Investor's wiki

Rendimiento total anualizado

Rendimiento total anualizado

驴Qu茅 es el rendimiento total anualizado?

Un rendimiento total anualizado es la cantidad promedio geom茅trica de dinero ganado por una inversi贸n cada a帽o durante un per铆odo de tiempo determinado. La f贸rmula de rendimiento anualizado se calcula como un promedio geom茅trico para mostrar lo que un inversor ganar铆a durante un per铆odo de tiempo si el rendimiento anual fuera compuesto.

Un rendimiento total anualizado proporciona solo una instant谩nea del rendimiento de una inversi贸n y no brinda a los inversores ninguna indicaci贸n de su volatilidad o fluctuaciones de precios.

Comprender el rendimiento total anualizado

Para comprender el rendimiento total anualizado, compararemos los rendimientos hipot茅ticos de dos fondos mutuos. A continuaci贸n se muestra la tasa de rendimiento anualizada durante un per铆odo de cinco a帽os para los dos fondos:

  • Rentabilidad Fondo Mutuo A: 3%, 7%, 5%, 12% y 1%

  • Rentabilidad Fondo Mutuo B: 4%, 6%, 5%, 6% y 6,7%

Ambos fondos mutuos tienen una tasa de rendimiento anualizada del 5,5 %, pero el Fondo mutuo A es mucho m谩s vol谩til. Su desviaci贸n est谩ndar es del 4,2%, mientras que la desviaci贸n est谩ndar del Fondo mutuo B es solo del 1%. Incluso al analizar el rendimiento anualizado de una inversi贸n, es importante revisar las estad铆sticas de riesgo.

F贸rmula y c谩lculo de rendimiento anualizado

La f贸rmula para calcular la tasa de rendimiento anualizada necesita solo dos variables: los rendimientos durante un per铆odo de tiempo determinado y el tiempo que se mantuvo la inversi贸n. La f贸rmula es:

<sem谩ntica>Retorno anualizado=</ mo>(< /mo>(1+r1)(1 +r2)< mo stretchy="false">(1+r3)(1< mo>+rn))1n1</ mn>\begin \text = &\big ( (1 + r_1) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times \ &\dots \times (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1} - 1 \ \ \end</anotaci贸n></sem谩ntica></matem谩ticas>

Por ejemplo, tome las tasas anuales de rendimiento del Fondo mutuo A arriba. Un analista sustituye cada una de las variables "r" con el rendimiento adecuado y "n" con el n煤mero de a帽os que se mantuvo la inversi贸n. En este caso, cinco a帽os. El rendimiento anualizado del Fondo mutuo A se calcula como:

<sem谩ntica>Retorno anualizado< mtd>=((1+.03)(1+<mi variante matem谩tica= "normal">.07)(1+.05)(1+.12)(1+<mi variante matem谩tica="normal">.01))151< /mtd>=1,3090,20</ mn>1=1.05531< mtd>< mrow>=.0553,o 5.53< mi mathvariant="normal">%<anotaci贸n codificaci贸n="aplicaci贸n/x-tex">\begin \ text &= \big ( (1 + .03) \times (1 + .07) \times (1 + .05) \times \ &\quad \quad (1 + .12) \ veces (1 + .01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \ &= 1.309 ^ {0.20} - 1 \ &= 1.0553 - 1 \ &= .0553, \ texto 5.53% \ \end</anotaci贸n></sem谩ntica></matem谩ticas>

Un rendimiento anualizado no tiene que limitarse a rendimientos anuales. Si un inversor tiene un rendimiento acumulado durante un per铆odo determinado, incluso si es un n煤mero espec铆fico de d铆as, se puede calcular una cifra de rendimiento anualizado; sin embargo, la f贸rmula de rendimiento anual debe ajustarse ligeramente a:

<sem谩ntica> Retorno anualizado=(< /mo>1+Retorno acumulado) 365D铆as de espera1 <codificaci贸n de anotaci贸n="aplicaci贸n/x-tex">\begin &\text = ( 1 + \text ) ^ \frac {365} { \text{D铆as de celebraci贸n} } - 1 \ \end

Por ejemplo, suponga que un inversor mantuvo un fondo mutuo durante 575 d铆as y obtuvo un rendimiento acumulado del 23,74%. La tasa de rendimiento anualizada ser铆a:

