Kochen Sie die Bücher
Was ist „Cook the Books“?
Cook the Books ist ein umgangssprachlicher Begriff für die Verwendung von Buchhaltungstricks, um die Finanzergebnisse eines Unternehmens besser aussehen zu lassen, als sie wirklich sind. Typischerweise beinhaltet das Kochen der Bücher die Manipulation von Finanzdaten, um die Einnahmen eines Unternehmens aufzublähen und seine Ausgaben zu verringern, um seine Einnahmen oder Gewinne zu steigern.
Cook the Books verstehen
Unternehmen können ihre Finanzunterlagen manipulieren, um ihre Finanzergebnisse mit einer Vielzahl von Taktiken zu verbessern. Einige Unternehmen erfassen nicht alle Ausgaben, die in einer Periode angefallen sind, bis zur nächsten Periode. Durch die Erfassung eines Teils der Ausgaben von Q1 in Q2 wird beispielsweise das Q1- Ergebnis oder der Gewinn eines Unternehmens günstiger aussehen.
Viele Unternehmen, die ihr Produkt verkaufen, verlängern die Laufzeiten auf ihre Kunden, die es ihnen ermöglichen, das Unternehmen zu einem späteren Zeitpunkt zu bezahlen. Diese Verkäufe werden als Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (AR) erfasst, da sie Produkte darstellen, die verkauft und versandt wurden, aber die Kunden noch bezahlen müssen. Die Laufzeiten können 30, 60, 90 Tage oder mehr betragen. Unternehmen können ihre AR fälschen, indem sie behaupten, sie hätten einen Verkauf getätigt und die Forderungen in der Bilanz erfasst. Wenn die gefälschte Forderung in 90 Tagen fällig ist, kann das Unternehmen in 90 Tagen eine weitere gefälschte Forderung erstellen, um zu zeigen, dass das Umlaufvermögen stabil bleibt. Erst wenn ein Unternehmen mit der Eintreibung seiner Forderungen in Verzug gerät, zeigt es, dass es ein Problem gibt. Leider vergeben Banken Kredite oft teilweise auf der Grundlage des Wertes der Forderungen eines Unternehmens und können Opfer der Verleihung falscher Forderungen werden. Während einer detaillierten Prüfung würden die Bankprüfer die Debitorenrechnungen den Kundenzahlungen auf den Bankkonten des Unternehmens zuordnen, die zeigen würden, dass Beträge nicht eingezogen wurden.
In den ersten Jahren des neuen Jahrtausends wurde festgestellt, dass mehrere große Fortune-500- Unternehmen wie Enron und WorldCom ausgeklügelte Buchhaltungstricks angewendet haben, um ihre Rentabilität zu übertreiben. Mit anderen Worten, sie haben die Bücher gekocht. Als diese massiven Betrügereien ans Licht kamen, gaben die darauf folgenden Skandale Investoren und Aufsichtsbehörden eine deutliche Lektion darüber, wie clever einige Unternehmen darin geworden waren, die Wahrheit zwischen den Zeilen ihrer Finanzberichte zu verbergen.
Auch wenn der Sarbanes-Oxley Act von 2002 viele dubiose Rechnungslegungspraktiken eindämmte, haben Unternehmen, die dazu neigen, ihre Bücher zu kürzen, immer noch viele Möglichkeiten, dies zu tun.
Vorschriften gegen das Kochen der Bücher
Um das Vertrauen der Investoren wiederherzustellen, verabschiedete der Kongress den Sarbanes-Oxley Act von 2002. Unter anderem verlangte es, dass die leitenden Angestellten von Unternehmen schriftlich bestätigen, dass der Jahresabschluss ihres Unternehmens den Offenlegungsanforderungen der SEC entspricht und in allen wesentlichen Aspekten die Geschäfts- und Finanzlage des Emittenten angemessen darstellt. Die US Securities and Exchange Commission (SEC ) trägt dazu bei, einen fairen und geordneten Finanzmarkt aufrechtzuerhalten, was verschiedene Anforderungen an die Finanzberichterstattung für börsennotierte Unternehmen umfasst .
Führungskräfte, die wissentlich falsche Finanzberichte absegnen, können mit strafrechtlichen Sanktionen, einschließlich Gefängnisstrafen, rechnen. Aber selbst wenn Sarbanes-Oxley in Kraft ist, gibt es immer noch zahlreiche Möglichkeiten, wie Unternehmen die Bücher fälschen können, wenn sie dazu entschlossen sind, wie die folgenden Beispiele veranschaulichen.
