizen - Futures kaufen und gleichzeitig Mais-Futures verkaufen. Der Händler profitiert, wenn der Weizenpreis über den Maispreis steigt.

Intra-Commodity Calendar Spread: Dies ist ein Futures-Spread auf demselben Rohstoffmarkt, wobei die Kauf- und Verkaufsbeine auf verschiedene Monate verteilt sind. Beispielsweise könnte ein Händler einen Weizen-Futures-Kontrakt vom März kaufen und einen Weizen-Futures-Kontrakt vom September verkaufen. Alternativ könnte der Händler einen März-Weizen-Futures-Kontrakt verkaufen und einen September-Weizen-Futures-Kontrakt kaufen.

Spread-Handel mit Bitcoin-Futures

Bitcoin -Futures wurde im Dezember 2017 aufgenommen. Diese Futures-Produkte bieten eine Möglichkeit für einen Futures-Spread, von der Preisvolatilität zu profitieren. Ein Trader, der glaubt, dass ein Preis im Laufe der Zeit steigen wird, kann einen Kaufvertrag einen Monat im Voraus und einen Verkaufsvertrag zwei Monate im Voraus zu einem höheren Preis abschließen. Sie üben ihre Option aus, im Einmonatskontrakt zu kaufen und dann im Zweimonatskontrakt zu verkaufen, wobei sie von der Differenz profitieren.

Handelsmargen für Futures-Spreads

Aufgrund der geringeren Volatilität sind die Margen für Futures-Spreads niedriger als für den Handel mit einem einzelnen Kontrakt. Wenn ein externes Marktereignis eintritt, beispielsweise eine überraschende Zinsbewegung oder ein Terroranschlag, sollten Kauf- und Verkaufskontrakte theoretisch gleichermaßen betroffen sein – z. B. gleicht der Gewinn auf der einen Seite den Verlust auf der anderen Seite aus.

Ein Futures-Spread bietet effektiv eine Absicherung gegen systematische Risiken und ermöglicht es den Börsen, die Margen für den Spread-Handel zu reduzieren. Zum Beispiel hat die Chicago Mercantile Exchange (CME) eine Margin-Anforderung von 1.000 $ für einen Maiskontrakt, während sie eine Margin-Anforderung von 140 $ für den Futures-Spread des gleichen Erntejahres hat.

Praktisches Beispiel für einen Bull-Futures-Spread

Angenommen, es ist Dezember und David ist optimistisch in Bezug auf Weizen. Er kauft einen März-Weizenkontrakt zu 526,6 und verkauft einen September-Weizenkontrakt zu 537,6, mit einem Spread von 11,0 zwischen den beiden Monaten (526,6 – 537,6 = -11,0).

David kauft März-Weizen und verkauft September-Weizen, da Frontmonate in der Regel besser abschneiden als zurückgestellte Monate. David hat den Markt richtig gecallt und bis März hat sich der Spread zwischen den beiden Monaten auf -8'0 verengt, was bedeutet, dass er einen Gewinn von 3'0 (-11 + -8) gemacht hat. Da ein Kontrakt für die Lieferung von 5.000 Scheffel Weizen bestimmt ist, macht David einen Gewinn von 150 $ beim Spread-Trade (3 Cent x 5.000).

Höhepunkte

• Ein Inter-Commodity-Spread nutzt Futures-Kontrakte auf verschiedene, aber eng verwandte Rohstoffe mit demselben Kontraktmonat.

• Ein Futures-Spread ist eine Arbitrage-Technik, bei der ein Händler Gegenpositionen bei einem Rohstoff eingeht, um von einer Preisabweichung zu profitieren.

• Ein Intra-Rohstoff-Kalender-Spread verwendet Kontrakte desselben Rohstoffs und sucht nach Diskrepanzen zwischen verschiedenen Monaten oder Streiks.