Akkreditierter Investor

Was ist ein akkreditierter Investor?

Ein akkreditierter Anleger ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das zum Handel mit Wertpapieren berechtigt ist, die möglicherweise nicht bei den Finanzbehörden registriert sind. Sie haben Anspruch auf diesen privilegierten Zugang, wenn sie mindestens eine Anforderung in Bezug auf ihr Einkommen, ihr Vermögen, ihre Vermögensgröße, ihren Governance-Status oder ihre Berufserfahrung erfüllen.

In den USA wird der Begriff akkreditierter Anleger von der Securities and Exchange Commission (SEC) gemäß Regulation D verwendet,. um sich auf Anleger zu beziehen, die finanziell versiert sind und einen geringeren Schutzbedarf durch behördliche Offenlegungsunterlagen haben. Zu den akkreditierten Anlegern gehören vermögende Privatpersonen (HNWIs), Banken, Versicherungsgesellschaften, Makler und Treuhandgesellschaften.

Akkreditierte Investoren verstehen

Akkreditierte Anleger sind gesetzlich berechtigt, Wertpapiere zu kaufen, die nicht bei Aufsichtsbehörden wie der SEC registriert sind. Viele Unternehmen beschließen, Wertpapiere dieser Klasse von akkreditierten Anlegern direkt anzubieten. Da diese Entscheidung Unternehmen die Befreiung von der Registrierung von Wertpapieren bei der SEC ermöglicht, können sie viel Geld sparen. Diese Art des Aktienangebots wird als Privatplatzierung bezeichnet. Es hat das Potenzial, diese akkreditierten Investoren einem hohen Risiko auszusetzen. Daher müssen die Behörden sicherstellen, dass sie finanziell stabil, erfahren und über ihre riskanten Unternehmungen informiert sind.

Wenn Unternehmen beschließen, ihre Aktien akkreditierten Anlegern anzubieten, beschränkt sich die Rolle der Aufsichtsbehörden darauf, die notwendigen Richtlinien für die Festlegung von Benchmarks zu überprüfen oder anzubieten, um festzustellen, wer als akkreditierter Anleger qualifiziert ist. Aufsichtsbehörden helfen bei der Feststellung, ob der Antragsteller über die erforderlichen finanziellen Mittel und Kenntnisse verfügt, um die mit der Anlage in nicht registrierten Wertpapieren verbundenen Risiken einzugehen.

Akkreditierte Investoren haben auch privilegierten Zugang zu Risikokapital,. Hedgefonds,. Angel-Investitionen und Transaktionen mit komplexen und risikoreicheren Investitionen und Instrumenten.

Anforderungen für akkreditierte Investoren

Die Vorschriften für akkreditierte Anleger variieren von einem Rechtsraum zum anderen und werden häufig von einer lokalen Marktregulierungsbehörde oder einer zuständigen Behörde festgelegt. In den USA wird die Definition eines akkreditierten Anlegers von der SEC in Regel 501 der Verordnung D dargelegt.

Um ein akkreditierter Investor zu sein, muss eine Person in den letzten zwei Jahren ein Jahreseinkommen von mehr als 200.000 USD (300.000 USD für gemeinsames Einkommen) haben, mit der Erwartung, im laufenden Jahr das gleiche oder ein höheres Einkommen zu erzielen. Eine Person muss in den letzten zwei Jahren entweder allein oder mit einem Ehepartner ein Einkommen über den Schwellenwerten erzielt haben. Die Einkommensprüfung kann nicht erfüllt werden, indem ein Jahr des Einkommens einer Einzelperson und die nächsten zwei Jahre des gemeinsamen Einkommens mit einem Ehepartner nachgewiesen werden.

Eine Person gilt auch als akkreditierter Investor, wenn sie entweder einzeln oder gemeinsam mit ihrem Ehepartner über ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar verfügt. Die SEC betrachtet eine Person auch als akkreditierten Anleger, wenn sie ein Komplementär,. leitender Angestellter oder Direktor des Unternehmens ist, das die nicht registrierten Wertpapiere ausgibt.

