Düzeltilmiş Net Varlık Yöntemi
Düzeltilmiş Net Varlık Yöntemi Nedir?
Düzeltilmiş net varlık yöntemi, bir şirketin varlık ve yükümlülüklerinin belirtilen değerlerini, tahmini cari adil piyasa değerlerini daha iyi yansıtacak şekilde değiştiren bir iş değerleme tekniğidir. Varlık veya yükümlülük değerlerini yukarı veya aşağı ayarlayarak net etki, süreklilik değerlendirmelerinde veya tasfiye senaryolarında kullanılabilecek değerler sunar. Bu yöntem aynı zamanda varlık biriktirme yöntemi olarak da adlandırılabilir.
Düzeltilmiş Net Varlık Yöntemi Nasıl Çalışır?
Bazı durumlarda, piyasa veya gelire dayalı yaklaşımları kullanarak doğru bir iş değerlemesi oluşturmak zor olabilir. Bu yöntemler temettü indirimi, aktifleştirme ve nakit akışı modellerinde yaygındır. Alternatif yöntem , bir ticari girişimin varlık ve yükümlülüklerine odaklanır .
Düzeltilmiş net varlık yöntemi, düzeltme süreci sırasında maddi ve maddi olmayan duran varlıkları içerecektir. Ayrıca , kiralamalar veya diğer önemli taahhütler gibi bilanço dışı (OBS) varlıklar ve kaydedilmemiş yükümlülükler de dahildir. Düzeltilmiş varlıkların toplam adil piyasa değeri ile düzeltilmiş yükümlülüklerin toplam adil piyasa değeri arasındaki fark, “ düzeltilmiş defter değeri ”dir (işletmenin değeri olarak kabul edilir).
Muhasebe firması Skoda Minotti'den Sean Saari, CPA/ABV'ye göre, düzeltilmiş net varlık yönteminin değerlendirilmesi genellikle aşağıdaki durumlarda en uygunudur:
Bir holding şirketini veya sermaye yoğun bir şirketi değerleme;
Zararlar, işletme tarafından sürekli olarak üretilir; veya
Bir şirketin net geliri veya nakit akışı seviyelerine dayanan değerleme metodolojileri, düzeltilmiş net varlık değerinden daha düşük bir değere işaret ediyor.
Saari, "Gelir veya piyasaya dayalı değerleme yaklaşımları, Düzeltilmiş Net Varlık Yönteminden daha yüksek değerler gösterdiğinde, şirketin nihai değerine ulaşmada genellikle reddedildiğini akılda tutmak gerekir," diye yazdı. "Bunun nedeni, gelir ve piyasaya dayalı değerleme yaklaşımlarının, şirketin sahip olabileceği herhangi bir şerefiye veya maddi olmayan değerin çok daha doğru bir yansımasını sağlamasıdır."
Özel Hususlar
Düzeltilmiş net varlık yöntemi, en yaygın varlığa dayalı yaklaşımdır. Bununla birlikte, gelir ve piyasa temelli yaklaşımlar,. şerefiye ve maddi olmayan değerin daha doğru bir temsilini sağlama eğilimindedir.
Net varlık yönteminde yapılan düzeltmeler, sabit kıymetlerin gerçeğe uygun değeri yansıtacak şekilde ayarlanmasını, kaydedilmemiş borçların (yani yargıların) eklenmesini ve tahsil edilemeyen bakiyeler için alacak hesaplarının azaltılmasını içerebilir.
Yine düzeltilmiş net varlık yöntemi, tasfiye gibi çeşitli değerlemeler için kullanılabilir. Bu yöntem, holding şirketlerini veya sermaye yoğun sektörlerde faaliyet gösterenleri değerlendirirken de faydalı olabilir. Düzeltilmiş net varlık yönteminin yararlı olduğu diğer durumlar, gelir veya nakit akışına dayalı değerlemelerin düzeltilmiş net varlık değerinden düşük olduğu durumlardır.
##Öne çıkanlar
Bu değerleme yöntemi, tasfiye senaryolarında veya işletmenin sürekliliği değerlendirmelerinde kullanılabilir.
Düzeltilmiş defter değeri, düzeltilmiş varlıkların toplam adil piyasa değeri ile düzeltilmiş yükümlülüklerin toplam adil piyasa değeri arasındaki farktır.
Varlık birikim yöntemi olarak da adlandırılan düzeltilmiş net varlık yöntemi, varlıkları ve borçları adil piyasa değerini yansıtacak şekilde ayarlayan bir iş değerlemesidir.
Düzeltilmiş net varlık yöntemine, bilanço dışı varlıklar ve kiralamalar gibi kayıt dışı yükümlülükler dahildir.
Düzeltilmiş net varlık yöntemi varlık ve yükümlülüklere odaklanırken, temettü indirimi gibi diğer değerleme yöntemleri gelir bazlıdır.
