Methode des bereinigten Nettovermögens
Was ist die bereinigte Nettovermögensmethode?
Die angepasste Nettovermögensmethode ist eine Unternehmensbewertungstechnik,. die die angegebenen Werte der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens ändert, um die geschätzten aktuellen Marktwerte besser widerzuspiegeln. Durch die Anpassung von Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten nach oben oder unten bietet der Nettoeffekt Werte, die in Unternehmensbewertungen oder Liquidationsszenarien verwendet werden können. Dieses Verfahren kann auch als Vermögensbildungsverfahren bezeichnet werden.
Funktionsweise der bereinigten Nettovermögensmethode
In bestimmten Fällen kann es schwierig sein, eine genaue Unternehmensbewertung mit markt- oder einkommensbasierten Ansätzen zu erstellen. Diese Methoden sind in Dividendenabzinsungs-, Kapitalisierungs- und Cashflow-Modellen üblich. Die alternative Methode konzentriert sich auf Vermögenswerte und Schulden eines Wirtschaftsunternehmens.
Die angepasste Nettovermögensmethode würde materielle und immaterielle Vermögenswerte während des Anpassungsprozesses umfassen. Ebenfalls enthalten sind außerbilanzielle (OBS) Vermögenswerte und nicht erfasste Verbindlichkeiten wie Leasingverhältnisse oder andere nennenswerte Verpflichtungen. Die Differenz zwischen dem gesamten beizulegenden Zeitwert der angepassten Vermögenswerte und dem gesamten beizulegenden Zeitwert der angepassten Verbindlichkeiten ist der „ angepasste Buchwert “ (was das Unternehmen als wert erachtet).
Laut Sean Saari, CPA/ABV, der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Skoda Minotti, ist die Berücksichtigung der angepassten Nettovermögensmethode in der Regel am besten geeignet, wenn:
Bewertung einer Holdinggesellschaft oder eines kapitalintensiven Unternehmens;
Das Unternehmen generiert kontinuierlich Verluste; oder
Bewertungsmethoden, die auf den Nettoerträgen oder Cashflows eines Unternehmens basieren, weisen auf einen Wert hin, der niedriger ist als sein bereinigter Nettoinventarwert.
„Man muss bedenken, dass, wenn einkommens- oder marktbasierte Bewertungsansätze höhere Werte als die bereinigte Nettovermögensmethode anzeigen, dies normalerweise verworfen wird, wenn der endgültige Wert des Unternehmens erreicht wird“, schrieb Saari. „Das liegt daran, dass einkommens- und marktbasierte Bewertungsansätze den Goodwill oder immateriellen Wert, den das Unternehmen möglicherweise hat, viel genauer widerspiegeln.“
Besondere Überlegungen
Die Adjusted-Net-Asset-Methode ist der am weitesten verbreitete vermögensbasierte Ansatz. Einkommens- und marktbasierte Ansätze liefern jedoch tendenziell eine genauere Darstellung des Geschäfts- oder Firmenwerts und des immateriellen Werts.
An der Nettovermögensmethode vorgenommene Anpassungen können die Anpassung des Anlagevermögens umfassen, um den beizulegenden Zeitwert widerzuspiegeln, das Hinzufügen nicht erfasster Verbindlichkeiten (dh Urteile) und die Reduzierung von Forderungen, um uneinbringliche Salden zu berücksichtigen.
Auch hier kann die angepasste Nettovermögensmethode für verschiedene Bewertungen, wie z. B. Liquidationen, verwendet werden. Diese Methode kann auch bei der Bewertung von Holdinggesellschaften oder solchen, die in kapitalintensiven Branchen tätig sind, nützlich sein. Andere solche Fälle, in denen die bereinigte Nettovermögensmethode nützlich ist, sind, wenn Bewertungen auf der Grundlage von Erträgen oder Cashflows niedriger sind als der bereinigte Nettoinventarwert.
Höhepunkte
Diese Bewertungsmethode kann in Liquidationsszenarien oder Going-Concern-Bewertungen verwendet werden.
Der angepasste Buchwert ist die Differenz zwischen dem gesamten beizulegenden Zeitwert der angepassten Vermögenswerte und dem gesamten beizulegenden Zeitwert der angepassten Verbindlichkeiten.
Die bereinigte Nettovermögensmethode, auch Vermögenswertmethode genannt, ist eine Unternehmensbewertung, die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten anpasst, um den Marktwert widerzuspiegeln.
In der angepassten Nettovermögensmethode sind außerbilanzielle Vermögenswerte und nicht erfasste Verbindlichkeiten wie Leasingverhältnisse enthalten.
Die bereinigte Nettovermögensmethode konzentriert sich auf Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, während andere Bewertungsmethoden, wie z. B. der Dividendenabschlag, einkommensbasiert sind.
