Annualisierte Gesamtrendite

Was ist die annualisierte Gesamtrendite?

Eine annualisierte Gesamtrendite ist der geometrische durchschnittliche Geldbetrag, den eine Investition jedes Jahr über einen bestimmten Zeitraum verdient. Die annualisierte Renditeformel wird als geometrischer Durchschnitt berechnet, um zu zeigen, was ein Investor über einen bestimmten Zeitraum verdienen würde, wenn die jährliche Rendite aufgezinst würde.

Eine annualisierte Gesamtrendite liefert nur eine Momentaufnahme der Wertentwicklung einer Anlage und gibt den Anlegern keinen Hinweis auf deren Volatilität oder Kursschwankungen.

Annualisierte Gesamtrendite verstehen

Um die annualisierte Gesamtrendite zu verstehen, vergleichen wir die hypothetische Wertentwicklung zweier Investmentfonds. Unten ist die annualisierte Rendite über einen Zeitraum von fünf Jahren für die beiden Fonds aufgeführt:

Renditen von Investmentfonds A: 3 %, 7 %, 5 %, 12 % und 1 %
Renditen von Investmentfonds B: 4 %, 6 %, 5 %, 6 % und 6,7 %

Beide Investmentfonds haben eine annualisierte Rendite von 5,5 %, aber Investmentfonds A ist viel volatiler. Seine Standardabweichung beträgt 4,2 %, während die Standardabweichung von Investmentfonds B nur 1 % beträgt. Selbst bei der Analyse der annualisierten Rendite einer Investition ist es wichtig, die Risikostatistiken zu überprüfen.

Formel und Berechnung der annualisierten Rendite

Die Formel zur Berechnung der annualisierten Rendite benötigt nur zwei Variablen: die Rendite für einen bestimmten Zeitraum und die Zeit, in der die Investition gehalten wurde. Die Formel lautet:

$\begin \text = &\big ( (1 + r_1 ) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times \ &\dots \times (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1} - 1 \ \ \end$

Nehmen Sie zum Beispiel die jährlichen Renditen von Investmentfonds A oben. Ein Analyst ersetzt jede der "r"-Variablen durch die entsprechende Rendite und "n" durch die Anzahl der Jahre, in denen die Investition gehalten wurde. In diesem Fall fünf Jahre. Die annualisierte Rendite des Investmentfonds A wird wie folgt berechnet:

$\begin \ text &= \big ( (1 + 0,03) \times (1 + 0,07) \times (1 + 0,05) \times \ &\quad \quad (1 + 0,12) \ mal (1 + .01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \ &= 1.309 ^ {0.20} - 1 \ &= 1.0553 - 1 \ &= .0553, \ text 5.53% \ \end$

Eine annualisierte Rendite muss nicht auf jährliche Renditen beschränkt sein. Wenn ein Anleger für einen bestimmten Zeitraum eine kumulierte Rendite erzielt, auch wenn es sich um eine bestimmte Anzahl von Tagen handelt, kann eine jährliche Performancezahl berechnet werden; Die jährliche Renditeformel muss jedoch leicht angepasst werden an:

$\begin &\text = ( 1 + \text ) ^ \frac {365} { \text } - 1 \ \end$

Angenommen, ein Investmentfonds wurde 575 Tage lang von einem Anleger gehalten und hat eine kumulierte Rendite von 23,74 % erzielt. Die annualisierte Rendite wäre:

$\begin \text &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \ &= 1.145 - 1 \ &= .145, \text 14.5% \ \end</ Anmerkung>$

Unterschied zwischen annualisierter Rendite und durchschnittlicher Rendite

Berechnungen einfacher Mittelwerte funktionieren nur, wenn Zahlen voneinander unabhängig sind. Die annualisierte Rendite wird verwendet, da der in einem bestimmten Jahr verlorene oder gewonnene Anlagebetrag aufgrund der Aufzinsung von dem Betrag aus den anderen betrachteten Jahren abhängig ist.

