Versicherungstechnisches Risiko
Was ist versicherungstechnisches Risiko?
Das versicherungstechnische Risiko ist das Verlustrisiko, das von einem Underwriter getragen wird. Im Versicherungswesen kann das versicherungstechnische Risiko aus einer ungenauen Einschätzung der mit dem Abschluss einer Versicherungspolice verbundenen Risiken oder aus unkontrollierbaren Faktoren entstehen. Infolgedessen können die Kosten des Versicherers die verdienten Prämien erheblich übersteigen.
Wie Underwriting-Risiko funktioniert
Ein Versicherungsvertrag stellt eine Garantie eines Versicherers dar, dass er für Schäden und Verluste aufkommt, die durch versicherte Gefahren verursacht werden. Das Erstellen von Versicherungspolicen oder das Underwriting stellt in der Regel die Haupteinnahmequelle des Versicherers dar. Durch das Abschließen neuer Versicherungspolicen sammelt der Versicherer Prämien und investiert die Erlöse, um Gewinne zu erzielen.
Die Rentabilität eines Versicherers hängt davon ab, wie gut er die Risiken versteht, gegen die er versichert, und wie gut er die mit der Schadenverwaltung verbundenen Kosten reduzieren kann. Der Betrag, den ein Versicherer für die Bereitstellung von Deckung berechnet, ist ein kritischer Aspekt des Underwriting-Prozesses. Die Prämie muss ausreichen, um erwartete Schadensfälle zu decken, muss aber auch die Möglichkeit berücksichtigen, dass der Versicherer auf seine Kapitalrücklage zurückgreifen muss, ein separates verzinsliches Konto, das zur Finanzierung langfristiger und großer Projekte verwendet wird.
In der Wertpapierbranche entsteht das Underwriting-Risiko normalerweise, wenn ein Underwriter die Nachfrage nach einer gezeichneten Emission überschätzt oder wenn sich die Marktbedingungen plötzlich ändern. In solchen Fällen muss der Underwriter möglicherweise einen Teil der Emission in seinem Bestand halten oder mit Verlust verkaufen.
Besondere Überlegungen
Die Bestimmung der Prämien ist kompliziert, da jeder Versicherungsnehmer ein einzigartiges Risikoprofil hat. Versicherer bewerten historische Verluste für Gefahren, untersuchen das Risikoprofil des potenziellen Versicherungsnehmers und schätzen die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß des Risikos für den Versicherungsnehmer ein. Auf der Grundlage dieses Profils legt der Versicherer eine monatliche Prämie fest.
Unterschätzt der Versicherer die mit einer Deckungsverlängerung verbundenen Risiken, kann er mehr auszahlen, als er an Prämien einnimmt. Da eine Versicherungspolice ein Vertrag ist, kann der Versicherer nicht behaupten, dass er einen Anspruch nicht zahlen wird, weil er die Prämie falsch berechnet hat.
Die Höhe der Prämie, die Versicherer berechnen, wird teilweise davon bestimmt, wie wettbewerbsfähig ein bestimmter Markt ist. In einem wettbewerbsorientierten Markt, der aus mehreren Versicherern besteht, hat jedes Unternehmen weniger Möglichkeiten, höhere Tarife zu berechnen, da die Gefahr besteht, dass Wettbewerber niedrigere Tarife verlangen, um sich einen größeren Marktanteil zu sichern.
Anforderungen an das versicherungstechnische Risiko
Die staatlichen Versicherungsaufsichtsbehörden versuchen, das Potenzial für katastrophale Verluste zu begrenzen, indem sie von den Versicherern verlangen, dass sie über ausreichendes Kapital verfügen. Vorschriften hindern Versicherer daran, Prämien, die die Verbindlichkeit des Versicherers gegenüber Versicherungsnehmern darstellen, in riskante oder illiquide Anlageklassen zu investieren. Diese Vorschriften bestehen, weil ein oder mehrere Versicherer aufgrund einer Zahlungsunfähigkeit insolvent werden, insbesondere Schäden, die aus einer Katastrophe wie einem Hurrikan oder einer Überschwemmung resultieren, negative Auswirkungen auf die lokale Wirtschaft haben können.
Das versicherungstechnische Risiko ist ein integraler Bestandteil des Geschäfts von Versicherern und Investmentbanken. Obwohl es unmöglich ist, es vollständig zu eliminieren, ist das versicherungstechnische Risiko ein grundlegender Schwerpunkt der Bemühungen zur Risikominderung. Die langfristige Rentabilität eines Versicherers ist direkt proportional zu seiner Minderung des versicherungstechnischen Risikos.
Höhepunkte
Unterschätzt der Versicherer die mit einer Deckungsverlängerung verbundenen Risiken, kann er mehr Prämien zahlen als er einnimmt.
Das versicherungstechnische Risiko ist das Risiko unkontrollierbarer Faktoren oder einer ungenauen Risikoeinschätzung beim Abschluss einer Versicherungspolice.
Bei Wertpapieren ist das versicherungstechnische Risiko das Risiko plötzlicher Marktveränderungen oder das Risiko, die Nachfrage nach einer gedeckten Emission zu überschätzen.
