Umowa podporządkowania

Co to jest umowa podporządkowania?

Umowa podporządkowania to dokument prawny, który ustala, że jeden dług ma pierwszeństwo w dochodzeniu spłaty od dłużnika. Pierwszeństwo długów może stać się niezwykle istotne, gdy dłużnik zalega z płatnościami lub ogłasza upadłość.

W umowie podporządkowania uznaje się, że wierzytelność lub odsetki jednej ze stron są wyższe niż wierzytelności drugiej strony w przypadku konieczności likwidacji majątku kredytobiorcy w celu spłaty długów.

W przypadku przejęcia i likwidacji, jednostka podporządkowana odzyska dług tylko wtedy, gdy zobowiązanie wobec pierwotnego pożyczkodawcy zostanie w pełni wypełnione.

Jak działa umowa podporządkowania

Osoby fizyczne i firmy zwracają się do instytucji pożyczkowych, gdy potrzebują pożyczyć środki. Pożyczkodawca otrzymuje rekompensatę, gdy otrzymuje odsetki od pożyczonej kwoty, chyba że pożyczkobiorca nie wywiąże się ze swoich płatności. Pożyczkodawca może wymagać umowy podporządkowania w celu ochrony swoich interesów, gdyby pożyczkobiorca ustanowił dodatkowe zastawy na nieruchomości, na przykład w przypadku zaciągnięcia drugiej hipoteki.

„Junior” lub drugi dług określany jest jako dług podporządkowany. Dług, który ma wyższe roszczenie do składnika aktywów, to dług uprzywilejowany.

Pożyczkodawcy długów uprzywilejowanych mają prawo do pełnej spłaty, zanim pożyczkodawcy długów podporządkowanych otrzymają jakąkolwiek spłatę. Często zdarza się, że dłużnik nie ma wystarczających środków na spłatę wszystkich długów lub przejęcie i sprzedaż nie przynoszą wystarczającej ilości płynnych dochodów, więc długi o niższym priorytecie mogą otrzymać niewielką spłatę lub wcale.

W umowie podporządkowania uznaje się, że roszczenie lub odsetki jednej ze stron są nadrzędne w stosunku do drugiej strony w przypadku konieczności likwidacji majątku pożyczkobiorcy.

Przykład umowy podporządkowania

Rozważmy firmę, która ma 670 000 USD długu uprzywilejowanego, 460 000 USD długu podporządkowanego i całkowitą wartość aktywów wynoszącą 900 000 USD. Firma składa wniosek o upadłość, a jej aktywa są likwidowane według wartości rynkowej – 900 000 USD.

Dłużnicy uprzywilejowani zostaną w całości spłaceni, a pozostałe 230 000 USD zostanie rozdzielone pomiędzy dłużników podporządkowanych, zazwyczaj za 50 centów za dolara. Akcjonariusze spółki podporządkowanej nie otrzymaliby nic w procesie likwidacji, ponieważ akcjonariusze są podporządkowani wszystkim wierzycielom.

Długi podporządkowane są bardziej ryzykowne niż pożyczki o wyższym priorytecie, więc pożyczkodawcy zazwyczaj wymagają wyższych stóp procentowych jako rekompensaty za podjęcie tego ryzyka.

Rodzaje umów podporządkowania

Umowy podporządkowania mogą być stosowane w różnych okolicznościach, w tym w złożonych strukturach zadłużenia korporacyjnego.

Obligacje niezabezpieczone bez zabezpieczenia uważa się za podporządkowane obligacjom zabezpieczonym. W przypadku niewywiązania się przez spółkę z płatności odsetek z powodu upadłości, zabezpieczeni obligatariusze otrzymaliby spłatę kwoty pożyczki przed posiadaczami obligacji niezabezpieczonych. Oprocentowanie obligacji niezabezpieczonych jest zazwyczaj wyższe niż w przypadku obligacji zabezpieczonych, co daje inwestorowi wyższe zyski, jeśli emitent dokona płatności.

Uwagi specjalne

Umowy podporządkowania są najczęściej spotykane w dziedzinie kredytów hipotecznych. Kiedy dana osoba bierze drugi kredyt hipoteczny, ten drugi kredyt hipoteczny ma niższy priorytet niż pierwszy kredyt hipoteczny, ale priorytety te mogą zostać zakłócone przez refinansowanie pierwotnej pożyczki.

Kredytobiorca zasadniczo go spłaca i otrzymuje nową pożyczkę, gdy pierwsza hipoteka jest refinansowana, więc nowa, najnowsza pożyczka jest teraz druga w kolejności. Istniejąca druga pożyczka przesuwa się w górę i staje się pierwszą pożyczką. Pożyczkodawca pierwszego refinansowania hipoteki będzie teraz wymagał podpisania umowy podporządkowania przez drugiego pożyczkodawcę hipotecznego w celu przeniesienia go z najwyższym pierwszeństwem spłaty zadłużenia. Interesy pierwszeństwa każdego wierzyciela ulegają zmianie w drodze porozumienia w stosunku do tego, co w innym przypadku by się stało.

Podpisana umowa musi być potwierdzona przez notariusza i odnotowana w oficjalnych rejestrach hrabstwa, aby była wykonalna.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Umowy podporządkowania są powszechnie stosowane, gdy na jednej nieruchomości istnieje wiele hipotek.

• Długi podporządkowane są bardziej ryzykowne niż pożyczki o wyższym priorytecie, więc pożyczkodawcy zazwyczaj wymagają wyższego oprocentowania jako rekompensaty za podjęcie tego ryzyka.

• Wierzyciel drugiego rzędu inkasuje tylko wtedy, gdy wierzyciel uprzywilejowany został w pełni spłacony.

• Umowa podporządkowania traktuje priorytetowo wierzytelności zabezpieczone, stawiając jeden za drugim w celu odzyskania spłaty od dłużnika w przypadku przejęcia lub upadłości.