조정된 순자산법

조정 순자산법이란 무엇입니까?

조정순자산법은 기업의 자산과 부채의 표시 가치를 현재의 공정 시장 가치 추정치를 더 잘 반영하도록 변경 하는 사업 평가 기법입니다. 자산 또는 부채 가치를 위 또는 아래로 조정함으로써 순 효과는 계속되는 우려 평가 또는 청산 시나리오에서 사용할 수 있는 가치를 제공합니다. 이 방법은 자산 축적 방법 이라고도 할 수 있습니다 .

조정된 순자산 방법의 작동 방식

어떤 경우에는 시장 또는 소득 기반 접근 방식을 사용하여 정확한 비즈니스 평가를 수집하기 어려울 수 있습니다. 이러한 방법은 배당금 할인, 자본화 및 현금 흐름 모델에서 일반적입니다. 대체 방법은 기업의 자산과 부채 에 중점을 둡니다.

조정된 순자산 방법에는 조정 과정에서 유형 및 무형 자산이 포함됩니다. 또한 부외 자산(OBS) 자산 및 리스 또는 기타 주목할만한 약정과 같은 미기록 부채도 포함됩니다. 조정된 자산의 총 공정 시장 가치와 조정된 부채의 총 공정 시장 가치 간의 차이는 " 조정된 장부가 "(사업의 가치로 간주되는 것)입니다.

회계 회사 Skoda Minotti의 Sean Saari, CPA/ABV에 따르면 조정 순자산 방법은 일반적으로 다음과 같은 경우에 가장 적합합니다.

• 지주회사 또는 자본집약적 회사의 가치 평가

• 사업에서 지속적으로 손실이 발생합니다. 또는

• 회사의 순이익 또는 현금흐름 수준에 기반한 평가 방법론은 조정된 순자산 가치보다 낮은 가치를 나타냅니다.

Saari는 "소득 또는 시장 기반 평가 접근 방식이 조정된 순 자산 방법보다 높은 가치를 나타낼 때 일반적으로 회사의 최종 가치에 도달할 때 기각된다는 점을 명심해야 합니다."라고 썼습니다. "이는 소득 및 시장 기반 평가 접근 방식이 회사가 가질 수 있는 영업권 또는 무형 가치를 훨씬 더 정확하게 반영하기 때문입니다."

특별 고려 사항

조정 순자산법은 가장 일반적인 자산 기반 접근 방식입니다. 그러나 소득 및 시장 기반 접근 방식 은 영업권과 무형 가치를 보다 정확하게 나타내는 경향이 있습니다.

순자산법에 대한 조정에는 공정 가치를 반영하도록 고정 자산을 조정하고, 미기록 부채(즉, 판단)를 추가하고, 미수금 계정을 회수할 수 없는 잔액으로 줄이는 것이 포함될 수 있습니다.

다시 말하지만, 조정 순자산법은 청산과 같은 다양한 평가에 사용될 수 있습니다. 이 방법은 지주회사나 자본집약적 산업에 종사하는 기업을 평가할 때도 유용할 수 있습니다. 조정 순자산법이 유용한 다른 경우는 소득 또는 현금 흐름에 기초한 평가가 조정된 순자산 가치보다 낮을 때입니다.

##하이라이트

• 이 평가 방법은 청산 시나리오 또는 계속되는 우려 평가에서 사용할 수 있습니다.

• 조정장부가액은 조정자산의 공정시가총액과 조정부채의 공정시가총액의 차액입니다.

• 자산누적법이라고도 하는 조정순자산법은 공정시장가치를 반영하여 자산과 부채를 조정하는 사업적 평가입니다.

• 조정순자산법에는 부외자산과 리스와 같은 미기록부채가 포함됩니다.

• 조정순자산법은 자산과 부채를 중심으로 하며, 배당할인 등 기타 평가법은 소득기준임.