Underordningsavtal
Vad är ett underordningsavtal?
Ett underställningsavtal är ett juridiskt dokument som fastställer en skuld som prioriteras efter en annan för att driva in återbetalning från en gäldenär. Skuldernas prioritet kan bli oerhört viktigt när en gäldenär inte betalar eller försätter sig i konkurs.
Ett underställningsavtal erkänner att en parts fordran eller ränta är överlägsen en annan parts för det fall att låntagarens tillgångar måste likvideras för att återbetala skulderna.
Den efterställda parten kommer endast att driva in på en skuld när och om förpliktelsen gentemot den primära långivaren har fullgjorts fullt ut vid utmätning och likvidation.
Hur ett underordningsavtal fungerar
Privatpersoner och företag vänder sig till låneinstitut när de behöver låna pengar. Långivaren kompenseras när den får räntebetalningar på det utlånade beloppet, om inte och tills låntagaren inte betalar sina betalningar. Långivaren kan kräva ett underställningsavtal för att skydda sina intressen om låntagaren lägger ytterligare panträtter mot egendomen, till exempel om hon skulle ta ett andra inteckningslån.
Den "junior" eller andra skulden hänvisas till som en efterställd skuld. Den skuld som har en högre anspråk på tillgången är seniorskulden.
Långivare av seniora skulder har en laglig rätt att återbetalas i sin helhet innan långivare av efterställda skulder får några återbetalningar. Det händer ofta att en gäldenär inte har tillräckligt med medel för att betala alla skulder, eller att utmätning och försäljning inte ger tillräckligt med likvida intäkter, så skulder med lägre prioritet kan få lite eller ingen återbetalning alls.
Ett underställningsavtal erkänner att en parts fordran eller ränta är högre än en annan parts för det fall låntagarens tillgångar måste likvideras.
Exempel på ett underordningsavtal
Tänk på ett företag som har 670 000 USD i seniora skulder, 460 000 USD i efterställda skulder och ett totalt tillgångsvärde på 900 000 USD. Företagsanmälan om konkurs och dess tillgångar likvideras till marknadsvärde - $900 000.
De högre skuldeägarna kommer att betalas i sin helhet, och de återstående 230 000 USD kommer att fördelas mellan de efterställda låntagarna, vanligtvis för 50 cent på dollarn. Aktieägare i det efterställda bolaget skulle inte få någonting i likvidationsprocessen eftersom aktieägare är underställda alla borgenärer.
Efterställda skulder är mer riskfyllda än högre prioriterade lån, så långivare kräver vanligtvis högre räntor som kompensation för att de tar denna risk.
Typer av underordningsavtal
Underställningsavtal kan användas i en mängd olika omständigheter, inklusive komplexa företagsskuldstrukturer.
Obligationer utan säkerhet anses vara underställda säkerställda obligationer. Om företaget inte betalar sina räntebetalningar på grund av konkurs, kommer innehavare av säkrade obligationer att få tillbaka sina lånebelopp före osäkrade obligationsinnehavare. Räntan på osäkrade obligationer är vanligtvis högre än på säkrade obligationer, vilket ger en högre avkastning för investeraren om emittenten tjänar på sina betalningar.
Särskilda överväganden
Underställningsavtal är vanligast inom bolåneområdet. När en individ tar ett andra inteckning har det andra inteckningen lägre prioritet än det första inteckningen, men dessa prioriteringar kan rubbas genom att refinansiera det ursprungliga lånet.
Bolånegivaren betalar i princip av det och får ett nytt lån när ett första bolån refinansieras, så det nya, senaste lånet är nu tvåa i raden. Det befintliga andra lånet flyttas upp för att bli det första lånet. Långivaren till den första bolånefinansieringen kommer nu att kräva att ett underordningsavtal undertecknas av den andra bolånegivaren för att omplacera den i högsta prioritet för återbetalning av skulden. Varje borgenärs prioriterade intressen ändras genom överenskommelse från vad de annars skulle ha blivit.
Det undertecknade avtalet måste bekräftas av en notarie och registreras i länets officiella register för att vara verkställbart.
Höjdpunkter
- Underställningsavtal används ofta när det finns flera bolån mot en fastighet.
– Efterställda skulder är mer riskfyllda än högre prioriterade lån, så långivare kräver vanligtvis en högre ränta som kompensation för att de tar denna risk.
En andrahandsborgenär tar bara in när och om den prioriterade borgenären har fått full betalning.
Ett underställningsavtal prioriterar skulder med säkerheter, rangordnade efter varandra i syfte att driva in återbetalning från en gäldenär i händelse av utmätning eller konkurs.
