Justeret nettoaktivmetode

Hvad er den justerede nettoaktivmetode?

Den justerede nettoaktivmetode er en forretningsvurderingsteknik,. der ændrer de angivne værdier af en virksomheds aktiver og passiver, så de bedre afspejler dens anslåede aktuelle markedsværdier. Ved at justere aktiv- eller passivværdier op eller ned giver nettoeffekten værdier, der kan bruges i going concern-vurderinger eller likvidationsscenarier. Denne metode kan også kaldes aktivakkumuleringsmetoden.

Hvordan den justerede nettoaktiver-metode fungerer

I visse tilfælde kan det være vanskeligt at sammensætte en nøjagtig virksomhedsvurdering ved hjælp af markeds- eller indkomstbaserede tilgange. Disse metoder er almindelige i modeller for udbytterabat, kapitalisering og pengestrømme. Den alternative metode fokuserer på aktiver og passiver i en virksomhed.

Den justerede nettoaktivmetode vil omfatte materielle og immaterielle aktiver under tilpasningsprocessen. Også inkluderet er ikke-balanceførte (OBS) aktiver og uregistrerede forpligtelser, såsom leasingkontrakter eller andre bemærkelsesværdige forpligtelser. Forskellen mellem den samlede dagsværdi af de justerede aktiver og den samlede dagsværdi af de justerede forpligtelser er den " justerede bogførte værdi " (hvad virksomheden anses for at være værd).

Ifølge Sean Saari, CPA/ABV, fra revisionsfirmaet Skoda Minotti, er overvejelser om den justerede nettoaktivmetode typisk mest hensigtsmæssig, når:

• Værdiansættelse af et holdingselskab eller et kapitalintensivt selskab;

• Tab genereres løbende af virksomheden; eller

• Værdiansættelsesmetoder baseret på en virksomheds nettoindkomst eller pengestrømsniveauer indikerer en værdi, der er lavere end dens justerede indre værdi.

"Man skal huske på, at når indkomst eller markedsbaserede værdiansættelsestilgange angiver værdier, der er højere end den justerede nettoaktiver-metode, afvises det typisk ved at nå den afsluttede værdi af virksomheden," skrev Saari. "Dette skyldes, at indkomst og markedsbaserede værdiansættelsesmetoder giver en meget mere præcis afspejling af enhver goodwill eller immateriell værdi, som virksomheden måtte have."

Særlige overvejelser

Den justerede nettoformuemetode er den mest almindelige aktivbaserede tilgang. Indkomst- og markedsbaserede tilgange har dog en tendens til at give en mere præcis repræsentation af goodwill og immateriell værdi.

Justeringer af nettoaktivmetoden kan omfatte justering af anlægsaktiver for at afspejle dagsværdi, tilføjelse af uregistrerede forpligtelser (dvs. vurderinger) og reduktion af tilgodehavender for at tage højde for uinddrivelige saldi.

Igen kan den justerede nettoaktivmetode bruges til forskellige værdiansættelser, såsom likvidationer. Denne metode kan også være nyttig ved værdiansættelse af holdingselskaber eller dem, der opererer i kapitalintensive industrier. Andre sådanne tilfælde, hvor den justerede nettoaktivmetode er nyttig, er, når værdiansættelser baseret på indkomst eller pengestrømme er lavere end den justerede indre værdi.

##Højdepunkter

• Denne værdiansættelsesmetode kan bruges i likvidationsscenarier eller going-concern vurderinger.

• Den justerede bogførte værdi er forskellen mellem den samlede dagsværdi af de justerede aktiver og den samlede dagsværdi af de regulerede forpligtelser.

• Den justerede nettoaktiver-metode, også kaldet aktivakkumuleringsmetoden, er en forretningsmæssig værdiansættelse, der justerer aktiver og passiver for at afspejle fair markedsværdi.

• Inkluderet i den justerede nettoaktivmetode er ikke-balanceførte aktiver og uregistrerede forpligtelser såsom leasingkontrakter.

• Den justerede nettoformuemetode fokuserer på aktiver og passiver, mens andre værdiansættelsesmetoder, såsom udbytterabat, er indkomstbaserede.