طريقة صافي الأصول المعدلة

ما هي طريقة صافي الأصول المعدلة؟

طريقة صافي الأصول المعدلة هي تقنية تقييم الأعمال التي تغير القيم المعلنة لأصول الشركة وخصومها لتعكس قيمها السوقية العادلة المقدرة بشكل أفضل. من خلال تعديل قيم الأصول أو المطلوبات بالزيادة أو النقصان ، يقدم التأثير الصافي قيمًا يمكن استخدامها في تقييمات الاهتمام المستمر أو سيناريوهات التصفية. قد تسمى هذه الطريقة أيضًا طريقة تراكم الأصول.

كيف تعمل طريقة صافي الأصول المعدلة

في حالات معينة ، قد يكون من الصعب تجميع تقييم دقيق للأعمال باستخدام نهج السوق أو النهج القائمة على الدخل. هذه الطرق شائعة في نماذج خصم الأرباح والرسملة والتدفقات النقدية. تركز الطريقة البديلة على أصول وخصوم مؤسسة الأعمال.

ستشمل طريقة صافي الأصول المعدلة الأصول الملموسة وغير الملموسة أثناء عملية التعديل. كما يتم تضمين الأصول خارج الميزانية العمومية والمطلوبات غير المسجلة ، مثل عقود الإيجار أو الالتزامات الأخرى البارزة. الفرق بين إجمالي القيمة السوقية العادلة للأصول المعدلة وإجمالي القيمة السوقية العادلة للمطلوبات المعدلة هو " القيمة الدفترية المعدلة " (ما تعتبر الأعمال ذات قيمة).

وفقًا لشون ساري ، CPA / ABV ، لشركة المحاسبة Skoda Minotti ، فإن النظر في طريقة صافي الأصول المعدلة يكون عادةً أكثر ملاءمة عندما:

• تثمين شركة قابضة أو شركة كثيفة رأس المال.

• يتم إنشاء الخسائر باستمرار من قبل الشركة ؛ أو

• تشير منهجيات التقييم المستندة إلى صافي الدخل أو مستويات التدفق النقدي للشركة إلى قيمة أقل من صافي قيمة الأصول المعدلة.

كتب ساري: "يحتاج المرء إلى أن يضع في اعتباره أنه عندما تشير مناهج الدخل أو التقييم المستند إلى السوق إلى قيم أعلى من طريقة صافي الأصول المعدلة ، فإنه يتم رفضها عادةً عند الوصول إلى القيمة النهائية للشركة". "هذا لأن نهج التقييم القائم على الدخل والسوق يوفر انعكاسًا أكثر دقة لأي شهرة أو قيمة غير ملموسة قد تكون للشركة".

إعتبارات خاصة

طريقة صافي الأصول المعدلة هي الطريقة الأكثر شيوعًا القائمة على الأصول. ومع ذلك ، تميل المناهج القائمة على الدخل والسوق إلى توفير تمثيل أكثر دقة للشهرة والقيمة غير الملموسة.

يمكن أن تتضمن التعديلات التي يتم إجراؤها على طريقة صافي الأصول تعديل الأصول الثابتة لتعكس القيمة العادلة ، وإضافة الالتزامات غير المسجلة (أي الأحكام) ، وتقليل الذمم المدينة لحساب الأرصدة غير القابلة للتحصيل.

مرة أخرى ، يمكن استخدام طريقة صافي الأصول المعدلة في تقييمات مختلفة ، مثل التصفية. قد تكون هذه الطريقة مفيدة أيضًا عند تقييم الشركات القابضة أو تلك العاملة في الصناعات كثيفة رأس المال. الحالات الأخرى التي تكون فيها طريقة صافي الأصول المعدلة مفيدة عندما تكون التقييمات القائمة على الدخل أو التدفق النقدي أقل من صافي قيمة الأصول المعدلة.

يسلط الضوء

• يمكن استخدام طريقة التقييم هذه في سيناريوهات التصفية أو تقييمات الاستمرارية.

• القيمة الدفترية المعدلة هي الفرق بين إجمالي القيمة السوقية العادلة للأصول المعدلة وإجمالي القيمة السوقية العادلة للمطلوبات المعدلة.

• طريقة صافي الأصول المعدلة ، وتسمى أيضًا طريقة تراكم الأصول ، هي تقييم الأعمال الذي يعدل الأصول والخصوم لتعكس القيمة السوقية العادلة.

• تشمل طريقة صافي الأصول المعدلة الأصول خارج الميزانية العمومية والمطلوبات غير المسجلة مثل عقود الإيجار.

• تركز طريقة صافي الأصول المعدلة على الأصول والخصوم ، بينما تعتمد طرق التقييم الأخرى ، مثل خصم الأرباح ، على الدخل.