Método de activos netos ajustados

¿Qué es el método de activos netos ajustados?

El método de activos netos ajustados es una técnica de valoración empresarial que cambia los valores declarados de los activos y pasivos de una empresa para reflejar mejor sus valores justos de mercado actuales estimados. Al ajustar los valores de activos o pasivos hacia arriba o hacia abajo, el efecto neto ofrece valores que se pueden usar en evaluaciones de empresa en marcha o escenarios de liquidación. Este método también puede denominarse método de acumulación de activos.

Cómo funciona el método de activos netos ajustados

En ciertos casos, puede ser difícil armar una valoración comercial precisa utilizando enfoques basados en el mercado o en los ingresos. Estos métodos son comunes en los modelos de descuento de dividendos, capitalización y flujo de efectivo. El método alternativo se centra en los activos y pasivos de una empresa comercial.

El método del activo neto ajustado incluiría activos tangibles e intangibles durante el proceso de ajuste. También se incluyen activos fuera de balance (OBS) y pasivos no registrados, como arrendamientos u otros compromisos significativos. La diferencia entre el valor justo de mercado total de los activos ajustados y el valor justo de mercado total de los pasivos ajustados es el " valor contable ajustado " (lo que se considera que vale la empresa).

Según Sean Saari, CPA/ABV, de la firma de contabilidad Skoda Minotti, la consideración del método de activos netos ajustados suele ser más apropiada cuando:

• Valoración de una sociedad de cartera o de una empresa intensiva en capital;

• Las pérdidas son generadas continuamente por el negocio; o

• Las metodologías de valoración basadas en los ingresos netos o los niveles de flujo de caja de una empresa indican un valor inferior a su valor liquidativo ajustado.

"Uno debe tener en cuenta que cuando los enfoques de valoración basados en ingresos o en el mercado indican valores más altos que el método de activos netos ajustados, generalmente se descarta para alcanzar el valor final de la empresa", escribió Saari. "Esto se debe a que los enfoques de valoración basados en ingresos y en el mercado proporcionan un reflejo mucho más preciso de cualquier fondo de comercio o valor intangible que la empresa pueda tener".

Consideraciones Especiales

El método de activos netos ajustados es el enfoque basado en activos más común. Sin embargo, los enfoques basados en los ingresos y el mercado tienden a proporcionar una representación más precisa de la plusvalía y el valor intangible.

Los ajustes realizados al método del activo neto pueden incluir el ajuste de los activos fijos para reflejar el valor razonable, agregar pasivos no registrados (es decir, juicios) y reducir las cuentas por cobrar para contabilizar los saldos incobrables.

Nuevamente, el método de activos netos ajustados se puede usar para varias valoraciones, como liquidaciones. Este método también puede ser útil cuando se valoran sociedades de cartera o aquellas que operan en industrias intensivas en capital. Otros casos en los que el método del activo neto ajustado es útil es cuando las valoraciones basadas en los ingresos o el flujo de efectivo son inferiores al valor del activo neto ajustado.

Reflejos

• Este método de valoración se puede utilizar en escenarios de liquidación o evaluaciones de negocio en marcha.

• El valor contable ajustado es la diferencia entre el valor justo de mercado total de los activos ajustados y el valor justo de mercado total de los pasivos ajustados.

• El método de activos netos ajustados, también llamado método de acumulación de activos, es una valoración comercial que ajusta los activos y pasivos para reflejar el valor justo de mercado.

• En el método del activo neto ajustado se incluyen los activos fuera de balance y los pasivos no registrados, como los arrendamientos.

• El método del activo neto ajustado se centra en los activos y pasivos, mientras que otros métodos de valoración, como el descuento de dividendos, se basan en los ingresos.