Соглашение о субординации

Что такое соглашение о субординации?

Соглашение о субординации является юридическим документом, который устанавливает один долг в качестве приоритетного после другого в отношении получения погашения от должника. Приоритет долгов может стать чрезвычайно важным, когда должник не выполняет платежи или объявляет о банкротстве.

Соглашение о субординации признает, что требование или интерес одной стороны выше, чем у другой стороны в случае, если активы заемщика должны быть ликвидированы для погашения долгов.

Субординированная сторона будет взыскивать задолженность только тогда, когда и если обязательство перед основным кредитором будет полностью выполнено в случае обращения взыскания и ликвидации.

Как работает соглашение о субординации

Физические лица и предприятия обращаются в кредитные учреждения, когда им необходимо занять средства. Кредитор получает компенсацию, когда он получает процентные платежи на заемную сумму, если и до тех пор, пока заемщик не выполнит свои обязательства по платежам. Кредитор может потребовать заключения соглашения о субординации для защиты своих интересов, если заемщик наложит дополнительные залоговые права на имущество, например, если она возьмет вторую ипотеку.

«Младший» или второй долг называется субординированным долгом. Долг, который имеет более высокие требования к активу, является старшим долгом.

Кредиторы старших долгов имеют законное право на полное погашение до того, как кредиторы субординированных долгов получат какие-либо выплаты. Часто бывает, что у должника недостаточно средств для выплаты всех долгов, или обращение взыскания и продажа не приносят достаточно ликвидных доходов, поэтому долги с более низким приоритетом могут получить незначительное погашение или вообще не получить его.

Соглашение о субординации признает, что требование или интерес одной стороны выше, чем у другой стороны в случае, если активы заемщика должны быть ликвидированы.

Пример соглашения о субординации

Рассмотрим бизнес, у которого есть 670 000 долларов старшего долга, 460 000 долларов субординированного долга и общая стоимость активов 900 000 долларов. Деловые документы о банкротстве и его активы ликвидируются по рыночной стоимости — 900 000 долларов.

Старшие держатели долга будут выплачены полностью, а оставшиеся 230 000 долларов будут распределены между держателями субординированных долгов, как правило, по 50 центов за доллар. Акционеры подчиненной компании ничего не получат в процессе ликвидации, поскольку акционеры подчиняются всем кредиторам.

Субординированные долги более рискованны, чем кредиты с более высоким приоритетом, поэтому кредиторы обычно требуют более высокие процентные ставки в качестве компенсации за принятие этого риска.

Типы соглашений о субординации

Соглашения о субординации могут использоваться в различных обстоятельствах, включая сложные структуры корпоративного долга.

Необеспеченные облигации без обеспечения считаются субординированными по отношению к обеспеченным облигациям. Если компания не выполнит свои обязательства по выплате процентов из-за банкротства, держателям обеспеченных облигаций будет погашена сумма их кредита раньше, чем держателям необеспеченных облигаций. Процентная ставка по необеспеченным облигациям обычно выше, чем по обеспеченным облигациям, что приносит инвестору более высокую прибыль, если эмитент выполняет свои платежи.

Особые соображения

Соглашения о субординации наиболее распространены в сфере ипотеки. Когда человек берет вторую ипотеку, эта вторая ипотека имеет более низкий приоритет, чем первая ипотека, но эти приоритеты могут быть нарушены рефинансированием первоначальной ссуды.

Залогодатель, по сути, выплачивает его и получает новый кредит, когда рефинансируется первый ипотечный кредит, поэтому новый, самый последний кредит теперь является вторым в очереди. Существующий второй кредит перемещается вверх, чтобы стать первым кредитом. Кредитор первого ипотечного рефинансирования теперь потребует, чтобы соглашение о субординации было подписано вторым ипотечным кредитором, чтобы переместить его в высший приоритет для погашения долга. Приоритетные интересы каждого кредитора изменяются по соглашению по сравнению с тем, чем они могли бы стать в противном случае.

Подписанное соглашение должно быть заверено нотариусом и зарегистрировано в официальных документах округа, чтобы иметь юридическую силу.

Особенности

• Соглашения о субординации обычно используются, когда существует несколько ипотечных кредитов на одно имущество.

• Субординированные долги более рискованны, чем кредиты с более высоким приоритетом, поэтому кредиторы обычно требуют более высокую процентную ставку в качестве компенсации за принятие этого риска.

• второй по очереди кредитор получает взыскание только тогда и в том случае, если приоритетный кредитор полностью заплатил.

• Соглашение о субординации отдает приоритет обеспеченным долгам, располагая их один за другим в целях взыскания суммы погашения с должника в случае обращения взыскания или банкротства.