Metoda skorygowanych aktywów netto
Jaka jest metoda skorygowanych aktywów netto?
Metoda skorygowanych aktywów netto to technika wyceny przedsiębiorstw,. która zmienia podane wartości aktywów i pasywów firmy w celu lepszego odzwierciedlenia jej szacowanych bieżących godziwych wartości rynkowych. Dostosowując wartości aktywów lub pasywów w górę lub w dół, efekt netto oferuje wartości, które można wykorzystać w ocenach kontynuacji działalności lub scenariuszach likwidacji. Metodę tę można również nazwać metodą akumulacji aktywów.
Jak działa metoda skorygowanych aktywów netto
W niektórych przypadkach sporządzenie dokładnej wyceny biznesowej przy użyciu podejścia rynkowego lub dochodowego może być trudne. Metody te są powszechne w modelach dyskontowania dywidendy, kapitalizacji i przepływów pieniężnych. Metoda alternatywna koncentruje się na aktywach i pasywach przedsiębiorstwa.
Metoda skorygowanych aktywów netto obejmowałaby aktywa materialne i niematerialne w trakcie procesu korekty. Uwzględnia się również aktywa pozabilansowe (OBS) i nieudokumentowane zobowiązania, takie jak leasing lub inne znaczące zobowiązania. Różnica między całkowitą godziwą wartością rynkową skorygowanych aktywów a całkowitą godziwą wartością rynkową skorygowanych zobowiązań jest „ skorygowaną wartością księgową ” (jaką jest wartość przedsiębiorstwa).
Według Seana Saari, CPA/ABV, z firmy księgowej Skoda Minotti, rozważenie metody skorygowanych aktywów netto jest zazwyczaj najbardziej odpowiednie, gdy:
Wycena spółki holdingowej lub spółki kapitałochłonnej;
Firma stale generuje straty; lub
Metodologie wyceny oparte na dochodach netto firmy lub poziomach przepływów pieniężnych wskazują wartość niższą niż skorygowana wartość aktywów netto.
„Należy pamiętać, że gdy podejście do wyceny oparte na dochodach lub rynku wskazuje wartości wyższe niż Metoda Skorygowanych Aktywów Netto, zazwyczaj jest to pomijane przy osiąganiu ostatecznej wartości firmy” – napisał Saari. „Dzieje się tak, ponieważ metody wyceny oparte na dochodach i rynku zapewniają znacznie dokładniejsze odzwierciedlenie wszelkiej wartości firmy lub wartości niematerialnej, jaką może posiadać firma”.
Uwagi specjalne
Metoda skorygowanych aktywów netto jest najczęstszym podejściem opartym na aktywach. Jednak podejścia oparte na dochodach i rynku zwykle zapewniają dokładniejsze przedstawienie wartości firmy i wartości niematerialnej.
Korekty dokonane w metodzie aktywów netto mogą obejmować korektę aktywów trwałych w celu odzwierciedlenia wartości godziwej, dodanie niezarejestrowanych zobowiązań (tj. osądów) oraz zmniejszenie należności w celu rozliczenia nieściągalnych sald.
Ponownie, metodę skorygowanych aktywów netto można wykorzystać do różnych wycen, takich jak likwidacje. Metoda ta może być również przydatna przy wycenie spółek holdingowych lub działających w branżach kapitałochłonnych. Inne takie przypadki, w których metoda skorygowanych aktywów netto jest użyteczna, mają miejsce, gdy wyceny oparte na przychodach lub przepływach pieniężnych są niższe niż skorygowana wartość aktywów netto.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ta metoda wyceny może być stosowana w scenariuszach likwidacji lub ocenach kontynuacji działalności.
Skorygowana wartość księgowa to różnica między całkowitą wartością godziwą skorygowanych aktywów a całkowitą wartością godziwą skorygowanych zobowiązań.
Metoda skorygowanych aktywów netto, zwana również metodą akumulacji aktywów, to wycena przedsiębiorstw, która koryguje aktywa i zobowiązania w celu odzwierciedlenia godziwej wartości rynkowej.
W metodzie skorygowanych aktywów netto ujęte są aktywa pozabilansowe i nierejestrowane zobowiązania, takie jak leasing.
Metoda skorygowanych aktywów netto koncentruje się na aktywach i pasywach, podczas gdy inne metody wyceny, takie jak dyskonto dywidendy, są oparte na dochodach.
