Unterstellungsvertrag
Was ist eine Unterstellungsvereinbarung?
Eine Rangrücktrittsvereinbarung ist ein Rechtsdokument, das festlegt, dass eine Schuld vorrangig hinter einer anderen steht, um die Rückzahlung von einem Schuldner einzuziehen. Der Vorrang von Schulden kann extrem wichtig werden, wenn ein Schuldner mit Zahlungen in Verzug gerät oder Konkurs anmeldet.
Eine Rangrücktrittsvereinbarung erkennt an, dass die Forderung oder das Interesse einer Partei höher ist als die einer anderen Partei für den Fall, dass das Vermögen des Kreditnehmers liquidiert werden muss, um die Schulden zurückzuzahlen.
Die nachrangige Partei wird eine geschuldete Forderung erst eintreiben, wenn und wenn die Verbindlichkeit gegenüber dem Hauptdarlehensgeber im Falle einer Zwangsvollstreckung und Liquidation vollständig erfüllt ist.
Wie eine Unterordnungsvereinbarung funktioniert
Privatpersonen und Unternehmen wenden sich an Kreditinstitute, wenn sie Geld leihen müssen. Der Kreditgeber wird entschädigt, wenn er Zinszahlungen auf den geliehenen Betrag erhält, es sei denn, und bis der Kreditnehmer mit seinen Zahlungen in Verzug gerät. Der Darlehensgeber kann zum Schutz seiner Interessen eine Rangrücktrittsvereinbarung verlangen, falls die Darlehensnehmerin zusätzliche Pfandrechte an der Immobilie stellt, beispielsweise wenn sie eine zweite Hypothek aufnehmen würde.
Die „nachrangige“ oder zweite Schuld wird als nachrangige Schuld bezeichnet. Die Schuld, die einen höheren Anspruch auf den Vermögenswert hat, ist die vorrangige Schuld.
Kreditgeber von vorrangigen Schuldtiteln haben einen Rechtsanspruch auf vollständige Rückzahlung, bevor Kreditgeber von nachrangigen Schuldtiteln Rückzahlungen erhalten. Es kommt oft vor, dass ein Schuldner nicht über genügend Mittel verfügt, um alle Schulden zu begleichen, oder dass Zwangsvollstreckungen und Verkäufe nicht genügend liquide Einnahmen bringen, sodass Schulden mit geringerer Priorität möglicherweise nur eine geringe oder gar keine Rückzahlung erhalten.
Eine Rangrücktrittsvereinbarung erkennt an, dass die Forderung oder das Interesse einer Partei höher ist als die einer anderen Partei für den Fall, dass das Vermögen des Kreditnehmers liquidiert werden muss.
Beispiel einer Rangrücktrittsvereinbarung
Stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das vorrangige Schulden in Höhe von 670.000 USD, nachrangige Schulden in Höhe von 460.000 USD und einen Gesamtvermögenswert von 900.000 USD hat. Die Konkursanträge des Unternehmens und sein Vermögen werden zum Marktwert liquidiert – 900.000 US-Dollar.
Die Inhaber vorrangiger Schuldtitel werden vollständig bezahlt, und die verbleibenden 230.000 USD werden unter den Inhabern nachrangiger Schuldtitel verteilt, in der Regel für 50 Cent pro Dollar. Anteilseigner der nachrangigen Gesellschaft würden im Liquidationsverfahren nichts erhalten, da Anteilseigner gegenüber allen Gläubigern nachrangig sind.
Nachrangige Schulden sind riskanter als Darlehen mit höherer Priorität, daher verlangen die Kreditgeber in der Regel höhere Zinssätze als Ausgleich für die Übernahme dieses Risikos.
Arten von Unterordnungsvereinbarungen
Rangrücktrittsvereinbarungen können unter einer Vielzahl von Umständen verwendet werden, einschließlich komplexer Unternehmensschuldenstrukturen.
Ungedeckte Schuldverschreibungen ohne Sicherheiten gelten als nachrangig gegenüber besicherten Schuldverschreibungen. Sollte das Unternehmen aufgrund eines Konkurses mit seinen Zinszahlungen in Verzug geraten, würden die Inhaber besicherter Anleihen ihre Darlehensbeträge vor den Inhabern ungesicherter Anleihen zurückzahlen. Der Zinssatz für unbesicherte Anleihen ist in der Regel höher als der für besicherte Anleihen, wodurch der Anleger höhere Renditen erzielt, wenn der Emittent seine Zahlungen leistet.
Besondere Überlegungen
Am häufigsten sind Rangrücktrittsvereinbarungen im Hypothekenbereich. Wenn eine Person eine zweite Hypothek aufnimmt, hat diese zweite Hypothek eine geringere Priorität als die erste Hypothek, aber diese Prioritäten können durch die Refinanzierung des ursprünglichen Darlehens gestört werden.
Der Hypothekenschuldner zahlt es im Wesentlichen ab und erhält ein neues Darlehen, wenn eine erste Hypothek refinanziert wird, sodass das neue, jüngste Darlehen jetzt an zweiter Stelle steht. Das bestehende zweite Darlehen wird zum ersten Darlehen. Der Darlehensgeber der ersten Hypothekenrefinanzierung wird nun verlangen, dass eine Rangrücktrittsvereinbarung vom zweiten Hypothekengeber unterzeichnet wird, um ihn für die Schuldenrückzahlung wieder an die erste Stelle zu setzen. Die vorrangigen Interessen jedes Gläubigers werden durch Vereinbarung gegenüber dem geändert, was sie sonst geworden wären.
Die unterzeichnete Vereinbarung muss von einem Notar bestätigt und in den offiziellen Aufzeichnungen des Bezirks eingetragen werden, um durchsetzbar zu sein.
Höhepunkte
Rangrücktrittsvereinbarungen werden häufig verwendet, wenn mehrere Hypotheken gegen eine Immobilie bestehen.
Nachrangige Schulden sind riskanter als Darlehen mit höherer Priorität, daher verlangen die Kreditgeber in der Regel einen höheren Zinssatz als Ausgleich für die Übernahme dieses Risikos.
Ein zweitrangiger Gläubiger zieht nur ein, wenn und wenn der vorrangige Gläubiger vollständig bezahlt wurde.
Eine Rangrücktrittsvereinbarung priorisiert besicherte Schulden und rangiert hintereinander, um die Rückzahlung von einem Schuldner im Falle einer Zwangsvollstreckung oder eines Konkurses einzuziehen.