Beispiele für das Kochen der Bücher
Kreditverkäufe und überhöhte Einnahmen
Unternehmen können Kreditverkäufe nutzen, um ihre Einnahmen zu übertreiben. Denn die Einkäufe der Kunden auf Kredit können auch dann als Verkäufe verbucht werden, wenn das Unternehmen dem Kunden einen sechsmonatigen Zahlungsaufschub gewährt. Neben dem Angebot von Inhouse-Finanzierungen können Unternehmen die Kreditkonditionen laufender Finanzierungsprogramme verlängern. Ein Umsatzsprung von 20 % könnte also eher auf ein neues Finanzierungsprogramm mit günstigeren Konditionen als auf eine echte Steigerung der Kundenkäufe zurückzuführen sein. Diese Verkäufe werden am Ende als Nettoeinkommen oder Gewinn ausgewiesen, lange bevor das Unternehmen diese Einnahmen tatsächlich gesehen hat – falls dies jemals der Fall sein wird.
Kanalfüllung
Hersteller, die sich mit „ Channel Stuffing “ befassen, versenden am Ende des Quartals nicht bestellte Produkte an ihre Distributoren. Diese Transaktionen werden als Verkäufe verbucht, obwohl das Unternehmen von den Händlern erwartet, dass sie die Produkte zurücksenden. Das richtige Verfahren besteht darin, dass Hersteller Produkte, die an Händler gesendet werden, als Bestand buchen, bis die Händler ihre Verkäufe erfassen.
Falsch gekennzeichnete Ausgaben
Viele Unternehmen haben „einmalige Ausgaben“, einmalige Kosten, die als außergewöhnliche Ereignisse gelten und sich wahrscheinlich nicht wiederholen werden. Unternehmen können diese Ausgaben rechtmäßig in ihren Jahresabschlüssen als solche klassifizieren. Einige Unternehmen nutzen diese Praxis jedoch, um Ausgaben, die ihnen routinemäßig entstehen, als „einmalig“ zu melden, wodurch ihr Endergebnis und ihre Zukunftsaussichten besser aussehen, als sie in Wirklichkeit sind.
Aktienrückkäufe
Aktienrückkäufe können ein logischer Schritt für Unternehmen mit überschüssigen Barmitteln sein, insbesondere wenn ihre Aktien zu einer niedrigen Bewertung gehandelt werden . Ein Rückkauf ist, wenn ein Unternehmen seine Barmittel verwendet, um einen Teil der ausstehenden Aktien des Unternehmens zu kaufen. Rückkäufe verringern die Gesamtzahl der Aktien und führen in der Regel zu einem höheren Aktienkurs. Einige Unternehmen kaufen Aktien jedoch aus einem anderen Grund zurück: um einen Rückgang des Gewinns pro Aktie (EPS) zu verschleiern,. und leihen sich dafür oft Geld. Indem sie die Anzahl der ausstehenden Aktien verringern, können sie den Gewinn pro Aktie steigern, selbst wenn der Nettogewinn des Unternehmens zurückgegangen ist.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise 1.000.000 ausstehende Aktien hat und einen Nettogewinn oder -gewinn von 150.000 US-Dollar verzeichnet, beträgt der EPS des Unternehmens 0,15 Cent pro Aktie (150.000 US-Dollar / 1.000.000 US-Dollar).
Wenn das Unternehmen jedoch 200.000 Aktien zurückkauft und im nächsten Quartal denselben Gewinn erzielt, würde der Gewinn pro Aktie auf 0,19 Cent pro Aktie (150.000 USD / 800.000 USD) steigen.
Da die Führungskräfte des Unternehmens ihren Gewinn pro Aktie für jedes kommende Quartal prognostizieren, kann das Übertreffen dieser Prognose dazu beitragen, ein positives Image für das Unternehmen zu schaffen und zu einem Anstieg des Aktienkurses führen. Aktienrückkäufe als Methode zur Steigerung des EPS sind seit vielen Jahren ein kontroverses Thema. Leider missbrauchen einige Unternehmen die Kennzahl, indem sie Aktien zurückkaufen, um zu zeigen, dass der EPS gewachsen ist und ihre vierteljährliche EPS-Prognose übertroffen hat, obwohl sie wenig bis gar keinen zusätzlichen Gewinn erzielen.
Höhepunkte
Typischerweise beinhaltet das Kochen der Bücher die Manipulation von Finanzdaten, um die Einnahmen eines Unternehmens aufzublähen, die Ausgaben zu senken und den Gewinn zu steigern.
Cook the Books ist ein umgangssprachlicher Begriff für die Anwendung von Buchhaltungstricks, um die Finanzergebnisse eines Unternehmens besser aussehen zu lassen, als sie wirklich sind.
Unternehmen können Kreditverkäufe nutzen, um ihre Einnahmen zu übertreiben, während andere Aktien zurückkaufen, um einen Rückgang ihres Gewinns pro Aktie (EPS) zu verschleiern.