Ein Unternehmen gilt als akkreditierter Investor, wenn es sich um eine private Geschäftsentwicklungsgesellschaft oder eine Organisation mit einem Vermögen von mehr als 5 Millionen US-Dollar handelt. Auch wenn ein Unternehmen aus Anteilseignern besteht, die akkreditierte Investoren sind, ist das Unternehmen selbst ein akkreditierter Investor. Eine Organisation kann jedoch nicht mit dem alleinigen Zweck des Erwerbs bestimmter Wertpapiere gegründet werden. Wenn eine Person eine ausreichende Ausbildung oder Berufserfahrung nachweisen kann, die ihr Fachwissen über nicht registrierte Wertpapiere belegt, kann sie sich ebenfalls als akkreditierter Anleger qualifizieren.

Im Jahr 2020 änderte der US-Kongress die Definition eines akkreditierten Anlegers, um registrierte Makler und Anlageberater einzubeziehen.

Am 26. August 2020 hat die US Securities and Exchange Commission die Definition eines akkreditierten Anlegers geändert. Laut der Pressemitteilung der SEC „ermöglichen die Änderungen Anlegern, sich als akkreditierte Anleger zu qualifizieren, basierend auf definierten Maßstäben für berufliche Kenntnisse, Erfahrungen oder Zertifizierungen zusätzlich zu den bestehenden Tests für Einkommen oder Vermögen. Die Änderungen erweitern auch die Liste der Unternehmen, die dies können sich als akkreditierte Investoren qualifizieren, einschließlich dadurch, dass sich jede juristische Person, die einen Investitionstest besteht, qualifizieren kann."

Neben anderen Kategorien definiert die SEC akkreditierte Anleger jetzt so, dass sie Folgendes umfassen: Personen, die über bestimmte professionelle Zertifizierungen, Bezeichnungen oder Referenzen verfügen; Personen, die „sachkundige Mitarbeiter“ eines privaten Fonds sind; und SEC- und staatlich registrierte Anlageberater.

Zweck der Anforderungen für akkreditierte Investoren

Jede Regulierungsbehörde eines Marktes hat die Aufgabe, sowohl Investitionen zu fördern als auch Anleger zu schützen. Auf der einen Seite haben die Regulierungsbehörden ein begründetes Interesse daran, Investitionen in riskante Unternehmungen und unternehmerische Aktivitäten zu fördern, da sie das Potenzial haben, sich in Zukunft als Multipacker zu erweisen. Solche Initiativen sind riskant, können sich auf konzeptionelle Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten ohne marktfähiges Produkt konzentrieren und können mit hoher Wahrscheinlichkeit scheitern. Wenn diese Unternehmungen erfolgreich sind, bieten sie ihren Investoren eine große Rendite. Allerdings haben sie auch eine hohe Ausfallwahrscheinlichkeit.

Andererseits müssen die Aufsichtsbehörden weniger sachkundige Privatanleger schützen, die möglicherweise nicht über das finanzielle Polster verfügen, um hohe Verluste zu verkraften, oder die mit ihren Anlagen verbundenen Risiken verstehen. Daher ermöglicht die Bereitstellung von akkreditierten Investoren den Zugang sowohl für Investoren, die finanziell gut ausgestattet sind, als auch für Investoren, die sachkundig und erfahren sind.

Es gibt kein formelles Verfahren, um ein akkreditierter Investor zu werden. Vielmehr liegt es in der Verantwortung der Verkäufer solcher Wertpapiere, eine Reihe verschiedener Schritte zu unternehmen, um den Status von juristischen oder natürlichen Personen zu überprüfen, die als akkreditierte Anleger behandelt werden möchten.

Einzelpersonen oder Parteien, die akkreditierte Anleger werden möchten, können sich an den Emittenten der nicht registrierten Wertpapiere wenden. Der Emittent kann den Antragsteller bitten, einen Fragebogen zu beantworten, um festzustellen, ob der Antragsteller als akkreditierter Anleger qualifiziert ist. Der Fragebogen kann verschiedene Anhänge erfordern: Kontoinformationen, Jahresabschlüsse und eine Bilanz,. um die Qualifikation zu überprüfen. Die Liste der Anhänge kann sich auf Steuererklärungen,. W-2- Formulare, Gehaltsabrechnungen und sogar Briefe aus Bewertungen von CPAs,. Steueranwälten, Anlagemaklern oder Beratern erstrecken. Darüber hinaus können die Emittenten auch die Kreditauskunft einer Person für eine zusätzliche Bewertung auswerten.

