Underwriting risk

Vad är försäkringsrisk?

Underwritingsrisk är risken för förlust som bärs av en försäkringsgivare. Inom försäkring kan försäkringsrisk uppstå från en felaktig bedömning av riskerna förknippade med att skriva en försäkring eller från okontrollerbara faktorer. Som ett resultat kan försäkringsgivarens kostnader avsevärt överstiga intjänade premier.

Hur emissionsrisk fungerar

Ett försäkringsavtal utgör en garanti från en försäkringsgivare att den kommer att betala för skador och förluster som orsakas av täckta faror. Att skapa försäkringar eller tecknande representerar vanligtvis försäkringsgivarens primära inkomstkälla. Genom att teckna nya försäkringar samlar försäkringsgivaren in premier och investerar intäkterna för att generera vinst.

En försäkringsgivares lönsamhet beror på hur väl den förstår de risker den försäkrar sig mot och hur väl den kan minska kostnaderna för att hantera skador. Det belopp som en försäkringsgivare tar ut för att tillhandahålla täckning är en kritisk aspekt av försäkringsprocessen. Premien ska vara tillräcklig för att täcka förväntade skador men måste också ta hänsyn till möjligheten att försäkringsgivaren måste få tillgång till sin kapitalreserv, ett separat räntebärande konto som används för att finansiera långsiktiga och storskaliga projekt.

Inom värdepappersbranschen uppstår vanligtvis emissionsrisk om en försäkringsgivare överskattar efterfrågan på en garanterad emission eller om marknadsförhållandena plötsligt förändras. I sådana fall kan försäkringsgivaren behöva hålla en del av emissionen i sitt lager eller sälja med förlust.

Särskilda överväganden

Att fastställa premier är komplicerat eftersom varje försäkringstagare har en unik riskprofil. Försäkringsgivare kommer att utvärdera historiska förluster för faror, undersöka riskprofilen för den potentiella försäkringstagaren och uppskatta sannolikheten för att försäkringstagaren ska uppleva risk och till vilken nivå. Baserat på denna profil kommer försäkringsgivaren att fastställa en månatlig premie.

Om försäkringsgivaren underskattar riskerna med att utöka täckningen kan den betala ut mer än den får i premier. Eftersom en försäkring är ett avtal, kan försäkringsgivaren inte hävda att de inte kommer att betala en skada på grund av att de har räknat fel på premien.

Premiebeloppet som försäkringsgivare tar ut bestäms delvis av hur konkurrensutsatt en specifik marknad är. På en konkurrensutsatt marknad som består av flera försäkringsbolag har varje företag en minskad förmåga att ta ut högre priser på grund av hotet om att konkurrenter tar ut lägre priser för att säkra en större marknadsandel.

Krav för emissionsrisk

Statliga försäkringstillsynsmyndigheter försöker begränsa risken för katastrofala förluster genom att kräva att försäkringsbolagen upprätthåller tillräckligt med kapital. Regler hindrar försäkringsgivare från att placera premier, som representerar försäkringsgivarens ansvar gentemot försäkringstagarna, i riskabla eller illikvida tillgångsslag. Dessa regler finns på grund av att en eller flera försäkringsgivare blir insolventa på grund av oförmåga att betala fordringar, särskilt fordringar till följd av en katastrof, såsom en orkan eller en översvämning, kan påverka lokala ekonomier negativt.

Underwriting risk är en integrerad del av verksamheten för försäkringsbolag och investmentbanker. Även om det är omöjligt att eliminera det helt, är försäkringsrisk ett grundläggande fokus för riskreducerande ansträngningar. En försäkringsgivares långsiktiga lönsamhet är direkt proportionell mot dess begränsning av försäkringsrisken.

Höjdpunkter

– Om försäkringsgivaren underskattar riskerna med att utöka täckningen kan den betala ut mer än den får i premier.

– Teckningsrisk är risken för okontrollerbara faktorer eller en felaktig bedömning av risker när man skriver en försäkring.

– Med värdepapper är försäkringsrisk risken för plötsliga marknadsförändringar eller risken för att överskatta efterfrågan på en tecknad emission.