Ekkja-og-munaðarlaus hlutabréf

Hvað er ekkja og munaðarlaus hlutabréf?

Ekkja og munaðarlaus hlutabréf vísar til hlutabréfafjárfestingar sem oft gefur háan arð og er þar að auki almennt talin áhættulítil. Þetta hafa tilhneigingu til að vera stór, þroskuð, traust fyrirtæki í ósveiflukenndum atvinnugreinum.

Skilningur á ekkju-og-munaðarlausum hlutabréfum

Ekkjur og munaðarlaus hlutabréf eru venjulega að finna í ósveiflukenndum geirum eins og veitum og neysluvörum, sem hafa tilhneigingu til að halda betur í efnahagslegum niðursveiflum. Til dæmis höfðu margir fjárfestar talið AT&T áður en ríkisstjórnin slitnaði árið 1984 sem ekkju-og-munaðarlaus hlutabréf, sem þýðir að þeim fannst það vera í minni áhættu og henta jafnvel sumum viðkvæmustu þjóðfélagsþegnunum.

Ekkjur og munaðarlaus hlutabréf veita almennt lága, en stöðuga ávöxtun, að hluta til af arði þeirra eða einokunarstöðu. Til samanburðar eru vaxtarhlutabréf með háa verðtekjumargfalda sem ekki skila arði andstæða ekkju- og munaðarlausra hlutabréfa.

Sögulega séð var arðurinn talinn bestur fyrir ekkjur og munaðarlaus börn – þ.e. þá sem ekki hafa þekkingu eða þor til að taka stóru áhættuna og gera skriðþunga leikrit.

Sérstök atriði

Flestir fjárfestar hugsa um skipulögð veitur sem ekkjur og munaðarlaus hlutabréf vegna þess að margar af þessum fjárfestingum hafa tilhneigingu til að eiga viðskipti á tiltölulega þröngum meðaltalssviðum og hafa einnig lægri sveiflur frá toppi til lágs yfir heila markaðslotu, samanborið við meðalhlutabréf. Það sem meira er, meirihluti þeirra greiðir oft stöðugan arð sem er studdur af þýðingarmiklu sjóðstreymi. Fyrir vikið eru sumir með tryggingahlutföll sem eru tiltölulega há. Þetta er að hluta til vegna nokkuð stöðugra tekna þeirra, knúin áfram af eftirspurn viðskiptavina sem breytist lítið, jafnvel þegar hagkerfið er veikt.

Gallinn er sá að eftirlitsskyldar veitur geta ekki rukkað viðskiptavini um iðgjald á tímabilum þegar eftirspurn er mest, þar sem ríkið stjórnar verðinu sem þeir taka. Samþykkja þarf allar taxtahækkanir. Að hluta til vegna þess hafa hagnaður tilhneigingu til að hækka hægt með tímanum, en ekki eins hratt og mjög farsæl fyrirtæki í óreglulegum sveiflukenndum atvinnugreinum. Af þessum sökum hafa yngri fjárfestar og þeir sem sækjast eftir hærri ávöxtun tilhneigingu til að forðast hlutabréf ekkju og munaðarlausra, þó að þeir höfði til fjárfesta sem sækjast eftir stöðugri ávöxtun.

Kostir og gallar við Ekkju-og-munaðarlaus hlutabréf

Fáir fjárfestar nota hugtakið ekkja og munaðarlaus hlutabréf í dag og hafa tilhneigingu til að kalla mörg hlutabréf í þessum flokki fjárfestingar með litlum sveiflum. Til að uppfylla skilyrðin þurfa þessi hlutabréf venjulega að hafa beta sem er marktækur undir 1. Sumir fjárfestingarstjórar sérhæfa sig í þessum tegundum hlutabréfa og byggja upp afrekaskrá með því að slá markaðsvísitölu með litlum sveiflum með því að velja hlutabréf með möguleika á hærri arðvexti,. sem og verðhækkun.

Stundum eru frekar stuttir tímaramma þar sem nokkuð örugg hlutabréf í að því er virðist öruggum geirum auka á sveiflur á markaði, frekar en að jafna ávöxtun. Þegar þetta gerist geta ekkjur og munaðarlaus hlutabréf staðið sig undir hagsveiflulegum hlutabréfum.

Þess má einnig geta að hlutabréf fyrir ekkjur og munaðarlaus geta ekki komist hjá sértækri áhættu,. svo sem neytendafyrirtæki sem stendur frammi fyrir umtalsverðri málsókn eða veitufyrirtæki sem stendur frammi fyrir eldsvoða í verksmiðju sem slær út afkastagetu í langan tíma.

Þar að auki er erfitt að segja til um hvenær stjórnendur fyrirtækja nota skapandi bókhald til að elda bækurnar,. tækni sem stjórnendur nota stundum til að ná hagnaðarmarkmiðum með sviksamlegum hætti. Fyrirtæki komust í fyrirsagnir um að elda bækurnar miklu oftar seint á tíunda áratugnum, en málið er að svik hafa tilhneigingu til að koma í ljós með tímanum og enginn geiri er ónæmur.

Hápunktar

Þessar hlutabréf eru venjulega haldnar sem bláflögufyrirtæki í ósveiflukenndum atvinnugreinum eins og neytendavörur.
Þó að þetta hugtak sé ekki lengur notað almennt í dag, hafa stórfjárfestar í hlutabréfum tilhneigingu til að velja hlutabréf sem gætu flokkast sem ekkja og munaðarlaus.
Hlutabréf í ekkjum og munaðarlausum eru með litlum sveiflum en samt sem áður háar arðgreiðslur.