Beispiel eines akkreditierten Investors

Angenommen, es gibt eine Person, deren Einkommen in den letzten drei Jahren 150.000 US-Dollar betrug. Sie meldeten einen Hauptwohnsitzwert von 1 Million US-Dollar (mit einer Hypothek von 200.000 US-Dollar), ein Auto im Wert von 100.000 US-Dollar (mit einem ausstehenden Darlehen von 50.000 US-Dollar), ein 401(k)-Konto mit 500.000 US-Dollar und ein Sparkonto mit 450.000 US-Dollar. Während diese Person den Einkommenstest nicht besteht, ist sie gemäß dem Test des Nettovermögens ein akkreditierter Investor, der den Wert des Hauptwohnsitzes einer Person nicht umfassen kann. Das Nettovermögen wird als Vermögen abzüglich Verbindlichkeiten berechnet.

Das Nettovermögen dieser Person beträgt genau 1 Million Dollar. Dies beinhaltet eine Berechnung ihres Vermögens (außer ihrem Hauptwohnsitz) von 1.050.000 USD (100.000 USD + 500.000 USD + 450.000 USD) abzüglich eines Autokredits in Höhe von 50.000 USD. Da sie die Eigenkapitalanforderungen erfüllen, qualifizieren sie sich als akkreditierter Investor.

Höhepunkte

• Verkäufer von nicht registrierten Wertpapieren dürfen nur an akkreditierte Anleger verkaufen, die als finanziell versiert genug gelten, um die Risiken zu tragen.

• Akkreditierte Anleger dürfen nicht registrierte Wertpapiere kaufen und in sie investieren, solange sie eine (oder mehrere) Anforderungen in Bezug auf Einkommen, Nettovermögen, Vermögensgröße, Governance-Status oder Berufserfahrung erfüllen.

• Nicht registrierte Wertpapiere gelten als von Natur aus riskanter, da ihnen die normalen Offenlegungen fehlen, die mit der SEC-Registrierung einhergehen.

FAQ

Wer qualifiziert sich als akkreditierter Investor?

Die SEC definiert einen akkreditierten Investor als entweder:1. eine Person mit einem Bruttoeinkommen von über 200.000 USD in jedem der beiden letzten Jahre oder einem gemeinsamen Einkommen mit einem Ehepartner oder Partner von über 300.000 USD in diesen Jahren und einer vernünftigen Erwartung des gleichen Einkommensniveaus im laufenden Jahr.1. eine Person, deren individuelles Nettovermögen oder gemeinsames Nettovermögen mit dem Ehepartner oder Partner dieser Person 1.000.000 USD übersteigt, ohne den Hauptwohnsitz der Person.

Gibt es noch andere Möglichkeiten, ein akkreditierter Investor zu werden?

Unter bestimmten Umständen kann den Direktoren, leitenden Angestellten oder Komplementären einer Firma die Bezeichnung eines akkreditierten Anlegers zugewiesen werden, wenn diese Firma der Emittent der angebotenen oder verkauften Wertpapiere ist. In einigen Fällen kann auch ein Finanzexperte mit einer FINRA Series 7, 62 oder 65 als akkreditierter Investor fungieren. Es gibt einige zusätzliche Methoden, die weniger relevant sind, z. B. jemand, der einen Trust mit einem Vermögen von mehr als 5 Millionen US-Dollar verwaltet.

Welche Privilegien erhalten akkreditierte Investoren, die andere nicht haben?

Gemäß den Wertpapiergesetzen des Bundes dürfen nur akkreditierte Anleger an bestimmten Wertpapierangeboten teilnehmen. Dazu können unter anderem Anteile an Privatplatzierungen, strukturierten Produkten und Private-Equity- oder Hedge-Fonds gehören.

Warum müssen Sie akkreditiert sein, um in diese Produkte zu investieren?

Ein Grund, warum diese Angebote auf akkreditierte Anleger beschränkt sind, besteht darin sicherzustellen, dass alle teilnehmenden Anleger finanziell versiert und in der Lage sind, für sich selbst zu sorgen oder Volatilitätsschübe oder das Risiko großer Verluste zu ertragen, wodurch der regulatorische Schutz, der sich aus einem registrierten Angebot ergibt, unnötig wird.