Stock de viudas y huérfanos
¿Qué es una acción de viuda y huérfana?
Las acciones de viudas y huérfanos se refieren a una inversión de capital que a menudo paga un alto dividendo y, además, generalmente se considera de bajo riesgo. Suelen ser empresas grandes, maduras y sólidas en sectores comerciales no cíclicos.
Comprender las existencias de viudas y huérfanos
acciones viudas y huérfanas generalmente se encuentran en sectores no cíclicos, como los servicios públicos y los productos básicos de consumo, que tienden a resistir mejor durante las recesiones económicas. Por ejemplo, muchos inversionistas habían considerado a AT&T antes de la disolución del gobierno en 1984 como una acción de viudas y huérfanas, lo que significa que la encontraron de menor riesgo y adecuada incluso para algunos de los miembros más vulnerables de la sociedad.
Las acciones viudas y huérfanas generalmente brindan rendimientos bajos pero constantes, amortiguados en parte por sus dividendos o posiciones similares a las de un monopolio. En comparación, las acciones de crecimiento con altos múltiplos de precio-beneficio que no pagan dividendos son lo opuesto a las acciones viudas y huérfanas.
Históricamente, los dividendos se consideraban mejores para las viudas y los huérfanos, es decir, aquellos sin el conocimiento o las agallas para asumir grandes riesgos y hacer jugadas de impulso.
Consideraciones Especiales
La mayoría de los inversionistas piensan en las empresas de servicios públicos reguladas como acciones de viudas y huérfanas porque muchas de estas inversiones tienden a cotizar en rangos verdaderos promedio bastante estrechos y también tienen una volatilidad de pico a mínimo más baja durante un ciclo de mercado completo, en comparación con la acción promedio. Además, la mayoría de ellos a menudo pagan dividendos constantes respaldados por flujos de efectivo significativos. Como resultado, algunos tienen índices de cobertura que son comparativamente altos. Esto se debe en parte a sus ganancias bastante estables, impulsadas por la demanda de los clientes que cambia poco, incluso cuando la economía es débil.
servicios públicos reguladas no pueden cobrar una prima a los clientes durante los períodos de máxima demanda, ya que el gobierno controla los precios que cobran. Todos los aumentos de tarifas deben ser aprobados. En parte como resultado, las ganancias tienden a aumentar lentamente con el tiempo, pero no tan rápido como las de las empresas de gran éxito en industrias cíclicas no reguladas. Por esta razón, los inversores más jóvenes y aquellos que buscan mayores rendimientos tienden a rehuir las acciones de viudas y huérfanas, aunque atraen a los inversores que buscan rendimientos constantes.
Ventajas y desventajas de las acciones de viudas y huérfanas
Pocos inversionistas usan el término acciones de viudas y huérfanos en la actualidad, y tienden a llamar a muchas de las acciones en esta categoría inversiones de baja volatilidad. Para calificar, estas acciones generalmente deben tener una beta significativamente inferior a 1. Algunos administradores de inversiones se especializan en este tipo de acciones y acumulan un historial de superar un índice de mercado de baja volatilidad al seleccionar acciones con potencial para una mayor tasa de crecimiento de dividendos. así como la apreciación del precio.
A veces, hay períodos de tiempo bastante cortos en los que las acciones bastante seguras en sectores aparentemente seguros se suman a la volatilidad del mercado, en lugar de igualar los rendimientos. Cuando esto sucede, las acciones viudas y huérfanas pueden tener un rendimiento inferior al de las acciones cíclicas.
También cabe destacar que las acciones viudas y huérfanas no pueden evitar un riesgo específico,. como una empresa de bienes de consumo básico que se enfrenta a una demanda importante o una empresa de servicios públicos que se enfrenta a un incendio en una planta que deja sin capacidad durante un período prolongado.
Además, es difícil saber cuándo los ejecutivos corporativos utilizan la contabilidad creativa para manipular los libros,. una técnica que los equipos de administración a veces usan para lograr objetivos de ganancias de manera fraudulenta. Las empresas aparecieron en los titulares por manipular los libros con mucha más frecuencia a fines de la década de 1990, pero el punto es que el fraude tiende a revelarse con el tiempo y ningún sector es inmune.
Reflejos
Estas acciones se mantienen tradicionalmente como empresas de primer nivel en industrias no cíclicas como los productos básicos de consumo.
Si bien este término ya no se usa comúnmente en la actualidad, los inversores en acciones de valor de gran capitalización tienden a elegir acciones que podrían clasificarse como viudas y huérfanas.
Las acciones viudas y huérfanas son acciones de baja volatilidad pero que pagan altos dividendos.
