Contrato de subordinação
O que é um Acordo de Subordinação?
Um acordo de subordinação é um documento legal que estabelece uma dívida como superior a outra em prioridade para cobrança de pagamento de um devedor. A prioridade das dívidas pode se tornar extremamente importante quando um devedor deixa de pagar os pagamentos ou declara falência.
Um acordo de subordinação reconhece que o crédito ou interesse de uma parte é superior ao de outra parte no caso de os ativos do mutuário precisarem ser liquidados para pagar as dívidas.
A parte subordinada só cobrará uma dívida quando e se a obrigação para com o credor primário tiver sido integralmente cumprida em caso de execução e liquidação.
Como funciona um acordo de subordinação
Indivíduos e empresas recorrem a instituições de crédito quando precisam tomar dinheiro emprestado. O credor é compensado quando recebe pagamentos de juros sobre o montante emprestado, a menos e até que o mutuário não cumpra os seus pagamentos. O credor pode exigir um contrato de subordinação para proteger seus interesses caso o mutuário coloque ônus adicionais contra a propriedade, como se ela fizesse uma segunda hipoteca.
A dívida "júnior" ou segunda é chamada de dívida subordinada. A dívida que tem maior direito ao ativo é a dívida sênior.
Os credores de dívidas seniores têm o direito legal de serem reembolsados integralmente antes que os credores de dívidas subordinadas recebam quaisquer pagamentos. Muitas vezes acontece que um devedor não tem fundos suficientes para pagar todas as dívidas, ou a execução hipotecária e a venda não produzem o suficiente em termos de receitas líquidas, de modo que as dívidas de menor prioridade podem receber pouco ou nenhum reembolso.
Um acordo de subordinação reconhece que a reivindicação ou interesse de uma parte é superior à de outra parte no caso de os ativos do mutuário precisarem ser liquidados.
Exemplo de um Contrato de Subordinação
Considere uma empresa que tem $ 670.000 em dívida sênior, $ 460.000 em dívida subordinada e valor total do ativo de $ 900.000. A empresa pede falência e seus ativos são liquidados pelo valor de mercado – $ 900.000.
Os detentores de dívidas seniores serão pagos integralmente e os US$ 230.000 restantes serão distribuídos entre os detentores de dívidas subordinadas, normalmente por 50 centavos de dólar. Os acionistas da empresa subordinada nada receberiam no processo de liquidação porque os acionistas estão subordinados a todos os credores.
Dívidas subordinadas são mais arriscadas do que empréstimos de prioridade mais alta, portanto, os credores normalmente exigem taxas de juros mais altas como compensação por assumir esse risco.
Tipos de Contratos de Subordinação
Os acordos de subordinação podem ser usados em diversas circunstâncias, incluindo estruturas complexas de dívida corporativa.
obrigações não garantidas sem garantia são consideradas subordinadas às obrigações garantidas. Caso a empresa deixe de pagar seus juros devido à falência, os detentores de títulos garantidos seriam reembolsados de seus valores de empréstimo antes dos detentores de títulos não garantidos. A taxa de juros dos títulos não garantidos é geralmente mais alta do que a dos títulos garantidos, gerando retornos mais altos para o investidor caso o emissor cumpra seus pagamentos.
Considerações Especiais
Os acordos de subordinação são mais comuns na área de hipotecas. Quando um indivíduo faz uma segunda hipoteca, essa segunda hipoteca tem uma prioridade menor do que a primeira, mas essas prioridades podem ser alteradas pelo refinanciamento do empréstimo original.
O mutuário está essencialmente pagando e recebendo um novo empréstimo quando uma primeira hipoteca é refinanciada, de modo que o novo empréstimo mais recente agora é o segundo na fila. O segundo empréstimo existente sobe para se tornar o primeiro empréstimo. O credor do primeiro refinanciamento hipotecário agora exigirá que um acordo de subordinação seja assinado pelo segundo credor hipotecário para reposicioná-lo em prioridade máxima para o pagamento da dívida. Os interesses prioritários de cada credor são alterados por acordo do que de outra forma teriam se tornado.
O acordo assinado deve ser reconhecido por um notário e registrado nos registros oficiais do condado para ser executável.
##Destaques
Os acordos de subordinação são comumente empregados quando existem várias hipotecas contra uma propriedade.
Dívidas subordinadas são mais arriscadas do que empréstimos de prioridade mais alta, então os credores normalmente exigem uma taxa de juros mais alta como compensação por assumir esse risco.
Um credor de segunda linha cobra apenas quando e se o credor prioritário tiver sido integralmente pago.
O contrato de subordinação prioriza as dívidas colateralizadas, posicionando-se uma atrás da outra para fins de cobrança do devedor em caso de execução ou falência.