Wenn beispielsweise ein Investmentfondsmanager die Hälfte des Geldes seines Kunden verliert, muss er eine 100-prozentige Rendite erzielen, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Die Verwendung der genaueren annualisierten Rendite gibt auch ein klareres Bild beim Vergleich verschiedener Investmentfonds oder der Rendite von Aktien, die über verschiedene Zeiträume gehandelt wurden.

Reporting auf Jahresbasis

Gemäß den Global Investment Performance Standards (GIPS), einer Reihe standardisierter, branchenweiter Grundsätze, die die Ethik der Leistungsberichterstattung leiten, kann jede Investition, die keine Erfolgsbilanz von mindestens 365 Tagen hat, ihre Performance nicht „ankurbeln“. annualisiert werden.

Wenn ein Fonds also erst seit sechs Monaten tätig ist und 5 % verdient hat, darf er nicht sagen, dass seine annualisierte Performance ungefähr 10 % beträgt, da dies die zukünftige Performance vorhersagt, anstatt Fakten aus der Vergangenheit anzugeben. Mit anderen Worten, die Berechnung einer annualisierten Rendite muss auf historischen Zahlen basieren.

Höhepunkte

Die annualisierte Renditeformel zeigt, was ein Anleger über einen bestimmten Zeitraum verdienen würde, wenn die jährliche Rendite aufgezinst würde.

Zur Berechnung der annualisierten Rendite werden nur zwei Variablen benötigt: die Renditen für einen bestimmten Zeitraum und die Zeit, in der die Investition gehalten wurde.

Eine annualisierte Gesamtrendite ist der geometrische durchschnittliche Geldbetrag, der durch eine Investition jedes Jahr über einen bestimmten Zeitraum verdient wird.

FAQ

Was ist der Unterschied zwischen einer annualisierten Gesamtrendite und einer durchschnittlichen Rendite?

Der Hauptunterschied zwischen der annualisierten Gesamtrendite und der durchschnittlichen Rendite besteht darin, dass die annualisierte Gesamtrendite die Auswirkungen der Aufzinsung erfasst, während dies bei der durchschnittlichen Rendite nicht der Fall ist. Betrachten Sie beispielsweise den Fall einer Investition, die im Jahr 1 50 % ihres Wertes verliert , hat aber im Jahr 2 eine Rendite von 100 %. Wenn Sie einfach den Durchschnitt dieser beiden Prozentsätze berechnen, erhalten Sie eine durchschnittliche Rendite von 25 % pro Jahr. Der gesunde Menschenverstand würde Ihnen jedoch sagen, dass der Investor in diesem Szenario tatsächlich die Gewinnschwelle seines Geldes erreicht hat (er verlor im ersten Jahr die Hälfte seines Wertes und machte diesen Verlust im zweiten Jahr wieder wett). Diese Tatsache würde besser durch die annualisierte Gesamtrendite erfasst, die in diesem Fall 0,00 % betragen würde.

Wie wird die annualisierte Gesamtrendite berechnet?

Die annualisierte Gesamtrendite ist eine Kennzahl, die die durchschnittliche jährliche Wertentwicklung einer Anlage oder eines Anlageportfolios erfasst. Er wird als geometrischer Durchschnitt berechnet, was bedeutet, dass er die Auswirkungen der Aufzinsung im Laufe der Zeit erfasst. Die annualisierte Gesamtrendite wird manchmal als Compound Annual Growth Rate (CAGR) bezeichnet.

Was ist der Unterschied zwischen der annualisierten Gesamtrendite und der durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR)?

Die annualisierte Gesamtrendite ist konzeptionell dieselbe wie die CAGR, da beide Formeln versuchen, die geometrische Rendite einer Investition im Laufe der Zeit zu erfassen. Der Hauptunterschied zwischen ihnen besteht darin, dass die CAGR häufig nur anhand der Anfangs- und Endwerte dargestellt wird, während die annualisierte Gesamtrendite normalerweise anhand der Renditen mehrerer Jahre berechnet wird. Dies ist jedoch eher eine Frage der Konvention. Inhaltlich sind die beiden Maßnahmen gleich.