Terminbörse

Was ist eine Terminbörse?

Eine Futures-Börse ist ein Marktplatz, auf dem eine Vielzahl von Waren - Futures,. Index-Futures und Optionen auf Futures - Kontrakte gekauft und verkauft werden. Diejenigen, die Zugang zur Börse haben, sind Makler und gewerbliche Händler, die Mitglieder der Börse sind. Mitglieder müssen bei der National Futures Association (NFA) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registriert sein. Einzelpersonen, die Futures-Kontrakte handeln möchten, müssen dazu ein Konto bei einem registrierten Broker eröffnen. Terminbörsen bieten auch Clearing- und Abwicklungsfunktionen.

Wie eine Terminbörse funktioniert

Die Funktion einer Terminbörse besteht darin, den Terminhandel für möglichst viele Teilnehmer zu standardisieren und zu fördern. Die Anreizmechanismen für diejenigen, die die Börse betreiben, basieren grob auf dem Volumen und dem Dollarwert dessen, was gehandelt wird – je mehr, desto besser. Das bedeutet, dass sie daran arbeiten, so viele Teilnehmer einzubeziehen, die so viele Trades wie möglich machen. Dies hat in den letzten Jahren zu vielen Innovationen geführt, die eine verstärkte Teilnahme durch elektronische Netzwerke vorangetrieben haben.

Wo eine Terminbörse früher eine wichtige physische Präsenz hatte, wie die Handelsräume der Chicago Mercantile Exchange (CME) oder der New York Mercantile Exchange (NYMEX),. ist es nicht mehr so, dass diese Orte so viel Bedeutung haben wie früher tat. Da der Handel von jedem Computer aus stattfinden kann, der über das Internet mit einem Börsenmitgliedsbroker verbunden ist, ist der Handel auf der ganzen Welt dezentralisiert und findet während der Woche fast 24 Stunden am Tag statt.

Terminbörse gehandelte Futures geben den Verkäufern der zugrunde liegenden Rohstoffe die Gewissheit, welchen Preis sie für ihre Produkte am Markt erhalten werden. Gleichzeitig wird die Börse den Verbrauchern oder Käufern dieser zugrunde liegenden Rohstoffe die Gewissheit geben, welchen Preis sie zu einem definierten Zeitpunkt in der Zukunft zahlen werden.

Liquidität wie möglich zu fördern , haben an einer Börse gehandelte Kontrakte standardisierte Größen, Ablaufdaten und, für Optionen, Ausübungspreise. Diese Standardisierung steht im Gegensatz zu außerbörslichen (OTC) Verträgen, bei denen Käufer und Verkäufer maßgeschneiderte Bedingungen vereinbaren.

Börsen stellen auch Preisinformationen bereit, die von Informationsanbieterfirmen verbreitet werden. Der Informationsaustausch ermöglicht Transparenz bei den Aktivitäten und Fairness für alle. Preisinformationen, einschließlich Preis, Gebote und Angebote,. stehen allen interessierten Institutionen und Einzelpersonen gleichermaßen zur Verfügung, unabhängig von ihrer Größe.

Ein weiterer sehr wichtiger Aspekt der Börse ist, dass sie Clearing-Dienste anbietet. Während verschiedene Firmen das Clearing bereitstellen, standardisiert die Börse die Gebühren und die Leistung dieses Dienstes. Clearing-Services stellen sicher, dass sich die Teilnehmer keine Sorgen über das Risiko machen müssen, dass ihre Handelspartei ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das macht den Handel zu einem sehr einfachen Angebot für kurzfristige Spekulanten und hält sie an der Teilnahme am Terminmarkt interessiert.

Eine kurze Geschichte der Terminbörsen in den USA

Die größte Terminbörse in den USA, die Chicago Mercantile Exchange, wurde Ende der 1890er Jahre gegründet, als die einzigen angebotenen Terminkontrakte landwirtschaftliche Produkte waren. Das Aufkommen von Zins- oder Anleihen-Futures und Währungs-Futures an den wichtigsten Devisenmärkten erfolgte in den 1970er Jahren. Heutige Terminbörsen sind deutlich größer, mit Absicherung von Finanzinstrumenten über Futures. Diese Terminabsicherungskontrakte machen den Großteil der Terminmarktaktivitäten aus. Terminbörsen spielen eine wichtige Rolle beim Funktionieren des globalen Finanzsystems.

viele Fusionen, von denen die bedeutendste 2007 zwischen der Chicago Mercantile Exchange und dem Chicago Board of Trade (CBOT) war. Umbenannt in CME Group, erwarb sie dann NYMEX Holdings, Inc., die Muttergesellschaft von New York Mercantile Exchange (NYMEX) und Commodity Exchange, Inc. (COMEX) im Jahr 2008. 2012 wuchs sie erneut und fügte das Kansas City Board of Trade hinzu, das der dominierende Akteur bei hartem rotem Winterweizen ist.

Ein weiterer wichtiger Akteur in den USA ist die Intercontinental Exchange (ICE). 2000 als elektronische Börse geboren, erwarb ICE 2001 die International Petroleum Exchange (IPE). 2007 erwarb es sowohl das New York Board of Trade (NYBOT) als auch die Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Schließlich expandierte es mit der Übernahme der NYSE Euronext im Jahr 2013 in den Aktienbereich.

Höhepunkte

• Der Zugang zur Börse steht nur Mitgliedsfirmen und Einzelpersonen zur Verfügung.

• Einzelpersonen, die handeln möchten, müssen dies über eine Maklerfirma tun, die Mitglied der Börse ist.

• Börsen bieten auch Clearing-Dienste an.

• Futures-Börsen ermöglichen es Menschen, die mit Rohstoffen handeln möchten, sich schnell zu finden und sicher zu handeln.