Witwen-und-Waisen-Lager

Was ist eine Witwen- und Waisenaktie?

Witwen- und Waisenaktien bezeichnen eine Aktienanlage, die oft eine hohe Dividende zahlt und darüber hinaus allgemein als risikoarm gilt. Dabei handelt es sich in der Regel um große, ausgereifte und solide Unternehmen in nicht zyklischen Wirtschaftssektoren.

Witwen- und Waisenaktien verstehen

Witwen- und Waisenaktien sind normalerweise in nicht zyklischen Sektoren wie Versorgern und Basiskonsumgütern zu finden, die sich in wirtschaftlichen Abschwüngen tendenziell besser behaupten. Zum Beispiel hatten viele Anleger AT&T vor der Auflösung der Regierung im Jahr 1984 als Witwen-und-Waisen-Aktie betrachtet, was bedeutete, dass sie ein geringeres Risiko und sogar für einige der schwächsten Mitglieder der Gesellschaft geeignet fanden.

Witwen- und Waisenaktien bieten im Allgemeinen niedrige, aber stetige Renditen, die teilweise durch ihre Dividenden oder monopolähnlichen Positionen abgefedert werden. Im Vergleich dazu sind Wachstumsaktien mit hohen Kurs-Gewinn-Multiplikatoren, die keine Dividenden zahlen, das Gegenteil von Widow-and-Waisen-Aktien.

In der Vergangenheit galten Dividenden als das Beste für Witwen und Waisen – dh diejenigen ohne das Wissen oder den Mut, die großen Risiken einzugehen und Momentum-Spiele zu machen.

Besondere Überlegungen

Die meisten Anleger betrachten regulierte Versorger als verwaiste Aktien, da viele dieser Anlagen dazu neigen, in ziemlich engen durchschnittlichen wahren Bandbreiten gehandelt zu werden und auch eine geringere Peak-to-Trough-Volatilität über einen vollständigen Marktzyklus aufweisen als die durchschnittliche Aktie. Darüber hinaus zahlt die Mehrheit von ihnen oft stetige Dividenden, die durch bedeutende Cashflows unterstützt werden. Infolgedessen haben einige Deckungsquoten,. die vergleichsweise hoch sind. Dies liegt zum Teil an ihren relativ konstanten Einnahmen, die von der Kundennachfrage angetrieben werden, die sich selbst in Zeiten schwacher Konjunktur kaum ändert.

Der Nachteil ist, dass regulierte Versorgungsunternehmen ihren Kunden in Zeiten hoher Nachfrage keine Prämie berechnen können, da die Regierung die von ihnen erhobenen Preise kontrolliert. Alle Tariferhöhungen müssen genehmigt werden. Teilweise als Folge steigen die Gewinne im Laufe der Zeit tendenziell langsam, aber nicht so schnell wie die von sehr erfolgreichen Unternehmen in nicht regulierten zyklischen Branchen. Aus diesem Grund scheuen jüngere Anleger und diejenigen, die nach höheren Renditen suchen, tendenziell vor Witwen- und Waisenaktien zurück, obwohl sie Anleger ansprechen, die nach stetigen Renditen suchen.

Vor- und Nachteile von Witwen- und Waisenaktien

Nur wenige Anleger verwenden heute den Begriff Witwen- und Waisenaktien und neigen dazu, viele der Aktien in dieser Kategorie als Anlagen mit geringer Volatilität zu bezeichnen. Um sich zu qualifizieren, müssen diese Aktien in der Regel ein Beta deutlich unter 1 aufweisen. Einige Anlageverwalter sind auf diese Art von Aktien spezialisiert und bauen eine Erfolgsbilanz auf, einen Marktindex mit geringer Volatilität zu schlagen, indem sie Aktien mit Potenzial für eine höhere Dividendenwachstumsrate auswählen. sowie Preissteigerung.

Manchmal gibt es ziemlich kurze Zeiträume, in denen ziemlich sichere Aktien in scheinbar sicheren Sektoren die Marktvolatilität erhöhen, anstatt die Renditen auszugleichen. In diesem Fall können Widow-and-Waisen-Aktien schlechter abschneiden als zyklische Aktien.

Zu beachten ist auch, dass Witwen- und Waisenaktien spezifische Risiken nicht vermeiden können,. wie z. B. ein Unternehmen für Basiskonsumgüter, das mit einem erheblichen Gerichtsverfahren konfrontiert ist, oder ein Versorgungsunternehmen, das mit einem Anlagenbrand konfrontiert ist, der die Kapazität für einen längeren Zeitraum ausschaltet.

Darüber hinaus ist es schwer zu sagen, wann Unternehmensleiter kreative Buchhaltung verwenden, um die Bücher zu kürzen,. eine Technik, die Managementteams manchmal verwenden, um auf betrügerische Weise Gewinnziele zu erreichen. Unternehmen machten Ende der 1990er-Jahre viel häufiger Schlagzeilen, weil sie die Bücher in die Irre führten, aber der Punkt ist, dass Betrug in der Regel erst im Laufe der Zeit aufgedeckt wird und kein Sektor davor gefeit ist.

Höhepunkte

• Diese Aktien werden traditionell als Blue-Chip-Unternehmen in nicht zyklischen Branchen wie Basiskonsumgütern gehalten.

• Obwohl dieser Begriff heute nicht mehr gebräuchlich ist, tendieren Large-Cap-Value-Aktieninvestoren dazu, Aktien auszuwählen, die als Witwen und Waisen eingestuft werden könnten.

• Witwen- und Waisenaktien sind Aktien mit geringer Volatilität, die jedoch hohe Dividenden zahlen.