<sem谩ntica>Retorno anualizado< mtd>=(1 +.2374)< mfrac>3655751 =1.1451 =. 145,o 14,5% \begin \text &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \ &= 1.145 - 1 \ &= .145, \text 14.5% \ \end</ anotaci贸n></sem谩ntica></matem谩ticas>

Diferencia entre el rendimiento anualizado y el rendimiento promedio

Los c谩lculos de promedios simples solo funcionan cuando los n煤meros son independientes entre s铆. Se utiliza el rendimiento anualizado porque la cantidad de inversi贸n perdida o ganada en un a帽o determinado es interdependiente con la cantidad de los otros a帽os bajo consideraci贸n debido a la capitalizaci贸n.

Por ejemplo, si un administrador de fondos mutuos pierde la mitad del dinero de su cliente, tiene que hacer un retorno del 100% para alcanzar el punto de equilibrio. El uso del rendimiento anualizado m谩s preciso tambi茅n brinda una imagen m谩s clara al comparar varios fondos mutuos o el rendimiento de acciones que se han negociado durante diferentes per铆odos de tiempo.

Informes de rentabilidad anualizada

De acuerdo con los Est谩ndares de rendimiento de inversi贸n global (GIPS), un conjunto de principios estandarizados de toda la industria que gu铆an la 茅tica de los informes de rendimiento, cualquier inversi贸n que no tenga un historial de al menos 365 d铆as no puede "aumentar" su rendimiento para ser anualizado.

Por lo tanto, si un fondo ha estado operando durante solo seis meses y gan贸 el 5 %, no se le permite decir que su rendimiento anualizado es de aproximadamente el 10 %, ya que eso es predecir el rendimiento futuro en lugar de establecer hechos del pasado. En otras palabras, el c谩lculo de una tasa de rendimiento anualizada debe basarse en cifras hist贸ricas.

Reflejos

  • La f贸rmula de rendimiento anualizado muestra lo que un inversor ganar铆a durante un per铆odo de tiempo si el rendimiento anual fuera compuesto.

  • Calcular la tasa de rendimiento anualizada necesita solo dos variables: los rendimientos para un per铆odo determinado y el tiempo que se mantuvo la inversi贸n.

  • Un rendimiento total anualizado es la cantidad media geom茅trica de dinero ganada por una inversi贸n cada a帽o durante un per铆odo de tiempo determinado.

PREGUNTAS M脕S FRECUENTES

驴Cu谩l es la diferencia entre una rentabilidad total anualizada y una rentabilidad media?

La diferencia clave entre el rendimiento total anualizado y el rendimiento promedio es que el rendimiento total anualizado captura los efectos de la capitalizaci贸n, mientras que el rendimiento promedio no lo hace. Por ejemplo, considere el caso de una inversi贸n que pierde el 50% de su valor en el a帽o 1 , pero tiene un retorno del 100 % en el a帽o 2. Simplemente promediando estos dos porcentajes le dar铆a un retorno promedio del 25 % por a帽o. Sin embargo, el sentido com煤n le dir铆a que el inversionista en este escenario en realidad ha alcanzado el punto de equilibrio con su dinero (perdiendo la mitad de su valor en el primer a帽o y luego recuperando esa p茅rdida en el a帽o 2). Este hecho quedar铆a mejor reflejado en la rentabilidad total anualizada, que ser铆a del 0,00 % en este caso.

驴C贸mo se calcula el rendimiento total anualizado?

El rendimiento total anualizado es una m茅trica que captura el rendimiento anual promedio de una inversi贸n o cartera de inversiones. Se calcula como un promedio geom茅trico, lo que significa que captura los efectos de la capitalizaci贸n a lo largo del tiempo. El rendimiento total anualizado a veces se denomina Tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR).

驴Cu谩l es la diferencia entre el rendimiento total anualizado y la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR)?

El Rendimiento Total Anualizado es conceptualmente lo mismo que la CAGR, en el sentido de que ambas f贸rmulas buscan capturar el rendimiento geom茅trico de una inversi贸n a lo largo del tiempo. La principal diferencia entre ellos es que la CAGR a menudo se presenta utilizando solo los valores inicial y final, mientras que el rendimiento total anualizado generalmente se calcula utilizando los rendimientos de varios a帽os. Esto, sin embargo, es m谩s una cuesti贸n de convenci贸n. En sustancia, las dos medidas son iguales.