Leute vergiften Pille
Was ist eine Personengiftpille?
Eine People Poison Pill ist eine Abwehrstrategie, die entwickelt wurde, um unerwünschte Übernahmen abzuschrecken oder zu verhindern. Sobald ein unwillkommener Versuch unternommen wird, die Kontrolle über das Zielunternehmen zu übernehmen,. reagiert das Managementteam mit der Unterzeichnung eines Paktes, in dem alle zurücktreten, wenn das Geschäft irgendwie abgeschlossen wird.
Die People Pill Strategy ist eine Variante der Giftpillenabwehr.
Eine Menschengiftpille verstehen
Übernahmen,. der Prozess, bei dem ein Unternehmen die Kontrolle über ein anderes erwirbt, finden ständig statt. Manchmal hört sich der Vorstand (B of D), eine Gruppe von Personen, die zur Vertretung der Aktionäre gewählt wurden, gerne Angebote an. Bei anderen Gelegenheiten kann es völlig gegen die Idee sein, übernommen zu werden, und alle ihm vorgelegten Vorschläge zurückweisen.
Auf Widerstand stoßend, konnte die interessierte Partei entweder aufgeben und weitermachen oder sich ins Zeug legen und sich auf einen Kampf einlassen. Sollten Übernahmevorstöße feindlich ausfallen,. stehen Unternehmen mehrere Instrumente zur Verfügung, um ihre Position zu sichern und möglicherweise einen Deal zu verhindern.
Eine davon ist eine Menschengiftpille. Diese Strategie ist eine Variation der Giftpille oder der Aktionärsschutzpläne und beinhaltet die Änderung der Unternehmenscharta und die Aufforderung an alle wichtigen Führungskräfte, im Falle einer Übernahme zurückzutreten.
Wenn eine Private-Equity-Gesellschaft ein scheiterndes öffentliches Unternehmen privatisieren möchte, um dessen Betrieb und Rentabilität zu verbessern, wird eine Giftpille für Mitarbeiter nicht funktionieren, da das derzeitige Management keinen Mehrwert bringt.
Die Logik hier ist, dass, wenn alle Personen, die für den Erfolg des Zielunternehmens verantwortlich sind, kündigen, der Erwerber möglicherweise Bedenken hat, den Deal weiter zu verfolgen. Natürlich werden solche Maßnahmen nur dann entmutigend sein, wenn der Bieter tatsächlich beabsichtigt, das bestehende Management zu behalten.
Geschichte einer Volksgiftpille
Anti-Übernahme-Strategie der People Poison Pill wird der Borden Corporation zugeschrieben. 1989 genehmigte das B of D des Lebensmittelunternehmens eine Personengiftpille, um sicherzustellen, dass jeder Bieter, der versuchte, es billig zu übernehmen oder jemanden zu feuern, gezwungen wäre, sich mit einem möglicherweise lähmenden Exodus aller wichtigen Mitarbeiter von Borden auseinanderzusetzen.
Als Gegenleistung für die Unterzeichnung von Verträgen, in denen sie sich verpflichteten, dem Pakt beizutreten, wurde den Führungskräften von Borden eine Gewährung von Aktienoptionen versprochen, und einige erhielten zusätzliche Barmittel in ihren Abfindungspaketen,. die als goldene Fallschirme bezeichnet werden.
Arten von Giftpillen
Eine Giftpille für Menschen ist nur eine Art von Giftpille: eine Kategorie von Anti-Übernahmemaßnahmen, deren Aufgabe es ist, Akquisitionsfortschritte schwer schluckbar und potenziell tödlich zu machen. Wie die meisten anderen Abwehrmaßnahmen gegen Übernahmen streben Giftpillen danach, die Attraktivität des Zielunternehmens zu verringern, bis die Raubtiere des Unternehmens das Interesse verlieren und verschwinden.
Andere Formen von Giftpillen sind:
Selbstmordpille : Die Beute greift als letzten Ausweg zu selbstzerstörerischen Maßnahmen, um ihren Verehrer abzuschrecken, und zieht einen möglichen Bankrott der Aussicht auf eine Übernahme vor.
Flip-in-Giftpille : Anderen Aktionären als dem Erwerber wird die Möglichkeit geboten, zusätzliche Aktien eines zu übernehmenden Unternehmens zu einem Preisnachlass zu kaufen, wodurch der Wert der bereits von dem erwerbenden Unternehmen erworbenen Aktien verwässert wird.
Gift-Put : Das Zielunternehmen begibt eine Anleihe, die Anleger vor ihrem Fälligkeitsdatum zurückzahlen können,. wodurch die Kosten für den Erwerb der Anleihe für das Unternehmen steigen.
Höhepunkte
Das Management des Zielunternehmens droht mit Rücktritt, wenn eine Übernahme, die es nicht will, zustande kommt.
Wenn alle für den Erfolg des Zielunternehmens verantwortlichen Personen ausscheiden, kann der Erwerber die Fortsetzung des Geschäfts überdenken.
Eine People Poison Pill ist eine von mehreren Abwehrstrategien, die ein Unternehmen verfolgen kann, um eine unerwünschte Übernahme zu verhindern.
Solche Maßnahmen werden sich nur dann als entmutigend erweisen, wenn der Bieter tatsächlich beabsichtigt, das bestehende Management beizubehalten.
